2014年1月7日  瑞达期货早盘提示

 金属产品

1铜

   外盘走势：隔夜伦铜探底回升，尾盘报7331美元，涨0.24%。

   消息方面：发改委网站消息，2013年前三季度规模以上工业增加值同比增长9.6%，增幅比上半年提高0.3个百分点。其中，采矿业增长6.7%。据中国国土资源报报道，日前全国潜力评价的铁铜等23个矿种的总价值达244.4万亿元，其中查明的仅为总价值的1/3。

　　现货方面：1月6日长江1#铜报52,100—52,150元/吨，均价较上一交易日跌45元/吨，升水60-升110水元/吨。据SMM称，沪期铜延续跌势，现铜全线升水出货，仅湿法品牌小幅贴水，早市部分中间商入市，在午间铜价企稳后短平快出货，下游按需入市，逢低接货量有所增加，但市场交投占比仍以中间商为主。

　　库存方面：1月6日伦铜库存继续下滑2950吨至356125吨，为下半年最低水平。而同期，上海期货交易所的沪铜库存报125654吨，较上周下降195吨，为一年来最低位。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

观点总结：市场对中国需求改善的担忧持续施压铜价，美元近期连续走高也不利基本金属。技术上看，沪铜1403合约高位回落，短期均线重心下移，MACD快线持续走低，量仓齐跌，显示多头逢高减仓，可否形成趋势性下行正进入关键阶段。就目前看，或仍有下行空间。操作上建议沪铜1403合约51900一线做空，止损52125。

2铝

   外盘走势：隔夜伦铝震荡走高，尾盘涨0.54%至1782美元。

   消息方面：日前IHS Automotive公司发布数据称，2014年中国汽车销量将同比增长9%至2,260万辆。由于中国越来越多城市对汽车限购，因而IHS预测销量增速将有所放缓。据报道，工信部发布了中国工业通信业运行报告，报告指出工信部加大对包括电解铝在内的多个产能严重过剩行业治理力度。

　　现货方面：1月6日长江现铝报14,050—14,090元/吨，均价跌20元/吨，贴水45-贴水5元/吨。据SMM称，期铝几日盘整后再度走低，加上近期现货供应充裕，下游观望情绪再起，接货保持按需采购，整体成交平淡。

　　库存方面: 1月6日LME伦铝库存为5455400吨，减4350吨；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报186710吨，较上周增加5066吨，仍处于一年来低位。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              

观点总结：美元指数近期走强，对金属价格形成压制。沪铝基本面疲弱，近期持续走低仍有较大概率。目前沪铝1403合约确认下行趋势，期价接近新低，短期弱势尽显。操作上建议沪铝1403合约13935一线左右空单继续持有，止损14000。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌探底回升，尾盘涨0.59%至2039美元。

   消息方面：据报道，鞍钢宣布与攀钢西昌合作成立攀钢重庆，将建一条年产45万吨的1650mm高强钢热镀锌生产线，并配有其他配套生产设施。据悉，中国投资商在俄贝加尔边疆区成立的“贝加尔矿产”独资公司拟于2014年启动铅锌矿冶炼厂项目，每年可加工50万吨铅锌矿。

   现货方面：1月6日现锌市场长江0#主流成交于15,100—16,100元/吨，均价跌100元/吨。据SMM 报道，临近春节，下游部分厂家逐渐开始备货，今日终端拿货情况尚可，支撑现锌跟跌少，冶炼厂积极出货，贴水收窄刺激套利盘流出，总体市场成交好于上周五。

   库存方面: 1月6日，LME伦锌库存为922850吨，减4375吨；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报241724吨，较上周涨3001吨，连续第四周回升。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          

观点总结：中国PMI数据不佳施压锌价，而美经济复苏与缩减QE的效应促使美元持续走强，同样对锌价产生不利影响。沪锌库存连续走高，预示国内需求改善或不及前期预期。从盘面上看，沪锌1403合约近期连续走低，昨日一度击穿万五关口。隔夜站稳于15000及60日均线上方，加之近期连续下挫，短期下方或有望觅得支撑。操作上建议沪锌1403合约观望为主，激进者可15050一线轻仓短空，止损15100。

4钢材

  现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3310元/吨，跌20元/吨;20mm HRB400螺纹钢价格：3390元/吨，跌20元/吨。

  消息：(1) 八部委联手封杀假担保：清理非融资性担保公司 (2) 去年国家铁路固定资产投资完成6638亿元 (3) 去年12月中国物流业景气指数为52.4% 环比回落（4）澳洲62%粉矿CFR参考报价134.25美元/吨，跌0.75美元/吨。

