【期市早参】宏观方面 240306
发布时间:2024-3-6 09:09阅读:57
2024.03.06 弘业期货
宏观方面
【国债】
预期期债回归震荡
央行昨日开展了100亿元7天期逆回购操作,由于当日有410亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼310亿元。跨月效应结束后,资金面维持均衡,昨日shibor涨跌互现。预计3月资金面或将以稳健中性为主,DR007中枢或在政策利率上方5BP附近运行。
国内:基本面上,经济增长预期目标为5%左右,考虑了促进就业增收、防范化解风险等需要,并与“十四五”规划和基本实现现代化的目标相衔接,也考虑了经济增长潜力和支撑条件。节奏上,考虑到基数“前高后低”和政策力度渐进提高,预计2024年全年增长节奏呈“前低后高”形态。政策面上,为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。
海外:美国2月服务业PMI为52.3%,非制造业PMI为52.6%,美国1月核心PCE环比上升0.4%,同比上升2.8%,基本符合市场预期。美联储称利率达到顶峰,但认为降息过快引发的通胀风险大于降息过慢引发的衰退风险,预计6月降息可能性较大。
短期内,资金面对债市的扰动较大。多重因素下,昨日期债多数收涨。两会召开后,市场将修改对于基本面和降息的预期,当前期债价格将回归震荡,等不确定性落地,后续期债价格将围绕预期差进行修正。
【股指】
反弹行情来到平台期,下跌风险加剧
美联储发布消息宣称还没到需要降息的时刻,美元指数依然坚挺,维持在103一线震荡,10年期美债收益率于4.25上下区间徘徊。A股市场指数上涨,年后行情升温,北向资金持续大幅流入,人工智能、芯片半导体等新质生产力板块带头领涨。市场波动较大,涨跌反复。央行发布最新一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR),其中一年期维持不变,五年期调降25bp,超出市场预期,有利于中长期融资及房地产市场恢复。随后多家银行开始降低存款利息。3月5日两会召开,政府工作报告提出,2024年发展目标定为:国内生产总值增长5%左右,城镇新增就业1200万人以上,城镇调查失业率5.5%左右,居民消费价格涨幅3%左右,赤字率拟按3%安排,赤字规模4.06万亿元,并且从今年开始,连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。宏观和货币政策方面,积极的财政政策要适度加力、提质增效,稳健的货币政策要灵活适度、精准有效,要增强宏观政策取向一致性。建议投资者关注新提出的2024年政府工作任务,认清方向,找到合适投资机会和板块,避免逆势而为。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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