2013年12月9日  瑞达期货早盘提示

 金属产品

1铜

   外盘走势：周五伦铜横盘宽幅震荡，尾盘涨0.44%至7111美元，交易量同步上升表示市场跟进明显，后市上升动力仍存。

　　消息方面：美国11月非农就业人数增加20.3万，高于预期，其中美国10月个人消费支出物价指数(PCE)年率、核心个人消费支出物价指数年率下降，表明美国依然没有通胀压力；失业率从7.3%降至7.0%，为2008年11月以来的最低水平。进出口方面，中国11月未锻造铜及铜材进口上升7.1%，废铜进口43万吨，高于上月的36万吨。

　　现货方面：12月6日长江1#铜报50890元/吨-50915元/吨，升水110-升水160元/吨，均价较昨日跌95元/吨。据SMM称，市场交投清淡，持货商维稳出货意愿，中间商观望，下游按需，供需双方略显拉锯，少有实际成交。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

　　库存方面：12月6日伦铜库存继续下滑3300吨至408100吨，同时注销仓单占库存比升至66.26%。同期，上期所沪铜库存报141533吨，较上周减少7137吨，为连续第五周持续减少，创年内新底。

　　观点总结：周五晚公布的美非农数据乐观，预示美经济向好。由于市场对美缩减QE预期已有一定程度的消化，数据公布后伦铜仅出现短暂的急跌，随即重回升势，收盘大涨。从国内情况看，中国经济增速回落、铜供需格局宽松的局面将继续维持。长期看，沪铜将出现长周期向下的走势。但短期铜市或持续震荡。操作上，沪铜1402合约可于50700-51300区间高抛低吸，止损各200元。

早盘提示

2铝

　　外盘走势：周五伦铝震荡走高，尾盘涨0.81%至1773.25美元，交易量有所减少，市场跟进力度不足，后市关注交易量变化。

　　消息方面：美国11月非农就业人数增加20.3万，高于预期，其中美国10月个人消费支出物价指数(PCE)年率、核心个人消费支出物价指数年率下降，表明美国依然没有通胀压力；失业率从7.3%降至7.0%，为2008年11月以来的最低水平。进出口方面，中国11月未锻造铝及铝材进口87675吨，低于上月98672吨，废铝进口24万吨，低于上月的21万吨。

　　 现货方面：12月6日长江现铝报14250-14290元/吨，均价跌10元/吨，升水20-60元/吨。据SMM称，华南地区持货商挺价意愿较强，报价坚挺14000元吨上方，下游追涨意愿不强，仅愿意在价格低端接货，供需呈现拉锯状态。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

　　库存方面: 12月6日LME伦铝库存为5451375吨，减少11475吨，处于年内高位，同时伦铝注销仓单占库存比上升至42.77%，为年内最高值；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报199722吨，较上周继续回升2837吨，继续于年内低位徘徊，表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。

　　观点总结：美经济复苏加速支撑期铝走高，但这能否带来期铝的持续上涨仍然存疑，美缩减QE预期增强的影响仍不可忽视。此外，国际方面，全球铝市场目前仍处供应过剩的局面；国内方面，电解铝产业西进成本支撑下移，国内经济增速下滑压制需求，长期看铝市依然处下行通道。操作上仍保持区间交易为主，建议沪铝1402合约14040-14140高抛低吸，止损各50。

早盘提示

3锌

　　外盘走势：周五伦锌震荡走高，尾盘涨0.41%至1901美元，交易量微降，后市关注交易量的持续变化。

　　消息方面：美国11月非农就业人数增加20.3万，高于预期，其中美国10月个人消费支出物价指数(PCE)年率、核心个人消费支出物价指数年率下降，表明美国依然没有通胀压力；失业率从7.3%降至7.0%，为2008年11月以来的最低水平。

　　现货方面：12月6日现锌市场长江0#主流成交于14900-15900元/吨，均价与昨日持平。据SMM 报道，冶炼厂依旧正常出货，贸易商之间价差小制约交投，下游接货情绪不高，多保持观望，整体成交暂无改善。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

　　库存方面: 12月6日，LME伦锌库存为941850吨，继续下滑4575吨，创年内新低，较年内创下的历史高点1236000吨下滑294150吨或23.8%；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报228058 吨，较上周继续下滑3473吨，为年内最低水平。

观点总结：受美经济数据乐观期锌走高，但同时逐渐提高的美缩减QE预期则压制上升空间。鉴于国内经济结构转型带来的增长放缓长期上将限制锌价，后市不宜过多看高。后市操作上建议区间交易为主，沪锌1402合约14810-14910高抛低吸，止损各50。