  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为22126吨，持平。

  小结：周一RB1405合约继续下行。现货市场经销商跌势延续，在成交的持续低迷下，多数商家心态偏弱。操作上建议，5日线下维持偏空交易。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因实物需求强劲而震荡收涨，日涨幅0.04%，报收1237.5美金/盎司。

   消息方面：1、美国11月工厂订单月率1.8%，预期1.7%，前值-0.9。2、美国12月ISM非制造业指数53，预期54.5，前值53.9。3、美国铸币厂公布，2014年首个交易日共售出37500盎司的“鹰牌”金币，销售异常活跃。

   现货市场：1月6日，上海现货9999金报收245.3元/克，涨2.62元。

   仓单库存：1月6日，交易所仓单报843千克，减少300千克。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月7日为794.62吨，持平。

   行情总结：隔夜公布的美国经济数据整体向好，市场忧虑仍存，实物需求难改黄金弱势。操作上建议，沪金1406空单继续持有，止损参考248.5。    外盘方面：隔夜伦敦金因实物需求强劲而震荡收涨，日涨幅0.04%，报收1237.5美金/盎司。

   消息方面：1、美国11月工厂订单月率1.8%，预期1.7%，前值-0.9。2、美国12月ISM非制造业指数53，预期54.5，前值53.9。3、美国铸币厂公布，2014年首个交易日共售出37500盎司的“鹰牌”金币，销售异常活跃。

   现货市场：1月6日，上海现货9999金报收245.3元/克，涨2.62元。

   仓单库存：1月6日，交易所仓单报843千克，减少300千克。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月7日为794.62吨，持平。

行情总结：隔夜公布的美国经济数据整体向好，市场忧虑仍存，实物需求难改黄金弱势。操作上建议，沪金1406空单继续持有，止损参考248.5。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因实物需求发酵而震荡偏强，日涨幅0.11%，报收20.177美金/盎司。

   消息方面：1、美国11月工厂订单月率1.8%，预期1.7%，前值-0.9。2、美国12月ISM非制造业指数53，预期54.5，前值53.9。3、土耳其12月白银进口环比增36%，黄金进口亦触及7月来高位，规模达31.6公吨。

   现货库存：1月6日，上海现货9999银报4080元/千克，跌10元。

   仓单库存：1月6号，交易所仓单报446801千克，减少448千克。

   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年1月6日为9909.49吨，持平。

观点总结：近期美联储官员轮番发表鹰派言论，市场忧虑尚存，白银反弹的高度受限。操作上建议，沪银1406背靠4225空单介入，止损参考4255。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因中国汇丰PMI有所回落而震荡收跌，日跌幅0.03%，报收2172美元。

   现货方面：据上海有色网报道，周一铅现货品牌品牌报价少，常见品牌金沙、恒邦几无报价，成源、南方仓单报对1月贴20元/吨，现货价成交于14120元/吨左右，双燕14110元/吨，铅价下跌后，冶炼厂出货意愿降低，下游观望情绪增强，整体成交一般。

   库存方面：1月6日伦铅库存减少200吨至215000吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加1515吨至76488吨。

　　消息方面：1、美国11月工厂订单月率1.8%，预期1.7%，前值-0.9。2、美国12月ISM非制造业指数53，预期54.5，前值53.9。3、中国投资商在俄贝加尔边疆区成立的矿产独资公司拟于2014年启动铅锌矿冶炼厂项目。

行情总结：中国官方和汇丰PMI指数均回落，投资者担忧国内的金属需求，铅价承压。操作上建议，沪铅1403合约空单继续持有，止损参考14250。

 农产品

1棉花

   外盘：美棉期货周一走高，因技术性买盘及加工厂需求而反弹，等待周五晚的USDA报告。3月合约涨0.69美分至83.63美分 /磅。

   基本面消息：

   1、据印度国有棉花公司（CCI）数据显示，至12月22日，印度籽棉累计收购843.1万包（143.33万吨），占本年度预计总 量的22.5%。

   2、2013年12月，中国棉花协会棉农合作分会和新疆华泰棉花专业合作社，分别对内地12个省和新疆自治区310个县（市、 团）2724户棉农进行了首次2014年植棉意向调查。调查结果显示：尽管2013年度国家继续实行棉花临时收储政策，籽棉收购价格同比上涨，保障了棉农基本收益，但由于成本持续上升，植棉效益仍不理想，全国棉农平均种植意向减少8.9%，连续第三年下降。

   现货方面：棉花指数3128B价格为19511元/吨，较前一日跌23元/吨。

   仓单库存：交易所注册仓单为156张，有效预报为41张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：美近期出口数据疲软压制美棉期价，中国庞大库存仍对国内棉花市场形成压制。技术上，郑棉1405合约短期超 买而有调整迹象，成交量无法有效放大制约期价的继续上涨，预计整体仍处19500——18800元/吨区域振荡运行。操作上，区 间内高抛低吸。

