2024.08.15 弘业期货

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日进行了3692亿元7天期逆回购操作，由于当日无7天期逆回购到期，公开市场实现净投放3692亿元。资金面上，资金面维持均衡态势，昨日shibor涨跌互现。在央行持续净回笼及政府债券发行的双重影响下，资金面由宽松转向均衡。

国内：基本面上，7月社融数据没有明显改善，结构与前几月相似，整体较为平淡；政策面上，有小作文称债市监管加码，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利息输送等违规情形。

海外：美国CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，PPI同比上涨2.2%，创下了3月以来最小同比涨幅，通胀数据的降温使得美国在9月开启降息周期的预期升温。

多重因素下，昨日期债全线收涨。近期由于资金面收紧以及周末央行在2024年第二季度中国货币政策执行报告中宣布会逐步增加国债买卖叠加监管加码打击市场多头情绪，近期债市有所回调。短期内等待风险出清以及央行态度再度转向，预计利率水平终将向基本面回归，建议保持观望，无需过度担忧。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布6月份CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%，PPI同比下降0.8%，环比上涨0.1%。上半年，我国国民经济运行总体平稳，稳中有进，按不变价格计算，上半年GDP同比增长5%，规模以上工业增加值同比增长6%，服务业同比增长4.6%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，《决定》共提出300多项重要改革举措，都是涉及体制、机制、制度层面的内容，其中有的是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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