4钢材

  现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3420元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3620元/吨，涨10元/吨。

  消息：(1) 11月CPI今公布,专家称全年通胀远低于调控目标 (2) 明年粗钢产量预计破8亿吨,钢企微利局面难扭转 (3) 明年钢材需求量小幅增加,刚需支撑铁矿石价格维持高位（4）澳洲62%粉矿CFR参考报价138.5美元/吨，跌0.25美元/吨。

  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为15012吨，增9379吨。

  小结：周五RB1405合约低开高走。粗钢减产预期及社会库存偏低将支撑钢价震荡上行。操作上建议，3700下方择机买入，止损参考3670。

5黄金

   外盘方面：上周五伦敦金因市场遭遇买消息空事实而宽幅震荡，日涨幅0.40%，报收1229.47美金/盎司。

   消息方面：1、美国11月失业率7.0%,预期7.2%，前值7.3%。2、美国11月非农就业人数变化20.3万，预期18.5万，前值20.4万。3、世界黄金协会表示中国的黄金实物需求坚挺，预计今年中国黄金供应缺口将超过700吨。

   现货市场：12月6日，上海现货9999金报收241.81元/克，跌2.19元。

   仓单库存：12月6号，交易所仓单报2190千克，增加510千克。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月7日为835.41吨，减持3吨。

行情总结：美国11月非农数据强劲，失业率降至5年新低，美联储将加快削减购债规模。操作上，沪金1406背靠248做空，止损参考249.5。

6白银

　　外盘走势：上周五伦敦银因市场遭遇买消息空事实震荡上涨，日涨幅0.59%，报收19.513美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月失业率7.0%,预期7.2%，前值7.3%。2、美国11月非农就业人数变化20.3万，预期18.5万，前值20.4万。3、美国铸币局11月鹰洋银币销量较上年同期下降27%，为去年12月以来最低水准。

   现货库存：12月6日，上海现货9999银报4030元/千克，跌20元。

   仓单库存：12月6号，交易所仓单报422209千克，减少2000千克。

   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月7为10304.49吨，持平。

观点总结：美国11月非农数据高于预期，市场对美联储削减QE的预期升温，银价承压。操作上，沪银1406背靠4160空单介入，止损参考4200。

7铅

   外盘方面：上周五伦铅因全球经济缓慢复苏而震荡收涨，日涨幅0.18%，报收2091.5美元。

   现货方面：据上海有色网报道，上周五现货铅品牌驰宏13810元/吨，对期贴水90元/吨，南方、成源、水口山初报对12月平水，但由于货源较多，下游采购不积极，成交于13800元/吨，对12月已转为贴水10-20元/吨，恒邦13750元/吨，昨日盘面的上扬令市场看涨情绪有所增强，但今日的再次下跌使得下游保持观望。

   库存方面：12月6日伦铅库存减少1000吨至227925吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减持26吨至73868吨。

　　消息方面：1、美国11月失业率7.0%,预期7.2%，前值7.3%。2、美国11月非农就业人数变化20.3万，预期18.5万，前值20.4万。3、为保护环境和防污染，环保部将制定国家环境保护标准《铅冶炼废气治理工程技术规范》。

行情总结：全球经济缓慢复苏提振金属需求，但美联储削减QE忧虑打压铅价。操作上建议，沪铅1401短线13900-14000区间交易，止损各30点。

 农产品

1棉花

   外盘： 洲际交易所（ICE）期棉上周五跳涨是一个月高位，因美国强劲经济数据公布之后，止损买盘被触发。同时美国上 周棉花出口销售强劲和持续下滑的交易所棉花库存亦为市场提供支撑。交投最活跃的ICE3月期棉收高1.56美分或近2%,报每磅 80.41美分，为次月合约自8月以来最大单日涨幅。ICE周五在一份声明中称，收在每磅80美分上方后，棉花期货的日涨跌幅限 制将自3美分扩大至4美分。

   基本面消息：

   1、近日，新疆棉区迎来较大幅度的降温天气，对棉企收购、加工及销售造成一定影响。　　停收企业增加。据了解，目前南疆棉区停止加工的企业已增至80%左右，未停工企业纷纷加快籽棉收购进度，预计12月下旬左右将全部停收停产。