2白糖

   外盘:ICE原糖期货周一持稳，市场交投震荡。3月合约收平于16.08美分/磅。

   基本面消息：

   1、截至1月3日不完全统计，广西已有101家糖厂开榨，较上一榨季同期减少1家，开榨糖厂总数占本榨季全区计划开榨糖厂总数的99%。开榨糖厂日榨产能达到669000吨/日，较上一榨季同期增多2000吨/日。

   2、2013/14榨季广西全区计划开榨102家糖厂，截至12月31日共有100家糖厂开榨，同比减少1家；累计入榨甘蔗1681万吨 ，同比减少206万吨；产糖193万吨，同比减少16万吨；销糖117万吨，同比减少35万吨；产销率60.5%，同比下降12个百分点； 平均出糖率11.48%，同比上升0.4个百分点。

   现货方面：南宁中间商报价4810元/吨，报价下调60元/吨，柳州站台报价4800元/吨，报价下调60元/吨。

   库存仓单（张）：500，有效预报4010。    

   国内食糖主产区广西气象情况：桂林、柳州、河池、百色、贺州、来 宾等市阴天有小雨，局部有中雨，其它地区阴天有 分散小雨， 全区大部有轻雾或霾。

总结：全球食糖供应充裕继续压制国际糖价，国内榨季高峰压力逐渐产生，国内食糖现货价格不断下调，郑糖期价新低不断。技术上，郑糖1405合约受技术性卖盘影响而加速下行，KDJ指标持续于极空区域运行，空头势短期继续主导期价运行。操作上，逢高抛空。

3玉米

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一上涨，收盘接近日高，交易商称，因投资人担 心阿根廷近期播种的作物受天气损害。3月玉米期货结算价升4-1/4美分，报4.27-3/4美元。

   消息面：

   1、据了解，近期广东港内贸走货量4万吨左右，外贸走货量接近1.5万吨（明显提升），虽然港 口出货还算顺畅，但后期到货压力较大，贸易商报价偏弱，但预计2330元/吨或已为优质玉米底部。

   2、中国质检总局：2013年已退运60.1万吨进口转基因玉米及其产品。

   现货市场：1月6日（周一），据广东港口获悉，今日广东港东北优质玉米主流成交价格为2340- 2350元/吨，个别贸易商报价已至2330元/吨。质量偏差玉米主流成交价格2280-2300元/吨左右。

   交易所仓单：玉米仓单9896张。

操作建议：退运美国转基因玉米事件减少供给，利多玉米。技术上，连玉米主力1405合约增仓上 行，K线呈看涨吞没形态，预计后市仍有上行空间。操作上，多单继续持有。

4豆类

   外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，交易商说，因技术买盘，以及预 期美国中部严寒天气将增加牲畜饲料需求，令豆粕期货上涨。3月大豆合约收报12.76-3/4 美元，上升5-1/2美分；1月豆粕合约收升4.3美元，报每短吨428.8美元；1月豆油合约收跌 0.47美分，报37.87美分。

   消息方面：1、美国农业部表示，上周出口检验美国大豆5,644.6万蒲式耳，高于市场 预期的3,800-5,000万蒲式耳。2、在美国农业部1月10日公布作物报告前，2013/14年美国 大豆结转库存的预估均值为1.49亿蒲式耳，接近美国农业部12月时预估的1.5亿蒲式耳，预 估区间介于1.18-1.8亿蒲式耳；2013年大豆产量的分析师预估均值为为32.79亿蒲式耳，高 于美国农业部上次预估的32.58亿蒲式耳。

  现货方面，周一，东北产区现货价格持稳运行，市场购销清淡格局延续；产区油厂CP43 豆粕均价为3924元/吨，较上周五下调10元/吨；国内豆油现货价格随盘大跌，多数地区厂 商报价下调100-150元/吨，散装四级豆油均价为7034元/吨，较上周五均价下调92元/吨。        天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周周二天气大体干燥或有零星小阵雨，局部地区雨量稍大，平均气温接近至略高于正常水平。阿根廷周二天气大体 干燥或有少量小阵雨，气温接近至高于正常水准；本月需更多降水来帮助作物生长。

   仓单方面：连豆1852张，减少733张；豆粕12210张，持平；豆油1200张，增加800张。

观点总结：美豆油延续弱势，加之国内豆油基本面难以提供有力支撑，连豆油继续偏弱运行。从主力合约看，连豆1405合约突破系统均线压力，收储政策支撑作用显现，建议 回调至5日线附近轻仓做多，止损4420元/吨，目标4520元/吨；豆粕1405合约上方承压短期均线，不过下方亦有60日线支撑，短线或呈振荡整理走势，建议在3310-3410区间内交易；豆油1405合约继续弱势运行，短线或还将继续向下探底寻找支撑，建议短线背靠5日均线轻仓抛空，止损6880元/吨。

