讲一下关于期权的二项式期权定价模型？[新回答]-叩富网

讲一下关于期权的二项式期权定价模型？

还有疑问，立即追问>

期权期权定价模型

讲一下关于期权的二项式期权定价模型？

叩富问财浏览：4001 人分享

1分钟入驻>

共18个最新回答

默认排序 | 只看有赞 | 看最新回答

首发

章经理

姜经理姜经理股票

帮助10万+ 好评2803 从业5年

讲一下关于期权的二项式期权定价模型？现在期权的佣金可以低至1.7元每张。可以找客户经理可以拿到优惠的利率。且敢说这个手续费一定能让您满意！联系我可以申请4.99%的融资融券利率，期权1.7元，佣金行业新低。

发布于2023-9-19 14:27 宁波

秒答

追问

踩

首席颖经理首席颖经理股票

帮助5.7万好评612 入驻5年

讲一下关于期权的二项式期权定价模型？在市场上交易了半年以上，20日日均50万，就可以开通了。不怕您对比，就怕您不知道！我司融资融券利率4.99%，期权1.7元/张，佣金成本价。

发布于2023-9-19 14:27 南京

秒答

追问

踩

资深刘顾问资深刘顾问股票

帮助10万+ 好评2897 从业4年

投资期权的门槛还是比......（该回答后续为相似内容，已被系统自动折叠）

发布于2023-9-1 10:16 成都

秒答

追问

踩

一对一

资深小秦资深小秦股票

帮助8.7万好评146 服务贴心

您好，我是小秦，非常感谢您的关注。关于期权的二项式期权定价模型，我们可以简单地理解为一种用于计算期权价格的数学模型，它能够帮助投资者更好地了解期权价格变化的规律。在二项式期权定价模型中，我们可以将期权价格看作由两个因素决定的：一个是股票价格的变化情况，另一个则是时间的流逝。通过这两个因素，我们可以推算出期权价格的变动趋势，并在此基础上做出更加明智的投资决策。当然，具体的定价模型会受到不同市场环境、各类外部因素等多方面影响，因此我们需要根据实际情况进行灵活运用和调整，以非常大化投资回报。如果您对期权有任何问题或疑虑，欢迎随时联系我们的客服人员，我们将竭诚为您服务。感谢您的支持！小秦经理司开户股票基金无资金要求都是成本价手续费，欢迎加小秦经理微信沟通!

发布于2023-6-7 16:03 成都

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一

资深唐经理资深唐经理股票

帮助7.4万好评1580 从业10年+

开通期权账户不要手续费的，期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权买卖双方在交易时会面临价格波动风险、市场流动性风险以及行权交收风险、操作风险，我司行业排名靠前，上市公司，佣金优惠，具体您可以预约咨询，祝您投资顺利！

发布于2022-12-6 15:20 西安

秒答

追问

踩

一对一

徐顾问徐顾问股票

帮助8万从业10年+ 知无不言

您好，现在办理股指期权主要就是要了解清楚股指期权的期权手续费，期权账户业务需要单独开通；我司利率极低，低至4.99%，期权1.7元一张，

发布于2022-5-25 14:16 重庆

秒答

追问

踩

橦经理橦经理股票

帮助10万+ 好评3422 从业8年

在此期权定价模型中，对于标的资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能的离散值。，希望能帮助到你

发布于2019-6-19 08:14 南京

秒答

追问

踩

光大期货杨林光大期货杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

价差策略是用同种期权来构建，在买入一个期权的同时卖出另一个期权，通过卖出一个期权来降低买入另一个期权风险的组合策略，进一步可以划分为垂直价差策略、水平价差策略和对角价差策略。