   2 、据美国农业部（USDA）12月5日发布的美棉出口周报，11月22日-11月28日这一周，美国2013/14年度陆地棉净签约销售为56382吨。

   现货方面：棉花指数3128B价格为19527元/吨，较前一日跌9元/吨。

   仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为32张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：：全球棉花供应过剩及庞大库存将对国内外棉价形成制约，国内棉花现货维持疲软下调走势，对期货价格的反弹形成制约。技术上，郑棉1405合约因对现货价格过度贴水产生修复，技术面呈短期反弹态势，但量能没有放大，反弹空间预计受限。操作上，短线观望为宜。

2白糖

   外盘:上周五洲际交易所(ICE)原糖期货继续下跌，早盘一度上涨，尾盘逆转稍早的涨势，主要受投机性卖盘拖累。最终 ICE主力3月原糖期货小幅收跌0．1美分，跌幅0．6％，报收每磅16．59美分。上周ICE原糖期货已是连跌七周，因供应庞大令市场承压。而巴西本币走高令原糖期货涨幅受限。在巴西央行表示在2014年将继续干预汇市之后，巴西雷亚尔跳涨逾1％。巴 西本币走高令制糖企业削减了食糖出口量。

   基本面消息：

   1、截至2013年11月底，本制糖期全国已累计产糖74.82万吨（上制糖期同期产糖85.77万吨），本制糖期全国累计销售食 糖38.39万吨（上制糖期同期销售食糖49.99万吨），累计销糖率51.31%（上制糖期同期58.28%）。

   2、英国Czarnikow公司称，因人口扩张，经济前景改善且低糖价重燃需求，2013年全球糖需求增速有望达到四年最快水平。

   现货方面：南宁中间商报价5130--5150元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5100元--5110/吨，报价下调10元/ 吨，钦州码头报价5140元/吨，柳州站台报价5110元/吨，厂提5090元/吨，糖厂厂仓车板5060—5100元/吨，报价下调10元/吨 ，成交一般。

   库存仓单（张）：0，有效预报0。    

   国内食糖主产区广西气象情况：百色、河池等市的部分地区阴天有小雨，其它地区多云间阴天。

总结：国际糖价处于弱势，国内食糖现货价格近期明显走弱等因素拖累郑糖期价。技术上，郑糖1405合约维持弱势运行， 持仓的不断稳步放大暗示增量资金介入抛空为主，上方压力关注5000元/吨。操作上，短线逢高抛空。

3玉米

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收高，因受空头回补和农户放缓销售推动，尽管 美国玉米供应充裕。CBOT12月玉米期货收高1-1/4美分，报每蒲式耳4.24美元。3月合约则收高3/4美分， 报每蒲式耳4.34-1/4美元。

   消息面：

   1、据了解，目前广东港口内贸库存10万吨附近，进口玉米库存不足20万吨，内外贸日走货量4万吨左 右，但贸易商报价依旧偏弱，主要因为北方上量集中，后期广东到货将显充足。

   2、根据船期，原本预计11月我国玉米到港量60万吨，12月到港量175万吨,2013年我国进口玉米400万吨。但由于目前我国开始出现退运玉米事件，加上美国出口商可能推迟船期，未来几个月进口玉米实际到 港量将低于预期。

   现货市场：12月6日（周五），据广东港口获悉，今日广东港玉米主流成交价格2450-2490元/吨，低 点小幅下探。

   交易所仓单：玉米仓单10136张。

操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技术上，连玉米主力1405合约下方有2350元/吨支撑，上方承压2370元/吨，短线振荡走势。操作上，多单继续持有，目标2390元/吨。

4豆类

   外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五连跌第二日，因南美大豆丰产预期令 市场承压。1月大豆合约收跌2-1/2美分至每蒲式耳13.25-1/2美元；1月豆粕合约下跌0.9 美元，收报每短吨427.8美元；1月豆油收报40.48美分，下跌0.05美分。

   消息方面：1、根据美农业部周度出口销售报告数据测算，迄今为止美国大豆出口销售已达全年出口预测的95.3%，5年平均水平为67.1%。2、加拿大油籽加工商协会(COPA)公 布的数据显示:截止12月4日当周，加拿大大豆压榨量为43，265吨，较之前一周的46,387 吨减少6.7%。3、据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2013/14年度(9 月到次年8月)全球大豆产量预计为2.897亿吨，高于早先预测的2.885亿吨。相比之下， 2012/13年度的大豆产量为2.669亿吨。

