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　　截至2026年2月27日，徽商指数报于2108.84，周涨幅为7.36%。

　　有色指数上涨9.52%。沪镍：上周春节后开市，沪镍受印尼冶炼厂事件与RKAB配额收紧预期支撑，主力合约NI2604自13.5万元/吨附近震荡偏强运行，临近 14万元/吨关口多头获利了结，维持高位震荡。现货升贴水因换月普遍下调，金川镍升水回落，俄镍贴水出货，各品牌分化延续。资金面持仓先增后稳，成交量回暖，交投偏暖但不过热。宏观多空交织，美国通胀超预期压制降息预期，美元走强；国内两会前政策预期向好、流动性充裕，叠加印尼供应事件形成短期支撑。供给端矿端紧张加剧，印尼配额审批偏慢、菲律宾矿价上涨，国内港口库存持续下降；镍铁受成本推动报价走高，硫酸镍因新能源需求疲弱偏弱运行，精炼镍产量维持高位。需求端整体偏弱，不锈钢复工缓慢、库存累库，3月排产回升但采购偏谨慎；新能源板块前驱体排产下滑，硫酸镍成交清淡。库存端压力显著，国内社会库存与LME库存双双攀升，全球显性库存创年内新高，压制镍价上行空间。当前镍市呈现成本支撑强、库存压力大的结构性矛盾，短期受供应事件扰动维持震荡偏强，上涨驱动不足，预计下周高位窄幅震荡。操作上短线135000-145000元/吨区间操作，产业客户逢高套保。需警惕印尼政策、需求复苏及库存变化风险。

　　贵金属指数上涨2.93%。美国最高法院裁定特朗普政府实施的相关大规模关税措施违法，特朗普政府迅速宣布新关税政策，实施10%的全球性关税，随后将税率进一步提升至15%。美国关税政策的不确定性和美伊紧张局势持续升级，导致市场避险需求大幅升温，推动贵金属价格强势反弹。短期市场或仍需继续消化特朗普政府新关税政策带来的不确定性以及美伊紧张局势的持续发酵，贵金属价格有望维持偏强走势。针对黄金而言，地缘政治局势仍紧张，或持续为黄金提供避险支撑，叠加各国央行对黄金保持刚性购金需求，为金价提供了长期稳定的底部支撑。白银跟随黄金走势，避险属性不及黄金，但波动性较高，在贵金属板块维持强势的背景下，白银表现或强于黄金。铂钯同为贵金属，但其工业领域应用较金银更为广泛，在供需双紧的情况下，铂钯或跟随金银价格波动，短期随着资金获利了解意愿上升，铂钯价格或进入高波动、宽幅震荡阶段。从供需来看，铂族金属的供给弹性较小，价格趋势的核心在于需求端变动。供给方面，受矿产资源集中度高、矿石品位下滑、开采成本上升、环保政策趋严等多重因素的影响，全球铂钯矿产供给增长乏力。需求方面，特朗普关税政策给全球汽车消费带来增长压力，同时新能源汽车渗透率逐渐上升，使得铂钯最大的消费源，汽车尾气催化剂需求前景并不乐观。当前铂钯总体形成了一种供需双弱的格局，另外，由于钯金的需求来源几全部集中在工业领域，因此受到的冲击更大，市场对钯金基本面的预期也更为悲观。除此之外，铂钯价格的上升，还受益于投资黄金资金的溢出，关注后续金铂比和金钯比的修复情况。

　　其他板块涨跌幅如下，饲料指数上涨1.24%，油脂指数上涨0.09%，黒\链指数上涨2.06%，石油指数下跌0.56%，纺织指数下跌0.07%，农产品指数上涨0.55%，能化指数下跌0.69%，中间品指数下跌1.52%。

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