豆类（侯雪玲）：

周一，CBOT 大豆走高，因在持续担忧美国中西部地区种植延迟之际出现技术性买需。美国总统威胁对美国第二大豆买家墨西哥征收关税后，两国关系紧张加剧。中美关系不确定背景下，美墨关系紧张，大豆远期出口存忧虑。国内方面，做多热情高涨，豆粕继续攀高，追随成本线重心上移。后期关注成本变化，豆粕回调风险增加。油脂方面，需求平淡令油厂挺粕卖油，粕强油弱持续。

豆一（周俊禹）：

本周一，豆一 909 合约日内区间震荡，日内高点 3617 元/吨，低点 3571 元/吨。从豆类的大环境来看，6 月末是较为关键的时间节点，G20 峰会中美贸易问题能否有最新进展，美豆种植情况能否有所改善等市场关注的焦点都将在 6 月末给出短期的“答案”，在此之前，外盘对于豆一的影响有限。从国内的基本面来看，现货价格随着供应紧缺情况的演化，蛋白豆价格已经上涨至 3800 元/吨左右，而毛粮也要3500 元/吨左右，这对于盘面的支撑力度较大，而蛋白豆的供应无法解决，因此后续仍有一定向上空间，而普通大豆后续会受国储豆拍卖的影响，上行受阻。目前部分国产油厂已经因为大豆成本过高而停工，食品市场相对接受能力较强，但预计也有限。从资金方面来讲，豆一 909 合约仍处于主力持仓净空头，多空双方小幅减仓，持仓量较少。短期，从盘面来看，经过多次向上， 3600 元/吨整数位阻力已经并不明显，对于豆一来讲，盘面很难一蹴而就，维持豆一 909 偏强震荡，谨慎看多走势的判断，需密切关注中美贸易协商进展、盘面成交情况、现货市场购销情况，大豆种植面积及天气炒作等可能的影响因素。

棕榈油（侯雪玲）：

周一，BMD 棕榈油收低，因全球股市及商品市场普遍疲软打压。美国总统威胁对美国第二大豆买家墨西哥征收关税后，两国关系紧张加剧。马棕油处于斋月尾部，库存担忧渐起。国内方面，棕榈油震荡运行。现货库存及豆油库存出现回升，贸易商挺价，但下游不认可，支撑有限。缺乏需求认可，底气不足，造成价格一涨三回头。

鸡蛋（孔海兰）：

周一，鸡蛋 1909 合约震荡收涨 0.29%。现货方面，主销区均价 3.98 元/斤，较上一交易日上涨 0.06元/斤；主产区均价 3.75 元/斤，较上一交易日上涨 0.12 元/斤。周末期间，部分地区蛋价上涨，6 月 3日蛋价涨势放缓。主销区北京大洋路到车 7 台，走货一般，稳；上海稳；广东到车量一般，稳；主产区山东、河南上涨，东北部分地区上涨，河北粉蛋稳中下跌，湖北粉蛋稳。芝华 4 月数据显示，在产蛋鸡存栏延续增加，符合此前供给逐渐恢复的预期。刨除 2013 年数据，4 月育雏鸡补栏历史高位，育雏鸡补栏连续 7 个月环比增长，随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期，未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨，不排除蛋鸡转化为肉鸡的概率，这将减慢在产蛋鸡恢复进度。9 月为鸡蛋的季节性需求旺季，同时叠加鸡蛋对于集团猪肉消费替代的预期，预计未来 9 月需求较好。现货在经历上周的回调之后，昨天恢复上涨。根据大商所盘后数据来看，排名前 20 持仓中，多头持仓大于空头持仓，短期多头具有一定的资金优势。操作建议，1909 合约多单谨慎持有，关注供给恢复与需求增加之间的博弈以及资金流向。