    现货方面，东北产区食品豆均价为4510元/吨，较前一日上涨3元/吨；山东青岛港进 口大豆分销价4380元/吨，天津港4380元/吨，较前一日持平；国内豆粕销售价格总体持稳，局部地区价格下调，全国豆粕市场销售平均价格为4225元/吨，较前一日下调2元/吨； 国内豆油现货市场价格稳中略跌，多数地区厂商下调报价20-70元/吨，散装四级豆油均价为7456元/吨，较前一日均价下跌32元/吨。            

   天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周一天气大多干燥或有少量小阵雨，局部地区雨量较大，气温接近至高于正常水准；天气大体上有利于大豆生长，偶有阵雨料导致南部播种中断。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周一 天气干燥，气温低于正常水准；天气有利于大豆作物生长及剩余大豆的播种。

   仓单方面：连豆3641张，减少345张；豆粕3680张，持平；豆油11607张，持平。

观点总结：巴西大豆种植进度良好及阿根廷播种面积预估扩大等因素均增强市场和各机构对南美大豆丰产的预期，对市场形成一定压制作用。从主力合约看，连豆1405合约高 开低走，收于5日线附近，目前收储政策作用逐渐显现，提振大豆现价稳步上行，或将限 制期价的下跌空间，建议多单轻仓持有，跌破10日均线清仓止盈；豆粕1405合约减仓下行 ，跌破5日均线，因供应偏紧缓解，现价继续小幅回落，期价短线或呈振荡偏弱走势，建 议背靠5日均线轻仓短空，止损参考3390，目标3300元/吨；豆油1405合约探低回升，收出 长下影线，回到上升趋势线上方运行，短线呈调整走势，中线继续谨慎看多。建议多单轻 仓持有，跌破60日线清仓止盈。

5棕榈油

   外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五收高，因种植户估计产量大幅下降，而且洪水可能推迟收割。指标2月棕榈油合约攀升1%，收报每吨2,667马币(林吉特)；上周连续第四周收升，周度涨幅为0.5%。

   消息方面：1、马来西亚棕榈油协会(MPOA)估计，该国11月棕榈油产量较前月下滑近 11%，远低於市场预期的减少1%。2、行业分析师表示，今年11月底马来西亚棕榈油库存可能增至8个月来的最高水平，因为棕榈油出口可能自五月份以来首次下滑。根据彭博社对 分析师的调查，分析师平均预计11月底马来西亚棕榈油库存将比上月增长6.2%，达到196 万吨。这将是3月份以来的最高水平，不过比上年同期减少24%。

   现货方面：国内棕油现货市场价格稳中下滑30-50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6000-6050元/吨，日均价在6051元/吨，较前一日下滑36元/吨；精 8度棕油报价集中在6600-6650元/吨；精10度棕油价格集中在6550元/吨左右。

   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：市场预期11月马棕库存上升对市场形成压力，马盘短期在2600-2700令吉/ 吨区间内振荡运行，后市关注周二公布的MPOB月度数据及出口数据。技术上，棕榈1405合 约上周五受空头获利了结而出现探低回升的走势，短线或跟随马盘振荡运行。操作上，建议暂时观望。

6菜籽类

   外盘：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅下跌，其中主力合约创新低，主要原因是空头抛售。截至收盘，1月合约下跌10加元，报收471加元/吨；3月合约下跌10.20加元，报收480.90加元/吨；5月合约下跌10.60加元，报收491.30加元/吨。

   仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；1张，持平。

   消息面上，根据商务部网站消息，上周（11月25日至12月1日）全国36个大中城市食用农产品市场价格和流通环节生产资料价格呈现小幅上涨态势。其中粮油零售价格稳中有涨，小包装大米、豆油、花生油价格比前一周分别上涨0.2%、0.1%和0.1%，小包装面粉和菜籽油价格均与前一周持平。

   现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡，地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；菜粕报价集中在2600-2700元/吨附近，受国内豆粕现货走势不佳及菜粕需求疲软制约，湖北地区菜粕行情继续下跌；四级菜油报价约在8500-8900元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽也大量涌入国内，菜油市场压力难缓解。

   天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部局地有小到中（阵）雪天气。

小结：国内菜籽类期货继续呈现粕强油弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约回踩5日线之后跟随近月合约再度走高，大形态我们继续看多，目标还是2550，短期整数关口2500形成突破的概率偏大；菜籽油1405合约探底回升，形态有止跌迹象，但还需观察，建议投资者多单以40日线为止损线轻仓持有。操作上，建议活跃品种RM1405多单持有，回踩2460可加仓一次，止损于10日线。

7稻谷

    外盘走势：上周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌，主要原因是空头抛售。截至收盘，糙米市场下跌8美分到11.50美分不等，其中1月合约下跌11美分，报收15.545美元/英担；3月合约下 跌11美分，报收15.705美元/英担。

