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调研时间：11月6日至11月10日调研路线：沈阳——昌图——阜新——北镇——盘锦——营口——兴城调研期间天气：变化较大，前期雨雪交加导致高速封路，后期天气快速转晴并升温至零度以上，花生现货购销受到恶劣天气影响有限。调研总结：供应：东北花生今年产量、质量均较上年明显提升，农户销售进度普遍偏慢，供应压力集中在上游农户，货权较为分散；需求：由于开秤以来现货价格一直下行，前期囤货的贸易商、企业亏损，导致当前中下游采购谨慎，消费者终端需求萎缩，贸易商、油厂、食品厂普遍低库存。库存：市场信心匮乏，建库时间节点后移。
当前花生产业链各环节心态：一、农户惜售，销售进度较往年明显偏慢，原因一是去年开秤后高开高走，早卖收益不如晚卖，农户仍为未来价格会反弹；二是当前价格接近农户成本，并击穿了部分高成本包地种植户的成本，导致农户心理落差，引发惜售情绪。二、中间商谨慎，低库存或随购随用，原因一是前期囤货亏钱，二是担心价格仍未见底。三、下游油厂、食品厂谨慎采购，维持低库存，原因一是下游产品销售情况不佳，二是主力油厂鲁花迟迟不开收，三是企业对产品及原料价格无信心，且距离春节旺季备货仍有一段时间。结论：产业链上游库存偏高，中下游库存偏低，鲁花开收时间延后，市场信心缺乏，供需博弈日益激烈，随着时间的推移，上游销售压力逐步加大，但年前估计跌幅相对有限，因农户惜售且年前企业仍有旺季备货需求，预计年后农户销售压力更大，且年后步入消费单价。在油厂花生油高库存、低销量背景下，预计后期下游油厂采购力度有限（即便鲁花开收），需求未能改善的情况下，年后供应的压力将令现货价格重心进一步下移。（注：文中年前指2024年春节前，2024年春节时间为2月9日）
一、辽宁昌图七家子某农产品贸易公司产情：今年花生质量好，丰收年，干度好，出油率高，上市较往年偏晚。农户销售进度慢，当地基本没有开始卖货，都是从黑龙江、内蒙、吉林辽宁交界处调货，那边上市早，吉林产区没怎么卖货。贸易商持续亏损（今年新作上市后）5元/斤跌至4.8元/斤，现在4.6元/斤。下游没人卖货，导致农户销售进度慢于往年。流向：外调70%发往两广、福建。辽宁北镇、黑山出货多，4.6——4.65通货价格，8个筛4.9。一天发10车，河南货便宜，东北货质量好。雨雪天气影响：当地下雪影响有限，暂时影响上货量，主要看是否上冻，只要不上冻就影响不大。交割品：原来用8个筛上筛完后加苏丹精米掺混，本地花生做交割品不划算，308品种种的多，主要用作食品。小日本做交割品合适，义县、阜新收购4.4元/斤。种植成本：本地农户以自种为主，包地的少，自己的地种植花生成本为1600-1700元/亩。购销展望：预计鲁花年前收购量不会大。
二、昌图贸易商1：年前现货价格不好跌破4.4-4.5，年前震荡为主，原因是下游库存太低，年前有备货需求。年后行情看鲁花的开价和收购态度。
三、昌图贸易商2：今年昌图花生丰收，含油率高于往年，今年含油率47%，出成率略低，油料米占比更多，较上年增加20%。河南花生黄曲霉超标，吉林花生也达不到交割标准。河南某花生贸易商，7个筛上60%，破碎率太大。吉林包地成本高，很多亏损的，产量降、价格低、惜售。昌图租地成本1万——1万2/公顷+1万人工、肥料成本。农户自产成本低，辽宁种植面积改变幅度不大。
