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什么是道氏理论？

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道氏理论

什么是道氏理论？

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杨经理12

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道氏理论（Dow Theory）是一种技术分析方法，最早由查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）和他的合作者Edward D. Jones共同发展并应用于股市分析。道氏理论形成于20世纪初，它奠定了现代技术分析的基础，被广泛用于预测金融市场的走势和趋势。

道氏理论的关键原则包括：

市场反映一切：道氏理论认为市场价格已经包含了所有信息，包括公司基本面、经济因素和市场情绪。因此，技术分析的目标是通过研究价格图表来预测市场的未来走势。

市场有趋势：道氏理论认为市场会经历趋势，包括主要趋势（牛市或熊市）和次要趋势（市场中的短期波动）。了解和识别这些趋势对于投资者至关重要。

市场有三个阶段：道氏理论将市场走势分为三个主要阶段：累积阶段（智者开始进入市场）、公共参与阶段（市场广泛上升）、分销阶段（智者开始出售）。

市场指数应该互相验证：道氏理论强调，股票市场的综合表现应该与工业（或交通）平均指数一起进行分析，以便确定趋势的真实性。如果市场指数之间的趋势不一致，那可能预示着市场不稳定。

趋势持续：道氏理论假设趋势会持续，直到出现明确的反转信号。因此，它鼓励投资者在趋势中保持头寸，而不是尝试预测反转。

交易量的重要性：交易量被视为确认价格趋势的因素，大量交易可能会加强趋势信号。

道氏理论的核心目标是通过观察市场价格图表，特别是通过线条图（line charts）来预测市场趋势。投资者可以使用趋势线、支撑和阻力水平以及各种技术指标来识别市场的转折点和趋势。

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发布于2023-10-19 19:01 宁波

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您好，道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

　　道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查尔斯·道去世以后,威廉姆·皮特·汉密尔顿(WilliamPeterHamilton)和罗伯特·雷亚(RobertRhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》[1]、《道氏理论》[2]成为后人研究道氏理论的经典著作。

　　值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调,"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。

发布于2018-8-7 13:51 北京

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彭经理彭经理股票

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《道氏理论》是一部2008年地震出版社出版的图书，作者是美国作家罗伯特·雷亚。该书是金融与投资类图书，讲述了股市的三大假设、三大公理、五个定理等内容。

发布于2018-6-27 09:46 拉萨

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张顺张顺期货

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道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方。不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场含义的理解。
1.人为操作
指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次要趋势也可能受到这方面的有限影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
有人也许会说，主力能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内在本质也会受到他人的操作；就长期而言，基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
2.市场会反映每一条信息
每一位对金融投资有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在每天的价格波动中。因此，价格永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、领导人讲话等层出不穷的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。
3.道氏理论是客观化的分析理论
成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。需要注意的是，市场中大多数投资者运用的是主观化操作，所以大多数投资者属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。如果想成为投资市场中的赢家，就要成为一个客观化的交易者和投资者。
12.1.2道氏理论的三种趋势
道氏理论的趋势定义是：只要相继的上升价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中，即上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
道氏理论的三种趋势中，主要趋势又称基本趋势，是最重要的，是大规模地上下运动，通常持续1年以上，有时甚至几年；次要趋势代表主要趋势中的调整，通常持续3个星期到3个月，其调整幅度为先前趋势整个进程的三分之一到三分之二位置，常见的调整约为二分之一；短暂趋势，又称小趋势，通常持续不到3个星期，是次要趋势中的调整。

12.1.3道氏理论的缺陷
道氏理论在辨别牛市和熊市上是成功的，但很多投资者认为它信号来得太迟。道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值时，一般来说，信号发生之前，已上涨20%到25%了。
道氏理论从来不是企图抢在趋势前头，而是力求及时揭示大牛市或大熊市的降临。道氏理论的目的是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段，从这个意义来说，信号来得太迟是不成立的，因为该理论本身是顺势而为，而不是具体的买卖操作。
道氏理论不能指导具体买卖。道氏理论只是以一种技术性的方式指示主要趋势的走向，大多数的价格走势都与主要趋势一致。
任何理论在市场面前都不可能没有失误，但投资者要充分利用理论的长处。对于道氏理论，大家只能用于捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2020-4-21 16:41

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杨经理12 杨经理12 股票

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您好，《道氏理论》是所有市场技术研究的鼻祖，根据定义，它是一种技术理论。《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。

发布于2018-6-27 09:46 成都

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严经理严经理股票

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道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势:主要趋势、中期趋势及短期趋势。

发布于2018-6-27 09:47 苏州

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资深顾问吴... 资深顾问吴... 股票

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值得一提的是，这一理论的创始者--查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段--这是非常遗憾的一种观点。其实，"道氏理论"的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义，"道氏理论"是一种技术理论;换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。

发布于2018-6-27 09:49 上海

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李经理李经理股票

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您好，《道氏理论》是金融与投资类图书，讲述了股市的三大假设、三大公理、五个定理等内容。祝投资顺利，账户长红，想了解更多，欢迎在线咨询了解！

发布于2018-6-27 09:49 上海

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波段擒龙波段擒龙股票

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道氏理论（DowTheory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道的社论。在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿罗伯特·雷亚）和E·乔治·希弗总结出来并予以命名。
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。

发布于2018-6-27 09:54 重庆

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