   国内走势：6日，郑州籼稻期货主力1405合约开盘价2477元/吨，收盘2491元/吨，涨14元/吨；粳稻主力合约1405开盘价3079元/吨，收盘3077元吨，跌7元/吨。

   基本面：

   1、据柬埔寨农业部发布的最新数据显示，今年一月到十一月期间柬埔寨大米出口量为332,009吨，高于上年同期的171,389吨。

   2、(FAO)：2013/14年度全球稻米产量预计为7.411亿吨，比早先的预测下调了500万吨，因为中国、 巴基斯坦和菲律宾天气恶劣

   现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻谷收购 价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价4000元/吨，持 平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

   交易所仓单：早籼稻仓单1300张，粳稻仓单0张。

观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。技术上 ，籼稻主力1405合约在KDJ指标向上交叉，量能有所增加，短线或有走强，建议空单逢低平仓了结。粳稻主力1405合约交投清淡，弱势运行，操作上建议逢高抛空。

8郑麦

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货上周五收低，受技术性卖盘打压，但投资者担忧周末期间的冷空气可能对部分美国冬小麦造成损害，这缓解了小麦期货价格跌势。CBOT 12月小麦期货收低3/4美 分，报每蒲式耳6.37-1/4美元。

　　国内走势：6日，郑州强麦主力1405约开盘价2866元/吨，最高价2879元/吨，最低价2863元/吨，收盘 价2874元/吨，涨5元/吨。

   基本面：

   1、Informa：2014/15年度(4月到次年3月)全球小麦产量可能达到7.043亿吨，高于早先预测的7.025 亿吨，不过低于2013/14年度的7.075亿吨。

   2、统计局报告显示，今年加拿大所有小麦的产量将达到3750万吨，高于九月份预测的3300万吨，比 上年的实际产量2720万吨增长38%，并且刷新了1990年创下的历史纪录3210万吨。

  现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收购价 2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3 级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

   交易所仓单：郑麦仓单2674张。

观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405合约短线延续振荡行情，短期以稳为主。操作上，多单继续持有。

9鸡蛋

   现货方面，芝华数据监测显示，5日全国鸡蛋价格各省均价3.79元/斤，环比持平。江西大幅下跌，均价跌至4.16，环比下跌0.12。主销区均价4.02，环比持平。主产区均价3.73，环比持平。近几天受全国大雾天气影响，鸡蛋跨地区贸易会受影响，造成局部地区失衡。需求方面，后市元旦、春节临近，节日效应将显现，商超、食品加工企业采购备货增加需求，将带动鸡蛋行情上涨。

   消息面上，1、近一个多月来全国普通鲜鸡蛋价格持续下降；2、兰州市场上鸡蛋售价比10月初降了近0.8元

   库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

小结：现货上，全国鸡蛋价格以稳为主。技术上，鸡蛋1405合约出现较大幅度的下跌，但整体上看，中线看涨形态不变，逢低可选择加仓多单。操作上，建议多单继续持有，逢低可加仓，跌破4100先清仓离场观望，4080附近再重新进场。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、6日亚洲PX收盘价格维持至1411.5美元/吨FOB韩国和1435.5美元/吨CFR台湾/中国大陆；2、三星道达尔计划于明年6月重启旗下位于大山的100万吨/年PX装置，该装置重启后，道达尔PX总产能将增加在160万吨/年。3、江阴汉邦60万吨装置计划于12月6日停车检修，停车时间20天左右。

   现货价格：华东PTA市场报盘在7420-7450元/吨送到，递盘在7350-7370元/吨送到，市场商谈多在7370-7400元/吨送到附近，美金盘方面，市场报盘在1000-1005美元/吨附近，递盘多在990-995美元/吨附近，商谈维持在995美元/吨附近，市场气氛略淡。

   库存数据：交易所仓单为16218张，较前一交易日增加890张，有效预报为6304张。

观点总结：国际原油涨跌互现，布兰特与美国原油期货价差缩窄；亚洲PX现货报价持平，现货动态利润处于-550至-650元/吨；部分供应商12月PTA合同挂牌价出台7550至7700元/吨；PTA现货市场持稳，市场气氛略淡，江浙涤丝市场持稳，部分低价货源价格小幅上调。PTA 1405合约小幅收跌，期价下探7400一线支撑好减仓回升，短线呈现震荡走势。操作上，7400-7550区间交易。