5棕榈油

  外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一跌至两周低点，因预计主要生产国将有丰产供应， 给投资者信心带来压力；此外，竞争产品在海外市场走弱也让价格承压。指标3月合约下滑 1.3%，周一收报每吨2,606马币。稍早曾触及12月23日以来最低的2,588马币。

   消息方面：1、印度尼西亚棕榈油协会发言人称，今年第一季度全球棕榈油价格将会上 涨，有希望突破1000美元/吨。他指出，印尼过去十年里一直是全球最大的棕榈油生产国， 产量最高达到2700万吨，高于马来西亚的1890万吨，今年印尼棕榈油产量可能达到2900万 吨。2、第二大产国马来西亚则预计其2013年产量将创1,940万吨纪录新高，2014年略增至 1,950万吨。

   现货方面：周一，国内棕油现货市场价格整体趋弱运行，跌幅集中在20-30元/吨。当 前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5900元/吨左右，日均价在5917元/吨，较 上周五价格窄幅下滑22元/吨。

  仓单方面，棕榈油仓单1600张，较上一个交易日持平。

  观点总结：主产国印尼农业部及马来西亚均预估2014年棕榈油产量较2013年增长，这可 能将导致库存上升，对棕榈油价格形成压制作用。技术上，棕榈1405合约跌破10日线，再 度回踩颈线，后市或将考验前低支撑，短线呈振荡走势。操作上，暂时观望。

6菜籽类

   外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘微幅上涨，因CBOT大豆小幅收 高。截至收盘，主力3月合约上涨0.10加元，报收442.10加元/吨。

   仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2905张，持平；菜油；608张，持平。

   消息面上，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据，截止到2014年1月1日的一周，加拿大压榨了133,519吨油菜籽，比一周前低了2.7%。迄今为止，2013/14年度油菜籽压榨量为2,819,526 吨，低于上年同期的3,054,125 吨。过去一周，加拿大压榨了32,935 吨大豆，比一周前低了5.8 %， 2013/14年度大豆累计压榨量为685,870 吨，高于上年同期的655,338吨。

现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在5100-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分 地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格集中在2600-2700元/吨一线，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价集中在8500元/吨，菜油行情 止跌企稳，生产成本高企支撑其市场，部分地区无货。

天气方面，国内方面，冬油菜主产区西南地区东部、黄淮西部、江汉、江淮西部、江南西部、华南中西部等地有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大西部等地有小到中（阵）雪天气。

小结：国内菜籽类期货走势分化。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜 籽粕1405合约高位强势横盘，等待指标修复，短线还是维持看涨形态，这里提醒投资者，指标修复已经进入尾声，周二周三不突破或将出现较大幅度的回撤，而中线我们还是建议维持谨慎；菜籽油1405合约 跳空低开低走，继续暴跌，创下新低，多头毫无抵抗的意愿，悲观情绪弥漫油脂市场，短线投资者还可继续背靠5日抛空做短差，而基于目前如此低的价位，中线做多和做空的不确定性都比较大，因此建议稳 健投资者等待企稳，我们认为目前是加速探底，止跌时间点正渐行渐近。操作上，建议活跃品种RM1405 短期回落2605附近继续尝试轻仓做多，冲高可逐级减仓，再回落把仓位补回做波段，收盘破2600先平仓 观望。

7稻谷

   外盘走势：周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，因为出口销售强劲。截至收盘，3月合约上涨4.0美分，报收15.635美元/英担；5月合约上涨3.0美分，报收15.635美元/英担。

   基本面：

   1、据越南食品协会称，2013年1月1日到12月26日期间，越南出口了645万吨大米，比上年全年的 出口量759万吨减少了15%。今年迄今为止，大米出口平均价格为每吨432美元，FOB价，比2012年的平 均价格456美元跌了5%。

   2、据柬埔寨“政府-私营企业论坛”报告显示，2013年柬大米出口量达37.89万吨，与2012年的 20.57万吨相比增长84%。

   现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2500元/吨。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨， 持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

   交易所仓单：早籼稻仓单1580张，粳稻仓单0张。

观点总结：现货供给较为宽松，压制稻谷现货市场。技术上，籼稻主力1405合约延续弱势行情，上方承压5日均线，操作上空单继续持有。粳稻主力1405合约短线维持偏弱振荡，交投清淡，操作上在3100元/吨附近做空。

8郑麦

   外盘走势：美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一持平，交易商表示，忧虑一冷锋可能妨碍美国小麦生长，为市场提供支撑。CBOT-3月软红冬麦合约结算价持平在6.05-3/4美元。

