(光大期货)钢材、铁矿石晨会纪要2020.11.17
发布时间:2020-11-17 09:06阅读:309
晨会纪要20201117
一、钢材总结:地产强韧性、基建回升,钢材盘面或将偏强震荡
上周螺纹周产量回升4.24万吨,总库存下降101.19万吨,表观消费量环比增加17.78万吨至464.78万吨,同比增加77.81万吨。上周螺纹库存单周下降超过100万吨,表需同比增速达到20%,表现持续超出预期。不过上周微观成交数据表现一般,我的钢铁监测的全国建材成交量周一超过30万吨,周二以后的成交量均在20万吨左右,全周平均成交量22.56万吨,环比上周回落11.01%,上周全国水泥磨机开工率62.28%,环比大幅回落3.45个百分点。上周的库存降幅和成交数据辟叉,预计在一定程度上和北材南下在途资源增加以及进博会期间部分航路限制导致压港增加有关,本周库存降幅或将会有所趋缓,表需也将出现回落。
从昨天发布的数据来看,10月份钢铁供需两端数据均显示利好,尤其是地产数据全面向好。需求端10月房地产投资同比增长12.73%,商品房销售面积同比增长15.27%,房屋新开工面积同比增长3.51%,房屋施工面积同比下降1.86%,竣工面积同比增长5.88%,环比9月增速均出现加快,反映出地产赶工的情况真实存在,表现超出预期;10月基建投资增速4.4%,较9月回升1.2个百分点,基本符合预期。10月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为297.42万吨,245.71万吨和382.19万吨,环比9月分别回落3.6%、2.73%和2.88%。 10月钢材出口404万吨,环比增加21万吨;钢材进口193万吨,环比减少95万吨。整体看当前国内钢材市场供需有所改善,库存也出现快速下降,对钢价走势形成较强提振。
二、铁矿石总结:需求良好,库存转降,铁矿石震荡运行为主。
供应方面,本期澳巴合计发货量大幅下降,环比减少602.3万吨。其中澳洲发货量减少299.7万吨,巴西发货量减少302.6万吨。其中澳洲发往中国铁矿石数量减少362.7万吨,澳洲发往中国铁矿石占比大幅下降至76%,较上期环比下降7.88%;巴西方面,淡水河谷发货量减少212.8万吨。本期发运数据大幅下降,主要由于澳巴铁矿石港口检修引起。中国10月份铁矿石进口总量10674.2万吨,较上月减少180.5万吨,同比增长14.9%,1-10月中国累积进口铁矿石97520.4万吨,同比增长11.2%。预计四季度中国铁矿石进口量整体上比三季度有所下降,但相比去年,增幅依然较大。
库存方面,45港总库存达1.278亿吨,环比小幅下降34万吨,结束连续11周累库,8月下旬以来首次出现库存回落。而巴西矿库存不改上升趋势,依然出现较大增幅,已累库将近5个月;澳洲矿库存依然处于低位,环比下降94.5万吨,同比下降578万吨。从品种结构方面看,粉矿库存持续累积,球团库存去库良好,块矿库存环比小幅下降。
总结来看:近期成材需求向好态势不改,带动铁矿石偏强运行,钢厂铁水产量已然处于高位,铁矿石需求量依然较高,本期铁矿石到港量、发货量大幅减少叠加港口库存由增转降,提振铁矿石价格。四季度铁矿石高供应概率较大,而钢材消费淡季随着天气转冷终将来临,届时铁矿石需求将逐渐下降。铁矿石价格或以震荡运行为主。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
一、钢材总结:地产强韧性、基建回升,钢材盘面或将偏强震荡
上周螺纹周产量回升4.24万吨,总库存下降101.19万吨,表观消费量环比增加17.78万吨至464.78万吨,同比增加77.81万吨。上周螺纹库存单周下降超过100万吨,表需同比增速达到20%,表现持续超出预期。不过上周微观成交数据表现一般,我的钢铁监测的全国建材成交量周一超过30万吨,周二以后的成交量均在20万吨左右,全周平均成交量22.56万吨,环比上周回落11.01%,上周全国水泥磨机开工率62.28%,环比大幅回落3.45个百分点。上周的库存降幅和成交数据辟叉,预计在一定程度上和北材南下在途资源增加以及进博会期间部分航路限制导致压港增加有关,本周库存降幅或将会有所趋缓,表需也将出现回落。
从昨天发布的数据来看,10月份钢铁供需两端数据均显示利好,尤其是地产数据全面向好。需求端10月房地产投资同比增长12.73%,商品房销售面积同比增长15.27%,房屋新开工面积同比增长3.51%,房屋施工面积同比下降1.86%,竣工面积同比增长5.88%,环比9月增速均出现加快,反映出地产赶工的情况真实存在,表现超出预期;10月基建投资增速4.4%,较9月回升1.2个百分点,基本符合预期。10月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为297.42万吨,245.71万吨和382.19万吨,环比9月分别回落3.6%、2.73%和2.88%。 10月钢材出口404万吨,环比增加21万吨;钢材进口193万吨,环比减少95万吨。整体看当前国内钢材市场供需有所改善,库存也出现快速下降,对钢价走势形成较强提振。
二、铁矿石总结:需求良好,库存转降,铁矿石震荡运行为主。
供应方面,本期澳巴合计发货量大幅下降,环比减少602.3万吨。其中澳洲发货量减少299.7万吨,巴西发货量减少302.6万吨。其中澳洲发往中国铁矿石数量减少362.7万吨,澳洲发往中国铁矿石占比大幅下降至76%,较上期环比下降7.88%;巴西方面,淡水河谷发货量减少212.8万吨。本期发运数据大幅下降,主要由于澳巴铁矿石港口检修引起。中国10月份铁矿石进口总量10674.2万吨,较上月减少180.5万吨,同比增长14.9%,1-10月中国累积进口铁矿石97520.4万吨,同比增长11.2%。预计四季度中国铁矿石进口量整体上比三季度有所下降,但相比去年,增幅依然较大。
需求方面,本周钢厂高炉开工率及产能利用率继续小幅下降,季节性下降趋势没有改变。
根据Mysteel统计的11月13日247家样本钢厂日均铁水产量为245.19万吨/天,环比减少0.41万吨/天。整体而言,铁矿石需求处于下降通道,而铁水的产量较往年同期相比,绝对值依然处于高位。目前钢厂的利润有所回升,减产意愿并不强烈,因此虽然对于铁矿石的需求环比处于下降通道,但是绝对需求量依然较高。库存方面,45港总库存达1.278亿吨,环比小幅下降34万吨,结束连续11周累库,8月下旬以来首次出现库存回落。而巴西矿库存不改上升趋势,依然出现较大增幅,已累库将近5个月;澳洲矿库存依然处于低位,环比下降94.5万吨,同比下降578万吨。从品种结构方面看,粉矿库存持续累积,球团库存去库良好,块矿库存环比小幅下降。
总结来看:近期成材需求向好态势不改,带动铁矿石偏强运行,钢厂铁水产量已然处于高位,铁矿石需求量依然较高,本期铁矿石到港量、发货量大幅减少叠加港口库存由增转降,提振铁矿石价格。四季度铁矿石高供应概率较大,而钢材消费淡季随着天气转冷终将来临,届时铁矿石需求将逐渐下降。铁矿石价格或以震荡运行为主。
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