2024-01-25 弘业期货

【黄金&白银】

震荡，金银比回落

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.56%报2014.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.53%报22.805美元/盎司。美国1月Markit制造业PMI初值为50.3，预期47.9，前值47.9；Markit服务业PMI初值为52.9，预期51，前值51.4。欧元区1月制造业PMI初值46.6，创10个月新高，预期44.8，前值44.4；服务业PMI初值48.4，预期49，前值48.8；综合PMI初值47.9，创6个月新高，预期48，前值 47.6。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，央行降准

交易提醒:LME收盘16667美元/吨，涨幅2.52%。昨日美国公布1月PMI初值为50.2%，大幅好于预期，本周还将公布GDP和PCE数据，市场对3月份降息开始期盼，美元震荡。国内方面，资本市场大幅波动，国常会，证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布2月5号降准0.5%以及定向降息，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现下滑势态，其中镍铁进口同比增长14.3%，环比下滑25%，镍矿砂及精矿进口同比下降5.5%，环比下滑26.3%，12月末，最新社融数据广义货币（M2）余额292.27万亿，同比增加9.7%，春节前会保持对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存减少96吨（69342吨），上期所库存增加36吨（11072吨），LME交易所库存创下2022年来的新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，但此刻市场容易被恐慌情绪控制，离春节长假还有2周交易日，市场心态偏谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8567美元。沪铜夜盘大幅高开收小阳，收于68960。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。全球12月经济数据不佳，期待更多政策支撑，宏观基本面回归中性。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡。上方压力69500，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水上升至286点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

消息刺激过后，隔夜伦铝冲高回落转跌，收于2222美元。沪铝夜盘高开低走小幅下跌，收于18935。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。市场信心好转，但铝现货进入淡季，需求不足上方压力较强，春节前可能维持震荡。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

偏强

隔夜伦锌小幅高开高走收大阳线。沪锌晚间高开后反弹收小阳线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位进一步回落，国内冶炼厂陆续出现增加检修或延迟检修，产量预期继续下滑，中期锌供应压力有望减缓。锌价大跌后，下游企业积极备货，国内库存继续回落。预计国内宏观预期向好，锌价供应端收缩，节前备货下，锌价下方支撑短期偏强。不过备货结束后，下游逐渐放假，锌价震荡后仍有回落风险。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

隔夜伦铅小幅高开后弱势回落收中阴线。沪铅晚间小幅高开后回落收大阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。原生铅企业进入惯例检修阶段，环保政策频起，再生铅企业持续亏损，再生铅供应仍未恢复正常，节前再生铅企业逐渐进入放假阶段。下游终端需求节前备货较为积极，铅价高位震荡偏强。后期关注铅供应端情况。

【工业硅】

受大盘带动下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格弱势不改，市场参考价格15102元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；市场价格僵持不下，交易氛围冷清，报价相对混乱，港口贸易商交易价格较低，硅厂报价多坚挺为主，实单再议；近日自然灾害频发，新疆地震和云南山体滑坡暂未对金属硅生产、运输造成明显影响。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14920元/吨（Wind报价），下跌40元/吨，Si2403主力期货合约报收13385元/吨，期现基差现货升水为1495元/吨，下跌55元/吨。临近春节，下游基本备货结束，上游厂家受出货压力被迫降价；但现货价格已接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，后期跌幅有效。最近商品大盘调整幅度较大，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

1月24日，SMM电池级碳酸锂指数95386元/吨，环比上一工作日上涨80元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.68-9万元/吨，均价8.84万元/吨，较上一工作日提升100元/吨。电碳维持厂商挺价、下游少量采购的情况，成交不活跃；期货端昨日收小阴线，维持震荡判断

免责声明/Declaration本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“金属板块”，可获得关于金属板块的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注