   基本面：

   1、据埃及通用商品供应总局(GASC)周五称，该机构已经购入535,000吨小麦，产地包括乌克兰、 俄罗斯、罗马尼亚以及法国，船期分别为1月21日到31日以及2月1日到10日。

   2、据印度农业部发布的最新报告显示，截止到2014年1月2日，印度小麦播种面积已达3021万公 顷，上年同期为2864万公顷。

   现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

   交易所仓单：郑麦仓单5600张。

观点总结：主产区天气良好，利于小麦生长。技术上，郑麦主力1405合约多空交织，上方承压均线系统，下方有2800元/吨整数关口支撑。操作上，短线观望为主。

9鸡蛋

   现货方面，芝华数据监测显示，6日全国鸡蛋价格各省均价4.08元/斤，环比小幅下跌0.04。天津大幅下跌，均价下跌至3.98，环比下跌0.27。主销区均价4.27，环比下跌0.09；主产区均价4.04，环比下跌0.06。元旦前后，老鸡淘汰较多，供应有所减少。但目前主销区消化能力不足，同时随着高校放假， 群体消费减弱，贸易商普遍反映走货很慢；预计短期鸡蛋现货行情会出现小幅回调，随着节日临近，蛋价将会继续上涨。全国多地发现禽流感病例，警惕禽流感疫情。

   消息面上，1、冬季养鸡成本增加 威海鸡蛋价格每斤涨4毛钱；2、上海一老人感染H7N9禽流感

   库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

   小结：现货上，全国鸡蛋行情小幅下跌。技术上，鸡蛋1405合约受到多地密集出现禽流感疫情的影响，大幅下挫，一根长阴线打回底部箱体下轨附近，周五的蓄势突破图形被破坏，中线继续等待方向指 引，短线看，禽流感疫情对市场心理的影响力度不及以往，因此在当下的震荡箱体下轨附近继续做空风险偏大，未跌破3930附近的区间下轨之前还是区间交易。操作上，建议jd1405合约在4023-3933区间内高 抛低吸。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、3日亚洲PX收盘价格下跌1.5美元至1397.5美元/吨FOB韩国和1421.5美元/吨CFR台湾/中国大陆；2、海南炼化60万吨PX装置目前运行正常，厂家货源多执行合同货。3、中石油四川彭州石化65万吨PX装置计划在2月份投料运行。

   现货价格：华东PTA市场报盘在7350元/吨送到附近，递盘在7300-7320元/吨附近，市场商谈多在7330元/吨以内送到。美金盘方面，市场报盘在1000-1005元/吨附近，递盘多在990-995美元/吨附近，商谈维持在995美元/吨。

   库存数据：交易所仓单为60224张，较前一交易日增加8358张，有效预报为30531张。

观点总结：因美国馏分油库存增加及利比亚原油恢复供应预期影响，国际原油继续回落；亚洲PX现货报价小幅下调，现货动态利润处于-550至-650元/吨；部分供应商1月PTA合同挂牌价出台7700元/吨；涤丝部分装置将于月底计划停车，合计产能在550万吨左右，预计将抑制PTA需求；PTA现货市场小幅下跌，市场交投气氛清淡，江浙涤丝价格持稳。PTA 1405合约继续下跌，期价跌破7200一线后加速回落，短线延续调整走势。操作上，依托5日线短空交易。

2 玻璃

   消息面：1、2014年01月06日的"中国玻璃综合指数"为1042.77点，比上期2014年01月03日下跌2.17点。"中国玻璃价格指数"为1038.22点，比上期2014年01月03日下跌1.94点。"中国玻璃市场信心指数"为1060.97点，比上期2014年01月03日下跌3.11点。2、安徽省对钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝、船舶等国家严控的产能严重过剩五大行业，将不再审批新增产能项目。

   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

   库存数据：交易所仓单为250张，较前一交易日持平。

观点总结：住建部称2014年房地产调控政策还会持续，但会更加强调政策的差异性，房地产市场承压；玻璃现货市场整体走势不佳，部分地区价格有所调整；沙河地区市场出货不佳，价格再次走低2-4元/重量箱。生产商走货一般，库存增加。短期内仍对玻璃产生一定的压制，预计玻璃1405合约将仍有调整要求，短线考验1250一线支撑。操作建议，依托5日线短空交易。

3 连塑

   消息面：1、 吉林石化线性装置产7042，低压装置产100S。听闻1月计划生产17000多吨7042粒，2500多吨7042粉，生产15000多吨100S，高密度月内暂无转产计划。

   原料价格： 1、日本石脑油CF日本报961.25美元/吨，跌14.63；石脑油FOB新加坡报106.67美元/桶，跌1.72。乙烯CFR东北亚报1520美元/吨，涨10，CFR东南亚报1480美元/吨，涨10。