四、盘锦某筛选厂收购及贸易：新米上市开收50多天，已经收购加工1万5千吨，感觉今年节奏较往年偏慢，每年贸易量5万吨，一般春节前4万吨，春节后1万吨。农户售粮进度慢：往年年前会出60%，今年最多40-50%。期货交割：代做交割品，资金紧张，现货回款慢，用小日本做交割品，8860元/吨上车价，加220元运费至河南丰盛库，数量200吨/天。当地产情：今年花生单产提升，今年周边单产800-1000斤/亩，今年长势好。去年周边单产400-600斤/亩，种植面积降一些，改种大蒜，洼地种玉米。8个圆眼筛出成90%。种植成本：周边农户自种为主，成本1200元/亩，大包地成本高：8000多+地租，吉林、内蒙地租贵，小型机械作业，成本高。购销情况：农户上货量小，往年300吨/天，今年100吨/天，今年农户涨价、落价都不出。预计年后农户销售压力大。流向：很少走油厂，走油厂没利润，80-90%走市场。种植品种占比：小日本占比40%，308占比40%，糖油占比20%。中间商：前期存货赔钱，从5.4跌至4.6，跌幅高达1600。预期：当前价格上下均没什么空间。年前价格震荡为主。
五、盘锦某油厂有4万吨库容，营口2万吨库容，该油厂同时经营其他粮油品种，共计5-6个品种。期货交割：东北交割库贴水280，而运费至河南200左右，导致今年交割品都交到河南、山东交割库，今年东北米比河南、山东米便宜，往年贵。贸易流向问题与升贴水问题通盘考虑。。东北交割库6个点。周边产能：辽宁益海加鲁花加工产能20-30万吨/年。收购：已开收20多天，开秤10300元/吨，现价8950元/吨。油厂是加工企业，保供为主，稳定经营，有大几千吨的安全库存。销售：当前花生粕销售情况不好，所有的粕都不好卖，花生油也受油脂消费降级的负面影响。观点：当前处于规避风险时期，维持谁购随用，有大几千吨的安全库存，主要配套小包装灌装厂，下游需求不好，谁购随用，鲁花和南方油厂没有开收。20多天收购量大几千吨，市场有货，随时可以收，存货每个月利息50元/吨，预计现在收和明年收价格差别不大。今年双节和春节之间时间跨度太长，各环节均在消化库存中，经销商库存大，没有加工需求。行业整体缺乏信心，信心建立需要：1、鲁花开始收购；2、价格企稳；3、建立库存周期开始。思路：为了保证产业链条顺畅，保障加工>盈利或亏损考量。企业更注重对风味的要求，基本存米不存油，存米成本>存油成本，夏天温度高，导致维护成本高于冬天，鲁花以存油为主，中秋国庆双节或春节销量比平时增长30-50%。
六、营口某交割库今年产情：吉林货半子比往年多，从7-8%升至15%，干度好，出油率高。周边今年种植面积增加，单产下降，总产量持平。售粮进度：吉林不足10%，辽宁20-30%，销售情况差，购销不活跃。价格预期：年前可能缓慢下跌。加工费：花生过筛、色选的费用70元/吨。自身优势：海运费低，180元到广东，当期货盘面回归的时候有优势，国产米质量好走货渠道广，不交割在营口有优势。水运时间周期：10-15天到南方，营口大船运费低，170-200到广东，山东小船多，运费高。公司客户群体多、产销贸易量稳定。今年消费差的案例：工地吃的少，花生米消费差，受房地产形势影响。公司有冷库库容3万吨，今年很少入库存货。常温库库容3万吨。代加工交割品2000多吨，通货简单加工走市场，客户反映东北交割库贴水高。计划：陆陆续续建库存，库存不多几百吨。观点：花生加工产能过剩，所以备货周期不明显，食品厂很多，分歧大，加工厂能分散，很少集中备货，感觉价格还会下，自营、代存年贸易量均为2-3万吨。2311交割有利润，9000元/吨成本，pk2311盘面贴水280为9060元/吨，交割能有60元/吨的微利。
