2022 年 7 月 28 号晨会纪要观点-化工品
发布时间：2022-7-28 09:48阅读：183
问一问
天然橡胶
国内外主产区处于割胶期，近期降雨量环比将处于中偏高水平，对割胶影响小幅增强。国内云南版纳
原料产出正常，收购价格上涨；海南进入全面开割状态，胶水存上量预期。近期青岛天然橡胶库存小幅减
少，依旧处于僵持当中，考虑到价格止跌的情况下，下游工厂采购可能小幅缩减，预计短期青岛地区库存
有小幅累库的可能。需求方面，上周轮胎厂开工率环比下降，在成品库存高位压力下，短期仍存停产或降
负安排，开工率存继续下降预期。夜盘 ru2209 合约小幅收跌，短线关注 12200 附近压力，建议震荡思路对
待。
甲醇
近期国内甲醇检修及减产企业增加，恢复装置仍较少，产量有所下降，但本周检修及减产企业减少，
同时有部分企业恢复开工，或将导致供应量增加。目前下游实际需求仍较一般，企业库存小幅增加。港口
方面，本周甲醇港口库存整体宽幅累库，进口船货抵港速度良好，但社会库提货以及下游需求均有明显缩
减。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比下降，虽青海盐湖装置重启，但延长中煤榆林一期装置停车，
传统下游整体需求相对平稳。夜盘 MA2209 合约震荡收平，短期建议在 2450-2500 区间交易。
尿素
近期国内尿素装置停车/检修较多，因停车企业多数在月底恢复生产，短期产量预计继续下降。需求方
面，近期苏皖、华北等地农业需求推进，农业补肥有所增量；工业复合肥及板材行业需求不温不火，原料
行情仍存波动预期，复合肥下游接货情绪难以提振，企业生产负荷暂未有提升计划，产能利用率处于较低
水平；胶板行业未见起色，整体采购量较去年年同期减少。部分主流企业出台保底、买断等政策，短期厂
家出货顺畅，企业库存继续下降。UR2209 合约短期关注 2200 附近压力，建议在 2100-2200 区间交易。
玻璃
目前国内浮法玻璃开工率持稳，但日熔量下降，因有企业热修，据悉近期有 2-3 条线有放水计划，但同
时前期点火产线有可能会在近期出玻璃，整体上减量或将多于增量。需求方面，近期终端整体需求疲乏，
下游订单一般，除了个别深加工企业订单稍有增加外，多数变动不大。上周玻璃企业库存小幅下降，但市
场需求端并无改善，深加工市场仍以按需采购为主，多数企业产销情况较为一般，预计库存将持续保持高
位。夜盘 FG2209 合约小幅收涨，短线关注 1490 附近压力，建议在 1400-1490 区间交易。
纯碱
近期重庆湘渝、甘肃金昌等个别前期检修的企业陆续恢复生产，整体开工及产量有所提升，本周海化、
发投、南碱、中盐化工等计划检修，整体开工和产量预计呈下降趋势。近期下游需求改善状况不明显，提
货积极性不高，碱厂出货一般，纯碱企业总库存继续增加。浮法玻璃价格持续下调，原料高价抵触心态叠
加局部地区降产热修现象并存，需求仍有下降预期，预计纯碱企业出货量小幅下降。夜盘 SA2209 合约小幅
收涨，短期建议在 2550-2620 区间交易。
原油
国际原油期价呈现震荡上涨，布伦特原油 9 月期货合约结算价报 106.62 美元/桶，涨幅 2.1%；美国 WTI
原油 9 月期货合约报 97.26 美元/桶，涨幅 2.4%。美联储如期加息 75 基点，鲍威尔鸽派言论令市场预期加息
路径将放缓，美元指数呈现回落。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，美欧商讨制定俄罗斯石油价格上限的
措施，伊朗核问题谈判进展缓慢，俄罗斯宣布下调北溪管道输气量，EIA 美国原油及成品油库存呈现下降，
供应忧虑支撑油市；美国将额外出售 2000 万桶战略原油储备，欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓
忧虑抑制市场，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2209 合约考验 10 日均线支撑，上方趋于测试 60
日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。
燃料油
美联储如期加息 75 基点，鲍威尔鸽派言论令市场预期加息路径将放缓，EIA 美国原油及成品油库存呈
现下降，国际原油期价震荡上涨；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差升至 332.25 美元/吨。
LU2209 合约与 FU2209 合约价差为 2235 元/吨，较上一交易日上升 67 元/吨；国际原油震荡回升，低高硫
期价价差升至高位，低硫燃料油期价呈现宽幅震荡。前 20 名持仓方面，FU2209 合约多单减幅大于空单，
净空单增加。技术上，
FU2209 合约考验 3000 区域支撑，上方测试 3200 区域压力，建议短线交易为主。
LU2210
合约测试 20 日均线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
沥青
美联储如期加息 75 基点，鲍威尔鸽派言论令市场预期加息路径将放缓，EIA 美国原油及成品油库存呈
现下降，国际原油期价震荡上涨；国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家库存回升，社会库存呈现减少；