   现货价格：国外市场小幅上涨，远东报1545美元/吨，涨5，中东报1533美元/吨，涨5。国内市场持稳，东北大庆报11800元/吨，持平；华北齐鲁报11870元/吨，持平；华东余姚扬子11950元/吨，持平；华南广州报12300元/吨，持平；华中茂名报12000元，持平；西北独山子报11850元/吨，持平，大庆石化12050元/吨，持平。

   仓单数据：交易所仓单为682手，较上一交易日持平。

观点总结：因市场担忧利比亚油田重启及美国油品需求减少，国际原油收跌。现货市场基本持稳，下游地膜需求逐步启动，但终端用户采购仍旧谨慎。石化利润维持亏损边沿，石化出厂价格基本持稳，预计连塑跌幅有限。技术上，LLDPE1405合约呈现震荡整理态势，下方考验60日均线附近支撑，上方面临5日线压力，预计短期震荡为主，建议依托11000一线轻仓短多，止损10940.

4 PVC

   消息面：1、济宁金威PVC装置略有降低，PVC日产量至350吨左右，电石法5型料当前执行6360元/吨承兑自提，老客户实盘可让利。2、原料紧张，上海氯碱PVC糊树脂开工不足，天源区P440/P450报价坚挺9200-9300元/吨周边送到，部分装置停车，62GP本月暂停生产，当前仍有部分库存销售。

   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6220元/吨，持平；乙烯法报7280元/吨，跌20；华东电石法报6270元/吨，持平，乙烯法报7300元/吨，持平；华南电石法报6450元/吨，持平，乙烯法6950元/吨，持平；华中电石法报6270元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报2975元，持平。

   仓单数据：交易所仓单为150，较上一交易日持平。

观点总结：基本面上，电石市场僵持，PVC企业开工缓慢恢复，市场供应量逐步增多，但年末下游需求较淡，市场延续疲软，预计PVC弱势震荡。技术上，PVC1405合约小幅收高，上方面临5日线压力，下方测试6300整数关口支撑，预计短期震荡为主，建议依托6390附近做空，止损6420.

5 沥青

   消息面：1、贵州铜仁南长城沥青砼加铺工程施工招标，工程规模：道路全长约为1.271千米，宽17.5米，需加铺沥青砼21031平方米，厚度为8厘米，总投资约为731万元；计划工期：60日历天。

   现货价格：国内市场基本持平，华东地区4550元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4400元/吨，持平；山东地区4580元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

观点总结：因市场担忧利比亚油田重启及美国油品需求减少，国际原油收跌。沥青市场维持低迷，冬储行情尚未大规模开启，预计沥青震荡整理为主。沥青1402合约冲高回落，下方测试4250整数关口支撑，上方面临4320附近压力，预计短期震荡整理为主，建议4280一线轻仓短多，止损4250.

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)6月期胶合约周一跌11.7日圆，结算价报每公斤262.8日圆。

   消息方面1、据美国橡胶生产商协会(RMA)近日预测，2014年美国轮胎出货量总需求为3.02亿条，与2013相比将增长近2%。2、中国汽车工业协会统计，2013年1-11月份，中国内地汽车累计产销量分别为1999万辆和1986万辆，同比增长14.3%和13.5%，增速比去年同期加快9.8个和9.5个百分点。

   现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报17200-17500元/吨左右，12年国营老胶报16700-16900元/吨左右；海南国营新胶报17200元/吨左右，12年国营老胶报在16000-16300元/吨左右，海南民营SCR5报在14900-15300元/吨左右；云南标二报在15200元/吨，越南3L含17%税国营胶报价在15900元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在17400-17900元/吨，沪胶走跌，市场报盘略显混乱，实单商谈为主

   仓单库存：上期所天胶库存129290吨，较上一个交易日增加4360吨。

观点总结：由于橡胶产出增速大于消费，橡胶的产能过剩的局面短期内难以改善，致使橡胶的主产地泰国、印尼、马来西亚以及越南的橡胶价格进一步下跌，对于国内的现货市场，市场报盘继续下滑，下游工厂需求疲软，实单成交清淡。在供需方面，国际市场的橡胶供给在不断的增加，国内的乳胶的供给进入了季节性的萎缩，随着12月中国PMI数据的公布，实体经济的复苏不尽人意，现货市场整体需求疲软，现货价格持续走低。从技术面上看，沪胶1405合约跌穿5日均线下行，短线寻求17000一线的支撑，建议依托5日均线逢高做空轻仓交易，破17400关口止损。

7 甲醇

   消息方面：1、山西阳煤丰喜甲醇暂无最新报盘，其临猗地区20万吨/年煤制甲醇装置据闻一套10万吨装置12.25今日将停车检修，目前已经减产，预计检修20天左右，另外一套目前开工正常。2、山东海化煤业化工甲醇暂无最新报盘，其10万吨/年焦炉气甲醇装置预计节前停车检修，今日10.21重启时间，目前暂无外售计划。