玉米、淀粉（王娜）：

周一,玉米及淀粉 9 月合约减仓下行，因拍卖第二周溢价幅度缩小，市场情绪受抑制，港口下海量减少打压港口玉米行情走势。现货市场方面，6 月 3 日辽宁锦州港口 2018 年 14.5%水容重 700 以上玉米收购价格 1900-1920 元/吨，容重 720 以上玉米主流收购价格 1920-1940 元/吨，较昨日持平。鲅鱼圈港口 2018 年 15%水容重玉米收购价格 1895 元/吨（容重 690、水分 14.5），较上周五下跌 10 元/吨。期货市场方面，玉米 1909 合约炒作焦点及价格重心集中在 2019 年的陈玉米拍卖，拍卖初期玉米溢价成交提振贸易主体囤货信心，但随着港口走货进度放慢，拍卖溢价空间收窄，玉米 9 月合约面临期价上行压力增加。现在多空争论的核心是玉米市场库存矛盾的转化。贸易商情绪释放需要时间去消化，拍卖初期时间换空间的要求还会存在。对应玉米 9 月合约 1950-2000 元/吨区间高位盘整，玉米 2001 和 2005 合约真正考验新年度的玉米产量和需求的关系，我们倾向远月合约回吐拍卖溢价升水，预计 6-9 月期价先跌后涨。

菜油/粕（许爱霞）：

周一油脂期价延续回落趋势，3 日国内沿海一级豆油主流价格在 5190-5350 元/吨，跌幅在 40-80 元/吨，沿海 24 度棕榈油价格大多在 4310-4370 元/吨，跌 50-60 元/吨，豆油棕榈油价格下跌拖累菜油，沿海菜油报价在 7010-7200 元/吨，跌 20-30 元/吨。由于榨利较好，中国油厂此前采购南美大豆积极较高，6 月大豆到港高达 833 万吨，7、8 月月均到港将突破 900 万吨，本周油厂压榨量或重新回升至 185万吨以上，尽管上周菜籽油厂开机率小幅回落，但菜油提货速度缓慢，两广、福建和华东地区菜油库存继续增加，油脂供应整体宽松将继续拖累油价，但后期进口菜籽和菜油或紧张，短期菜油在三大油脂里表现仍偏强，短期维持高位震荡走势。菜粕方面，周一豆、菜粕现货价上涨 10-20 元/吨，美豆天气炒作未结束，及南美大豆到港成本高企，国内油厂豆粕库存处于低位，油厂挺价，支撑粕价，在价格连续上涨后，上周菜粕提货速度减缓，在压榨量减少的情况下菜粕库存增加，短期在油厂挺价支撑下虽然仍偏强，但追涨风险加大，操作上建议前期获利多单可部分止盈离场。

棉花（许爱霞）：

周末全球市场继续笼罩在美与多个国家贸易摩擦的阴影下，大宗商品市场 6 月以惨淡开局，多数商品均大幅下跌，周一棉花和棉纱期价开盘后就大幅走低，郑棉主力 1909 合约再次跌停，创近三年新低，郑棉从 4 月中旬高点位置最大下跌已经超过 3000 元/吨，夜盘在新低点 12910 元/吨的新低点开盘后小幅反弹。由于郑棉大跌，现货成交跟随期价，点价盘小量成交，棉纱、粘胶等价格也大幅下跌。目前市场处于传统淡季，销售情况不佳，我国纺织服装半数以上以出口为主，贸易摩擦下，纺织品出口是受影响比较大的一个品种，在这种情况下，棉价短期弱势维持，反弹力度将比较有限。

白糖（张笑金）：

原糖期价受雷亚尔走强带动，生产商减少抛售，7 月合约收低 0.12 美分/磅，收于 12.2 美分/磅。当前现货报价 5120-5200 元/吨。国内盘面表现偏弱，政策不明朗的情况下，难有大的表现。昨天盘面暂时企稳，夜间时段继续缓慢下行，未来一段时间 9 月合约依然看销售进度，远月 2001 合约有望继续修复与 9 月的价差。

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