华东地区炼厂间歇生产，山东炼厂供应平稳，下游按需采购为主，低价资源需求尚可，华东现货价格小幅
上调。国际原油震荡回升，终端需求有所增加，交易所仓单减少，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前 20 名持
仓方面，BU2209 合约多单减仓，净多单回落。技术上，BU2209 合约期价受 5 日均线支撑，上方测试 4300
区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
LPG
美联储如期加息 75 基点，鲍威尔鸽派言论令市场预期加息路径将放缓，EIA 美国原油及成品油库存呈
现下降，国际原油期价震荡上涨；华南液化气价格稳中有跌，主营炼厂持稳，珠三角码头成交松动刺激出
货，市场购销氛围清淡；国际原油震荡回升，成本端有所支撑，而燃烧需求放缓限制上方空间；山东醚后
碳四及华南国产气价格持平，LPG2209 合约期货较华南现货贴水为 239 元/吨左右，与宁波国产气贴水为 189
元/吨左右。LPG2209 合约多单增幅大于空单，净多单增加。技术上，PG2209 合约测试 5400 区域压力，下
方考验 5200 区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。
PTA
隔夜 PTA 震荡上行，期价收涨。成本方面，当前 PTA 加工差下跌至 295.5 元/吨附近，加工利润回落。
供应方面，国内 PTA 装置整体开工负荷稳定在 71.29%。需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在 80.53%。短
期国际油价上涨，增强 PTA 成本 支撑，预计短期期价偏强震荡。技术上，TA2209 合约下方关注 5350 附近
支撑，上方关注 6000 附近压力，建议区间交易
乙二醇
隔夜乙二醇震荡上行，期价收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌 0.22%至 46.83%;
截至 2022 年 7 月 25 日，华东主港地区 MEG 港口库存总量 116.29 万吨，较上一统计周期+0.56 万吨，主要
港口小幅累库。需求方面，聚酯行业 开工负荷稳定在 80.50%。短期国际原油价格上涨，增强乙二醇成本 支
撑，预计短期期价偏强震荡。技术上，EG2209 合约上方关注 4400 附近压力，下方关注 4100 附近支撑，建
议区间交易。
短纤
隔夜短纤震荡上行，期价收涨。成本方面，目前短纤加工费下滑至 1122 元/吨附近，加工利润持续回落。
需求方面，短 纤产销较前一交易日上涨 51.44%至 136.17%，产销气氛持续升温。短期聚酯原料价格上涨，
增强短纤成本支撑，预计 短期期价偏强震荡。技术上，PF2209 合约上方关注 7500 附近压力，下方关注 6950
附近支撑，建议区间交易。
纸浆
隔夜纸浆震荡上行，期价收涨。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为 180.1 万吨，环比-1.6% ，
主要港口持续去库;近期部分国 外浆厂因意外出现停产，进口供应再度缩紧。需求方面，周内浆价高位运行，
下游纸企维持刚需补库。8 月外盘浆再度高价报 出，预计短期期价偏强震荡。技术上，SP2209 合约上方关
注 7100 附近压力，下方关注 6400 附近支撑，建议区间交易。
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PTA
隔夜 PTA 震荡收涨。成本方面，当前 PTA 加工差下降至 465.5 元/吨附近，加工利润回落。供应方面，
国内 PTA 装置整体开工负荷稳定在 72.02%。需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在 79.15%。短期国际原油
价格上涨，增强 PTA 成本 支撑，预计短期期价偏强震荡。技术上，TA2209 合约下方关注 5200 附近支撑，
上方关注 5800 附近压力，建议多单继续持有。
乙二醇
隔夜乙二醇震荡收涨。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌 0.25%至 53.21%;截至 7 月 18
日，华 东主港地区 M...
347
2022 年 7 月 20 号晨会纪要观点-化工品
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LLDPE
截至 7 月 14 日当周，国内聚乙烯企业平均产能利用率在 75.98%,较上周-1.05%。国内企业聚乙烯总产
量在 44.56 万吨，较上周减少 0.53 万吨。
PE 下游各行业产能利用率在 45.3%，较上周+0.3%。其中农膜、
包装膜、拉丝有所上升，尤其是食品复合级外包装膜订单有所增加，管材较上周期持平，中空、注塑产能利
用率有所下降。聚乙烯生产企业样本库存量有所减少。夜盘 L2209 合约探低回升，显示其上有压力，下有
支撑。今日关注 8000 一线的压力能否被突破。操作上，建议投资者手中...
254
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