七、北镇某花生贸易商购销进度：农户北镇卖货不足20%，年前不出货，年后再出货。花生可能改种大蒜，花生种植效益不行。小日本比308便宜200-300元/吨，需求不行，小日本产量高，亩产700-1000斤，今年干度好，辦米多卖4.55，南方小油厂用。中间商不存货，含油高，刚上市5.55，现在4.55。今年上市早，面积少，产量平，单产增，推还卖货进程，自仲有利润，包地亏损，往南方销售，种子占20%产量。
八、红崖子某花生贸易商期现：拉到青岛建发交割库交割，PK2311交割200吨。收购量：去年200吨/天，今年60吨/天。购销情况：因为鲁花没开收，盘锦嘉里8950收小线米，交割米8800-8900，油料米（大线米）8400,包地处于盈亏平衡，品种间差价小，21年接触期货，8900加运费到山东成本高，东北米勾兑可以，小日米可以走商品米，米里走南方20%，油厂40%，果一部分，现在40%走果，果的量越来越大。
九、红崖子某农业科技公司花生产情：今年花生生长季前期雨水大，后期旱，导致今年花生果、花生米的比率变化，今年米多过少，米70%，果30%，往年相反。出货量：没有去年同期多，价格往下走，都不敢存货。价格预期：感觉还没跌到位，但下行空间不大了。花生产业园占地600亩，17年之后没有做花生，改做房地产，22年重回花生行业。市场购销情况：没有进入正常状态，往年鲁花已经开收，今年没有收购，益海收购也不积极。贸易商没敢入市囤货。农户惜售，春节前交地租估计会刺激农户销售，现在地租价格已经比去年同期下降。种植成本：750斤果，3.2元/斤，成本2300元/吨，成本收益基本打平，好果4元/斤，赚700-800元/亩。计划：4.3-4.4元/斤建库存，主要是流转库存。附近农户出去包地的多，30%。附近丘陵地多适合种花生，玉米种的少。当地气温不高，存储好的话可以不用放冷库。今年5月剩不足20%（4-5万吨），农户一般在5月前后一个月销售完毕，存货商最迟7月卖赚钱，利润高。食品厂：年前炒货，年后卤货。
十、兴城某仓储、加工企业今年东北花生品质好：酸价不超，没有黄曲霉，整体品质好运虎去年，含油率高（46%以上），去年44-45%。出成高，今年70%出成，去年50-60%。瓣粒多：87-88%。蛋白：辽宁米（23%）>吉林（21.5%）。水份干，目前8%，10月20日刚上市9%，收获期只有一场小雨，未受雨水影响。单产：500斤/亩。吉林今年水份也干，但出成不及去年，因为生长期短的原因，面积增加20-30%，但产量减少10%，单产470-480斤/亩。兴城地区今年产量持平，面积增幅5%有限，东北花生面积1300万亩。小日本品质好，东北货好销。红崖子镇——花生集散地，有1000多人从事花生贸易，年贸易量50万吨，当地产量25万吨，有外调货源，葫芦岛花生面积125万亩。农户销售进度慢，现在仅一成，去年1成半。农户心理落差大。农户出货的三个时间节点：1、刚刚收获的地头上；2、年前卖回笼资金；3、花生种植前，4月前。企业收购量：明显小于往年同期，往年100-200吨/天，今年量很小，全红崖子镇200吨/天。农户种植成本：1800-2000元/亩（含800地租），按500斤的亩产测算，4元/斤是农户的成本，当前4.2-4.4元/斤已经接近该成本。去年抢地种，今年没有这种情况。集团流转500亩山坡+平地，1000元/亩，流转70年。小日本——最好的烤果原料。公司是全国农业龙头企业，全国有机花生出口量第一。（注：小日本这个花生品种的学名是花育23，是由山东省研发培育出来的新品种，此品种因为果子比较小，所以俗称为小日本。）
转自弘业期货