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债券 可交换债券

请问老师可交换债券是什么?

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可交换债(ExchangeableBonds,简称为EB),是基于可转换债券之上的一种创新产品。债券持有者有权按照预先约定的条件用这种债券交换与债券发行者不同公司的股票,一般为其子公司、母公司,或者同属于一个集团之下的其他兄弟公司。
发布于2018-8-9 09:33 北京
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1.发债和偿债主体不同,可交换债券通常是上市公司的股东,可转换债券是上市公司本身
2.使用法规不同,可交换债券是《公司债券发行试点办法》,可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》,前者侧重于债券融资,后者侧重于股权融资。
3.发行目的不同,可交换债券包括投资退出,市值管理,资产流动管理,不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目
4所换股份来源不同,可交换债券是发行人持有的其他公司的股份,后者是发行人未来发行的新股
5股权稀释效应不同,可交换债券换股不会导致总股本的变化,可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。
6交割方式不同,可交换债券可用股票、现金和混合交割,个转换债券一般采用股票交割
7,条款设置不同,可交换债券一般不设置转股价向下修正条款,可转换债券则附有该条款。
这里所谓的转股价向下条款是指在股价持续比转股价格低的情况下,可以重新议定股价的条款。
发布于2018-8-9 10:00 成都
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