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什么是蝶式套利?如何操作

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蝶式套利

什么是蝶式套利?如何操作

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李高级顾问

期大侠期货

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您好，蝶式套利是跨期套利的一种，由共享居中的交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。买入（或卖出）近月合约，同时卖出（或买入)居中月份合约，并买入（或卖出）远月合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。例如：以当下螺纹钢为例，买进1手2211合约，卖出2手2301合约，买进一手2303合约，这就是跌势套利。

期货投机者本身就是赚钱价差收益的，价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖底补。放在套利中价差指的是近月合约与远月和合约的价差，相关品种之间的价差，以及不同交易场所同品种之间的价差，故价差套利包括跨期套利，跨品种套利和跨市套利。客户在实际交易中可以利用不同合约之间的价差进行套利，有助于不同期货合约价格之间合理价差关系的形成，提高市场的流动性。

期货交易的特点及优势：
1、自带杠杆（免费）：可以以小博大。
2、参与门槛低：便宜的3000人民币就可以参与。
3、双向交易：可以做多（买涨）、做空（买跌）。只要方向做对了，无论价格涨跌，都可以赚钱。交易机会多。
4、T+0的交易制度：当天可以进行无数次交易
5、亏损有限，收益无限：期货有强平制度，当保证金不足时，仓位会被强平。自带杠杆，盈利空间大。
6、品种少而精，容易把握：比较热门的期货品种大概在70个左右。

希望我的解答能够帮助到您，还有不明白的地方，也可以直接电话或者添加我微信详细交流。

发布于2022-10-12 15:16 北京

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李高级顾问期货

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您好，蝶式套利，是跨期套利中还常见的一种方式，他有三个月份的合约组成，一个牛市套利组合和一个熊市套利组合，共享其中一个月的合约，组成
由于较近月份和较远月份的期货合约分别居于中间月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此被称为蝶式套利
蝶式套利的具体操作方法为
1，买入近月合约，卖出中间月份合约，买入远月合约，其中中间月份合约数量等于较近月份和较远月份数量之和
2，卖出较近月份合约同时，买入居中月份合约，卖出较远月份合约，其中居中月份合约数量等于较远月份和较近月份合约数量之和
蝶式套利，其实是套利的套利
(1)蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。

(2)蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利。

(3)连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约。在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和。

(4)蝶式套利必须同时下达三个买空，卖空/买空的指令，并同时对冲。

蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。

【例】12月1日，3月份、5月份、7月份的大豆期货合约价格分别为2850元/吨、2930元/吨和2975元/吨，某交易者认为3月份和5月份之间的价差过大，而5月份和7月份之间的价差过小，预计3月份和5月份的价差会缩小而5月份与7月份的价差会扩大，于是该交易者以该价格同时买入5手3月份合约、卖出15手5月份合约，同时买入10手7月份大豆期货合约。到了2月18日，三个合约的价格均出现不同幅度的下跌，3月份、5月份和7月份的合约价格分别跌至2650元/吨、2710元/吨和2770元/吨，于是该交易者同时将三个合约平仓。在该蝶式套利操作中，套利者的盈亏状况可用表8—3来分析：

3月份合约

5月份合约

7月份合约

2月1日

买入5手，2850元/吨

卖出15手，2930元/吨

买入10手，2975元/吨

2月18日

卖出5手，2650元/吨

买人15手，2710元/吨

卖出10手，2770元/吨

各合约盈亏状况

亏损200元/吨

总亏损为200×5=1000元

盈利220元/吨

总盈利为220×15=3300

亏损205元/吨

总亏损为205×10=2050

净盈亏

净盈利=-1000+3300—2050=250元温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2020-11-1 09:41

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资深叶经理股票

帮助3.4万好评1.9万入驻4年

蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。顾名思义，蝶式套利像蝴蝶一样，翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。
蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买人)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。

发布于2020-11-1 22:17 深圳

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正规期货经理期货

帮助5.4万好评1106 从业10年+

你好朋友，蝶式套利是期货套利的一种，如果打算进行杰士套利，需要开通期货账户，然后下载软件就可以进行套利操作了

我这边直接就是北京期货公司总部，开户没有中间商，手续费可以给公司成本价，身边如果有想办理开户的朋友，欢迎咨询

发布于2023-10-23 11:18 包头

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银河资深顾问股票

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官方评定为【优质回答】

您好，蝶式套利，也被称为蝶状价差，是一种常见的期权交易策略。它主要运用于投资者或企业同时买入和卖出两个期权的情况，这种操作方式也被称为多头蝶状价差。此外，还可以进行反向操作来实现空头蝶状价差，即先卖出两个期权然后再买入两个期权。

在蝶式价差中，我们通常选择到期日相同但执行价格不同的两个期权。执行价格的差异会在两个期权之间创造出一个价格范围。当商品价格在未来的浮动超出这个范围时，购买了期权的投资人或企业可以获得利润；相反，如果市场波动恰好处于该范围之内，他们可能会遭受一些损失，但是这些损失会被限制在一个预定的范围内。

蝶式套利的具体操作步骤包括：首先，买入（或卖出）较近月份合约的同时卖出（或买入）居中月份的合约，并买入（或卖出）较远月份的合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。这实质上是同种商品跨交割月份的套利，由两个方向相反的跨期套利组成，通过居中月份的期货合约连接起来。

以上就是问题的详细解答，如果有其他问题，可以随时在线提问或者添加微信免费咨询，现在还可以获得一对一服务哟！

发布于2024-1-5 11:33 北京

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期货舒经理期货

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蝶式套利，是跨期套利中还常见的一种方式，他有三个月份的合约组成，一个牛市套利组合和一个熊市套利组合，共享其中一个月的合约，组成
由于较近月份和较远月份的期货合约分别居于中间月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此被称为蝶式套利
蝶式套利的具体操作方法为
1，买入近月合约，卖出中间月份合约，买入远月合约，其中中间月份合约数量等于较近月份和较远月份数量之和
2，卖出较近月份合约同时，买入居中月份合约，卖出较远月份合约，其中居中月份合约数量等于较远月份和较近月份合约数量之和
蝶式套利，其实是套利的套利
(1)蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。
(2)蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利。
(3)连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约。在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和。
(4)蝶式套利必须同时下达三个买空，卖空/买空的指令，并同时对冲。
蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。

发布于2022-9-23 14:11 西安

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魏经理期货

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蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。

它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。顾名思义，蝶式套利像蝴蝶一样，翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。

我是瑞达期货公司客户经理园园，如果您有任何与期货相关的问题都可以咨询我。瑞达期货为上市期货公司，资金安全有保障，而且瑞达期货研究院每日提供全品种研究报告，为您的期货交易保驾护航。

发布于2022-10-12 10:42 上海

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