2 玻璃

   1、2013年12月06日的"中国玻璃综合指数"为1080.03点，比上期2013年12月05日下跌2.79点。"中国玻璃价格指数"为1074.14点，比上期2013年12月05日下跌2.1点。"中国玻璃市场信心指数"为1103.58点，比上期2013年12月05日下跌5.58点。2、10月重点监测浮法玻璃企业期末库存4436万重量箱，同比库存增加1201万重量箱，环比库存增加136万重量箱；

   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

   库存数据：交易所仓单为150张，较前一交易日增加150张。

观点总结：玻璃现货市场整体持稳，华北、华东、华中地区计划召开行业会议；华北地区市场持稳，沙河地区生产厂家出货正常，挺价观望为主，京津唐市场走货一般，部分厂价格出现小幅走低。华东地区的总体走势平稳为主，部分厂家出现小幅调涨，玻璃加工企业的订单数量尚可。华南地区市场交投气氛一般，下游用户采购积极性不佳。西南地区市场表现一般，部分加工企业订单有明显减少，部分企业库存略有上涨。东北地区生产商本月开始实施冬储政策，实际冬储价格低于协议价格。玻璃1405合约小幅收跌，期价下探1310一线支撑后减仓回升，维持区间震荡走势。操作建议，1300-1330区间交易。

3 连塑

   消息面：1、天津大乙烯LLDPE装置产222WT，HDPE装置12月4日停车，现已开车产5502，计划12日转产K44，17日转5502，22日停车一天，开车转产PN049。2、国家发改委公布的信息显示，10月份，化工行业增加值同比增长12.7%，增幅同比加快0.2个百分点。

   原料价格： 1、日本石脑油CF日本报974美元/吨，较上一交易日跌5.12；石脑油FOB新加坡报107.08美元/桶，较上一交易跌0.8。乙烯CFR东北亚报1395美元/吨，持平，CFR东南亚报1410美元/吨，较上一交易日持平。

   现货价格：国外市场基本持平，美国市场报1455-1477美元/吨，持平，欧洲市场报1280-1285欧元/吨，持平；远东报1560美元/吨，持平，中东报1548美元/吨，持平。国内市场小幅上涨，东北大庆报12150元/吨，持平；华北齐鲁报12130元/吨，跌30；华东余姚扬子12250元/吨，持平；华南广州报12600元/吨，持平；华中茂名报12250元，持平；西北独山子报12250元/吨，持平，大庆石化12450元/吨，持平。

   仓单数据：交易所仓单为312手，较上一交易日持平。

观点总结：国际原油收涨，因美国强劲就业数据，市场预期原油前景需求较好；现货市场货源偏紧，石化价格坚挺，提振期现市场，但终端用户对高价原料抵抗性较强，部分厂家减产或者停车观市，预计连塑维持高位震荡。LLDPE1405合约下探10日均线后减仓上行，下方继续考验5日线支撑，预计短期继续维持高位震荡，操作上建议，依托11260轻仓短多，止损11200。

4 PVC

   消息面：1、 韩华宁波PVC 30万吨/年装置于今日（12.6）停车，预计至12号恢复，HG1300基本不产，企业库存稀少，HG1000F/HG800对外执行7100-7150元/吨华东送到，多维护老客户。

   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6350元/吨，持平；乙烯法报7400元/吨，持平；华东电石法报6350元/吨，持平，乙烯法报7300元/吨，持平；华南电石法报6500元/吨，持平，乙烯法6860元/吨，持平；华中电石法报6330元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报2975元，持平。

   仓单数据：交易所仓单为150，较上一交易日减少20。

观点总结：基本面上，电石市场基本持稳，现货市场延续平淡，下游依旧弱势不改，市场整体持稳为主，预计后市PVC维持窄幅震荡。PVC1405合约区间窄幅整理，下方考验6500附近支撑，上方面临60日均线附近压力力，预计短期维持在6500-6550区间震荡，建议区间交易。

5 沥青

   消息面：1、濮阳市大庆路（建设路 - 绿城路）道路工程公开进行招标，长 4268 米 ，沥青混凝土路面总投资约八千万。

   现货价格：国内市场基本持平，华东地区4550元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4400元/吨，持平；山东地区4580元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

观点总结：受美国强劲就业数据提振，国际原油收涨；沥青下游需求弱势不改，现货市场维持低迷，受青岛石化事故影响，产能有所减少，但下游需求淡季，库存仍逐渐增加，预计沥青上行空间有限。沥青1402合约下方承10日均线支撑后增仓上行，上方面临4440附近压力，因基本面偏空，预计上行空间有限，建议依托4420轻仓短空，止损4450。