   现货方面：江苏港口甲醇市场清淡为主，目前太仓进口货源报盘3600元/吨出库，国产货源价格下调至3000-3050元/吨出库，江阴地区国产货源最新报盘3100元/吨出库，南通地区成交高端在3600元/吨出库，低端货多从山东到南通；成交情况稍显僵持，部分商家多谨慎观望为主。

   仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：从进出口来看，前期由于国际天然气价格在天气因素的影响下持续上涨，致使国际市场部分甲醇装置停车，近期随着东南亚甲醇装置陆续开工以及伊朗的甲醇装置也相继开工，我国的甲醇的进口在持续增加，而出口却在减少。从国内现货市场看，目前内陆地区下滑幅度约600-700元/吨左右，下游对前期甲醇形成新一轮价格抵触情绪比较浓，所以下游签单较少，整个市场成交比较清淡，整体观望为主，同时下游甲醛以及甲醚需求低迷，短期甲醇补跌情绪较浓。技术上，甲醇1405合约在60日均线获得支撑，目前存在技术性反弹的机会，但是反弹有限，建议依托5日均线短空轻仓交易，破2920关口止损。

8 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场弱势维稳。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报1115元/吨，持平；京唐港焦煤（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10）1055元/吨，跌20元/吨。

   消息面：从太原市国土资源局获悉，太原市矿产资源总体规划（2011-2015年）近日出台，规划期内，太原市六城区范围内将不再新建矿山（国家和省属重点项目除外），已有采矿权到期可以依法延续，但不再扩大矿区范围和扩大生产规模等。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周一JM1405合约冲高回落，国内炼焦煤市场弱势维稳，整体成交一般；唐山部分煤矿价格1日起下调，主焦下调25元/吨；操作建议，空单继续持有，突破1000止盈出场。

9 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场稳中有降。一级冶金焦太原报价1360元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1565元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1200元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1415元/吨（到厂含税价），持平。

   消息面：近日，包钢新体系300万吨焦化项目捷报频传：12月11日，由五冶集团上海机电分公司承建的该项目干熄焦装置2#干熄焦气密性试验完成，并通过了业主、总包、监理的三方联合验收；12月16日，由第三工程分公司承建的该项目4#焦炉又顺利出焦投入生产。

   库存：大商所焦炭仓单日报为270手，持平。

小结：周一J1405合约震荡走低，国内焦炭市场稳中有降，个别地区下调焦炭价格，市场成交一般；技术上，5日均线压力较重；操作建议，空单继续持有，突破1430止盈出场。

10 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场弱稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报590元/吨，跌25元/吨；内蒙古乌海动力煤（Q5500S1V30)秦皇岛平仓价（含税）报580元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报695元/吨，跌30元/吨；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报84.5美元，持平。

   消息面：（1）日前，印尼能源和矿产资源部将2014年煤炭生产目标调整为4亿吨，低于其2013年产量4.2亿吨。“我们之所以下调生产目标，是因为我们想改变我们的模式，即税收增加来自产量的增加。”矿产和煤炭事务主任Syukhtar（苏卡达）1月3日说。（2）2013年，神华宁煤集团全年完成煤炭产量7815万吨，同比增长5.5%；商品煤销量7656万吨，同比增长7.6%；全年实现营业总收入318亿元，实现增收节支13.2亿元。

   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周一TC1405合约低开低走，国内动力煤市场弱稳运行，随着煤电合同谈判告一段落，港口动力煤价格均有明显下调，煤炭价格回归合理；操作建议，以550为多空分水岭，注意止损。

11 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报945元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报920元/吨，持平、印度62%粉矿报900元/吨，持平。

  消息：据墨西哥经济部消息，为了避免货物的非法开采和销售，政府决定延期其铁矿石的出口许可权限。铁矿石出口许可期限将延长至2014年12月31日。如有出口需求，出口商必须先向墨西哥政府部门递交相关的详细书面文件进行申请。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

  小结：周一I1405合约小幅回落。国产矿市场弱势盘整，部分价格下降，进口矿市场表现平稳，市场成交较为清淡。操作上建议，900附近抛空，止损参考910。

12 胶合板、纤维板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨0.84%至152.97。2、中国海关最新统计数字显示，2013年11月份我国木质胶合板进口量为1万立方米，1至当月为12万立方米。与去年同期相比减少6.5%。