发布于2018-6-25 14:45 北京

秒答

追问

踩

一对一

陈经理陈经理股票

帮助5695 入驻9年响应及时

针对布－肖模型股价波动假设过严，未考虑股息派发的影响等问题，考克斯、罗斯以及罗宾斯坦等人提出了二项分布期权定价模型（binomialoptionpricingmodel-bopm），又称考克斯－罗斯－罗宾斯坦模型〔（1）e〕。
该模型假设：
第一，股价生成的过程是几何随机游走过程（geometricrandomwalk），股票价格服从二项分布。与布－肖模型一样，在bopm模型中，股价的波动彼此独立且具有同样的分布，但这种分布是二项分布，而非对数正态分布。也就是说，把期权的有效期分成n个相等的区间，在每一个区间结束时，股价将上浮或下跌一定的量，从而：
（附图{图}）
令snj代表第n个区间后的股价，其间假定股价上浮了j次，下跌了（n-j）次，则：
（附图{图}）
第二，风险中立（risk-neutraleconomy）。由于连续交易机会的存在，期权的价格与投资者的风险偏好无关，它之所以等于某一个值，是因为偏离这一数值产生了套利机会，市场力量将使之回到原先的水平。假设股票现价为s[0]，一个区间后买方期权到期，那时股价或者上升为s[11]或者下降为s[10]即，：
（附图{图}）
根据风险中立的假设，任何一种资产都应当具有相同的期望收益率，否则就会发生套利行为。也就是说此时无风险债券、股票及买方期权的将来价值满足如下关系：
（附图{图}）
上式中，q表示的是股票价格上涨的概率，因而期权的价格乃相当于其预期价格的贴现值。上述分析可以进一步推广到n个区间的买方期权价格的确定。首先，需计算出买方期权价格的预期值，假设在n个区间里，在股价上涨k次前，买方期权仍然是减值期权，内在价值仍为0，而k次到n次之间，它具有内在价值，则：
（附图{图}）
（附图{图}）先前的分析没有考虑股息的存在，假定某种股票每股在t时将派发一定量的股息，股息因子为f，除息日与付息日相同，则在除息日股价将会下降相当于股息的金额fs[t]。
（附图{图}）
对于美式期权，则需考虑提前执行的情况：
在t时若提前执行，其价格等于内在的价值；不执行，则可按前面的推导得到相应的价格。最终t时的价格应当是提前执行与不提前执行情况下的最大者。即：
（附图{图}）根据欧洲期权的平价关系，可直接从其买方期权导出卖方期权价格，而美国期权则不能。利用上述推导美国买方期权价格的方法，可以同样得到：
（附图{图}）
这就是美国卖方期权的定价公式。从上述bopm模型的推演中可看出其主要特点：
1．影响期权价格的变量主要有基础商品的市价（s），期权协定价格（x），无风险利率（r），股价上升与下降的因子（u,d），以及股息因子（f）及除息次数。事实上u与d描述的是股价的离散度，因而与布－肖模型相比，bopm所考虑的主要因素与前者基本相同，但因为增加了有关股息的讨论，因而在派发股息的期权及美国期权的定价方面，具有优势。
2．根据二项分布的特点，bopm模型中只要对u与d及p作出适当的界定，它就可以回答跳动情况下的期权的定价问题。这是布－肖模型所不能够的。同时，当n达到一定规模后，二项分布趋向于正态分布，只要u、d及p的选择正确，bopm模型会逼近布－肖模型。
与布－肖模型一样，二项分布定价模型也被推广到外汇、利率、期货等的期权定价上，受到理论界与实业界的高度重视。
三、对西方期权定价理论的评价
以布莱克－肖莱斯模型和bopm模型为代表的西方期权定价理论，是伴随着期权交易，特别是场内期权交易的扩大与发展而逐渐丰富与成熟起来的。这些理论基本上是以期权交易的实践为背景，并直接服务于这种实践，具有一定的科学价值与借鉴意义。
首先，模型将影响期权价格的因素归纳为基础商品价格、协定价格、期权有效期、基础商品价格离散度以及无风险利率和股息等，并认为期权价格是这些因素的函数，即：
c或p=(s,x,t，σ，γ，d)
在此基础上得到了计算期权价格的公式，具有较高的可操作性。比如在布－肖模型中，s、x及t都可以直接得到，γ亦可以通过相同期限的国库券收益率而求出，因而运用该模型进行估价，只需求出相应的σ值即基础商品的价格离散度即可。实践中，σ值既可通过对历史价格的分析得到，亦可假定未行使的期权的市场价格即为均衡价格，将相应变量代入求得（此时称为隐含的离散度implicitvolatility）。因而操作起来比较方便。同时，这种概括是基于期权的内在特点，把它放在统一的资本市场考虑的结果。其分析触及到了期权价格的实质，力图揭示期权价格“应当是”多少，而不是“可能是”多少的问题，因而比早期的计量定价模型向前迈了一大步。
其次，模型具有较强的实践性，对期权交易有一定的指导作用。布－肖模型以及二项分布模型都被编制成了计算机软件，成为投资者分析期权市场的一种有效工具。金融界也根据模型编制成现成的期权价格计算表，使用方便，一目了然，方便了投资者。正如罗伯特·海尔等所编著的《债券期权交易与投资》一书所言：“（布－肖）模型已被证明在基本假设满足的前提下是十分准确的，已成为期权交易中的一种标准工具。”具体来讲，这些模型在实践中的运用主要体现于两方面：1．指导交易。投资者可以借助模型发现市场定价过高或过低的期权，买进定价过低期权，卖出定价过高期权，从中获利。同时，还可依据其评估，制定相应的期权交易策略。此外，从模型中还可以得到一些有益的参数，比如得耳他值（△），反映的是基础商品价格变动一单位所引起的期权价格的变化，这是调整期权头寸进行保值的一个十分有用的指标。此外还有γ值（衡量△值变动的敏感性指标）；q值（基础商品价格不变前提下，期权价格对于时间变动的敏感度或弹性大小），值（利率每变动一个百分点所引起的期权价格的变化）等。这些参数对于资产组合的管理与期权策略的调整，具有重要参考价值。2．研究市场行为。可以利用定价模型对市场效率的高低进行考察，这对于深化期权市场的研究也具有一定意义。

发布于2018-3-6 13:52 南京

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一