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)5月期胶合约周五涨1.9日圆，结算价报每公斤276日圆。

  消息方面：1、11月国内重卡市场共约销车6.3万辆，比去年同期的4.9万辆增长29%；2、多个城市出台了关于治理大气污染和交通拥堵的纲要和条例，其中均将机动车限购限行提上议程，有关机动车限牌的传言再次引发，市民为占车牌扎堆购车。

   现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报18800元/吨左右，12年老胶报18400元/吨左右；海南国营新胶报18400-18800元/吨左右，海南12年国营胶报在17400元/吨左右，海南民营SCR5报在15800-15900元/吨左右；云南标二报在15800元/吨，越南3L含17%税国营胶报价在17200元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在18800-18900元/吨左右，市场零星报盘，多数等待收储消息明朗，交投情况一般。

  观点总结：市场人士预估2014年橡胶产量仍然处于增加的态势，后市供应压力忧虑再起。国内政府改革，公车把控从严，后市的需求可能遭受打压。11月国内重卡市场销售同比增加；西欧地区难得出现销售同比增加的态势，利好沪胶。目前北京执行严格限购，谨防深圳、广州效法。在收储政策未定之际，保持轻仓态势，谨防后市杀跌。技术上，沪胶1405合约宽幅震荡，后市于40日均线处震荡，建议暂以在19300—19800区间交易。

7 甲醇

   消息方面：1、山东明水大化精醇对外报价上调至3500元/吨出库；2、山东明水大化精醇对外报价上调至3500元/吨出库。

   现货方面：江苏港口甲醇市场延续涨意，目前太仓国产货源暂无最新报盘，进口货源价格多执行3800-3850元/吨，江阴暂封盘待市，南通国产货源价格上调至3800元/吨以上，目前场内高意维市，价格优势仍较为明显，商谈气氛尚可，短期成交或有放量。

观点总结：国内甲醇市场仍有上行，心态多受提振；目前西北地区补涨情绪较浓，本周新单走量有限，货源紧俏下多执行前期合同为主，新单多有预售；内陆地区近来出货仍较顺畅，下游接货意愿较强，近来多无库存压力，短期推涨力度或仍较大，高意不减；而港口地区目前下游烯烃装置采货正常，对港口及周边等地甲醇市场多有拉动；但据闻随着新单高价签订，下游盈利空间持续减少，接货力度上或将稍缓。技术上，甲醇1405合约站上3250整数关口，预计后市趋于宽幅震荡态势，建议在3250-3300区间交易。

8 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报1115元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V24A8.5 G85Y18)港口提货价报1075元/吨，持平。

   消息面：河南发现通柘煤田，储量胜3个平顶山煤田。该煤田蕴含着煤炭资源230亿吨，其中，1500米以浅的煤炭资源有37亿吨，查明24.5亿吨。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周五JM1405合约震荡走低，近日传神华将从蒙古国大量进口焦煤，加上新发现煤炭资源的冲击，供给过剩问题或将继续打压焦煤价格；操作建议，1120附近做空，1130止损。

9 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场稳中有涨。一级冶金焦太原报价1360元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1565元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1180元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1435元/吨（到厂含税价）,持平。

   消息面：阿思达克财经网消息，多位采购中国神华焦炭的贸易商周四透露，神华自4日18时起二级焦上调30元/吨，10月底至今累计涨幅4.58%。这是中国神华10月24日上调焦炭价格以来，两个月内再次上调二级焦价格，累计上涨60元/吨，涨幅4.58%。

   库存：大商所焦炭仓单日报为310手，持平。

小结：周五J1405合约低开低走，国内焦炭现货市场稳中有涨，神华上调焦炭销售价格，但短期或将受累于焦煤的疲软而造成期价有所走低；操作建议，1625附近做空，1635止损。

10 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报600元/吨，持平；内蒙古乌海动力煤（Q5500S1V30)秦皇岛平仓价（含税）报580元/吨，涨40元/吨；广州港山西优混（Q5500V28S0.5）港提价（含税）报690元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报78.5美元，持平。

   消息面：（1）在日前由第一创业期货于太原主办的“山西地区动力煤期货投资交流会”上，郑商所相关人士介绍称，动力煤期货上市两个多月来，法人客户、持仓及成交量逐步增加，涉煤企业参与积极性日益提高。（2）Kanex Invest 副主席Mr Kairat Karmanov说，中国最大的产煤公司神华，计划哈萨克斯坦的煤炭生产项目给投资80亿美元。Karmanov先生说，中国公司与卡拉干达州当地官员进行了一系列谈判目的是为了开拓煤储，并且生产部门计划每年生产600万吨煤炭。