   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

   观点总结：从进出口来看，进入2013年以来，许多国家对我国出口的木材进行了反倾销，导致我国生产的木材积压，同时我国木材的进口量比去年同期大幅增加，给国内的现货价格造成了一定的压力。政策面来看，近期随着国家发改委的频频表态以及城镇化政策低于市场预期，从短期来看，利空房地产，进一步利空胶合板和纤维板。同时从去年12月开始，甲醇的现货价格一路走低，市场成交平淡，这也对木材的价格也构成了压力。目前来看，短期在国家城镇化政策影响下，利空两板。操作建议，短期轻仓以做空为主。

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    16425.10  -44.89   -0.27%

纳斯达克   4113.68  -18.23   -0.44%

标普500   1826.77    -4.60   -0.25%

富时100   6730.73     0.06    0.00%

法国CAC40 4227.54   -20.11   -0.47%

德国DAX   9428.00    -7.15   -0.08%

C0MEX黄金 1238.0     -0.6    -0.05%

NYMEX原油  93.43     -0.53   -0.56%

美元指数    80.641   -0.242  -0.30%

小结: 周一欧美股市收跌。美国12月ISM服务指数不及预期，11月工厂订单好于预期。欧元区各国发布的去年12月非制造业PMI数据好坏参半，对各国市场的影响也不尽相同。

消息面

1、 影子银行全面监管文件出台；

2、 银监会：民营银行首批试点3-5家实行有限牌照；

3、 统计局：将于1月20日发布2013年GDP等数据；

4、 消息称中国2013年新增信贷8.9万亿贷款余额同比增14.2% ；

5、 IPO重启首单新宝股份未现存量发行及资金超募；

6、 银监会：严控房地产贷款风险高度关注重点企业；

7、 国务院暂时调整上海自贸区内32项法规和审批措施；

8、 12月ISM服务指数降至53%逊预期；11月的工厂订单环比增1.8%

9、 欧元区12月综合PMI终值52.1强劲收官；德国12月综合PMI终值55.0民间部门连续第八个月扩张。

仓位、资金动态

总持仓减少2.32%至125769手，主力前20名多头减少5.81%至79187手，空头减少5.04%至92673手，前20名总净空持仓较上一交易日减少0.24%至13486手；前5名净空持仓减少1.96%至19647手。总持仓小幅减少但仍处在十二万手之上，主力多空均大幅减持仓位，双方减持幅度基本持平，在经过周一大幅下跌后，市场将获短暂喘息；净空持仓变化显示主力空头力量有所缓和，但仍然占优。资金方面，周一沪深两市总成交金额为1799.51亿元，和前一交易日相比减少42.98亿元，资金净流出194.27亿；各板块资金呈现净流出，排名较前的板块为工业、材料、消费、电信。

综合点评

外盘：美国非制造业数据不及预期，扩张步伐较前月放缓，同时投资者在美国联邦储备委员会例会纪要发布前心态谨慎；而欧元区各国发布的去年12月非制造业PMI数据好坏参半。

内盘：IPO重启在即、新三板扩容，市场呈现恐慌情绪；影子银行监管升级，银行有所压力；民营银行首批试点3至5家，成熟一家批设一家，给民营银行盛宴逐步展开，给市场热点的同时也给银行业逐步引入竞争机制。

技术上，股指IPO前夕加速杀跌，虽然技术上正在形成底背离信号，但反弹动能依然较弱。策略上，逢高做空，目标压力位2250。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1366.90 +0.01%

Shibor：O/N 2.9200 -8.60bp；1W  4.6330 -7.80bp；2W 5.4330 -9.10bp

质押式回购行情；R001 2.9000 -32.00bp；R007 4.5000 -50.00bp；R014 5.4200 -8.00bp

[资金面]

银行间市场资金面持续出现缓解，短期资金价格持续连续回落，。周一（1月6日），银行间市场回购定盘利率继续全线下跌，FR001报2.93%，跌9个基点；FR007报4.63%，跌16个基点；FR014报5.4235%，跌10.65个基点。

[消息面]

近日传闻的107号文，昨日逐渐清晰，据内部人士透露该文框定影子银行基本法，是国务院办公厅向相关部委和各省政府下发的名为《关于加强影子银行业务若干问题的通知》的文件，107号文厘清了中国影子银行的概念，并明确影子银行监管责任分工，以及如何各类金融机构的监管问题。107号文主要是纲领性文件，未来一行三会以及各个部门将会就该文件出台管理细则。周一（1月6日）银行间市场现券交投清淡。截至周一下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现。1年及5年期国债收益率跌0.8个基点和5.9个基点，7年及10年期国债收益率分别上涨1.67个及10.22个基点。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序   债券代码   IRR 基差

1   110002.IB  5.29%  -0.2426

2   130020.IB  3.02%  0.2142

3   130015.IB  2.86%  0.1364

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格-（期货价格X 转换因子）

[瑞达观点]

短期资金宽松，107号文令市场情绪谨慎，期债价格承压

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