   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周五TC1405合约震荡走高，国内动力煤市场持稳运行，煤矿方面，出货顺畅，成交渐好；港口方面，库存弱稳，价格持稳；操作建议，多单继续持有，592止损。

11 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报970元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报935元/吨，持平、印度62%粉矿报910元/吨，持平。

  消息：全球铁矿石三巨头之一必和必拓透露，公司Jimblebar铁矿已于上周投产。该矿位于西澳铁矿资源最为丰富的皮尔巴拉地区，设计总产能5500万吨，其中初期3500万吨预计两年内达产。加上其他几大巨头的扩产产能，明年全球铁矿石市场供应大增几乎铁板钉钉。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

  小结：周五I1405合约继续回调。国产矿市场稳中向好，成交尚可，商家心态相对乐观，进口矿小幅上扬。操作上建议，940附近短多，止损参考935。

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    16020.20  198.69    1.26%    

纳斯达克   4062.52   29.36    0.73%    

标普500   1805.09    20.06    1.12%

富时100   6551.99    53.66    0.83%

法国CAC40 4129.37    29.46    0.72%        

德国DAX   9172.41    87.46    0.96%

C0MEX黄金 1229.0     -2.9    -0.24%

NYMEX原油   97.65     0.27    0.28%

美元指数   80.267     0.008   0.01%

小结: 周五欧美股指收高。美国非农就业数据超预期、失业率降至2008年后新低，提振了市场情绪。

消息面

1、 传中国领导人本周开会将制定2014年政策和改革大计；

2、 中国11月出口同比大增12.7%贸易顺差创近五年最高；

3、 证监会正制定证券发行及预先披露等方面规则；

4、 热钱再度大规模流入外管局防范异常外汇资金流动；

5、 央行推同业存单业务利率市场化步伐加速；

6、 美国11月季调后非农就业人口增20.3万大幅好于预期。

仓位、资金动态

总持仓减少0.22%至123355手，主力前20名多头减少2.18%至84161手，空头增加1.11%至99281手，前20名总净空持仓较上一交易日增加20.84%至15120手；前5名净空持仓增加12.09%至27500手。总持仓仍处在近期的高位，但已连续两个交易日下降，多空继续移仓布局下月和季月合约，主力多方离场，空方集中度有所提升，此前多方增仓上行的节奏暂缓；净空持仓持续处在高位显示主力空方逐步处于主导地位，短期或加大调整压力。资金方面，周五沪深两市总成交金额为1889.85亿元，和前一交易日相比减少339.23亿元，资金净流出47.38亿；资金净流入较大的板块为木业家具、文化传媒、页岩气概念板块；资金净流出较大的板块为能源、金融、电信。

综合点评

外盘：美国11月非农数据大幅好于预期,致欧美资本市场大幅波动。但考虑到感恩节和圣诞节季节性因素，兼职工作人数增多，美联储不会太快的因为数据向好而考虑缩紧QE。

内盘：城镇化会议和中央年度经济会议即将召开，改革预期提振效应犹在。此外， IPO改革配套措施陆续出炉, 证监会发布两项信息披露指引。基本面整体偏好。

技术上，股指已突破压力通道，上周后几日震荡调整又夯实突破有效性。策略上，逢低买入。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1365.60 -0.07%

Shibor：O/N 3.7000 -0.30bp；1W  4.5500 -0.80bp；2W 5.0580 -45.10bp

质押式回购行情；R001 3.6600 +46.00bp；R007 4.3500 -22.00bp；R014 5.0800 -42.00bp

[资金面]

上周五银行间资金市场比较稳定，银行间市场回购定盘利率全线下跌。具体的，FR001报3.7000%，跌0.30个基点；FR007报4.5500%，跌0.80个基点；FR014报5.0580%，跌48.40个基点。

[消息面]

周五现券除1年及2年期略微下跌1.1及0.5个基点外，其余各年限国债收益率全部小幅上涨。5年、7年及10年期国债收益率分别上涨4.05、1.15及0.66个基点。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR 基差

1   110002.IB  3.69%  0.0768

2   130020.IB  2.36%  0.4845

3   130015.IB  2.18%  0.3745

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格-（期货价格X 转换因子）

[瑞达观点]

资金面较为稳定，但市场对年末资金意见分歧，期债小幅震荡。