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讲一下关于期权的二项式期权定价模型？

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期权期权定价模型

讲一下关于期权的二项式期权定价模型？

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耿经理

耿经理耿经理股票

帮助2.8万好评7351 从业7年

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期权定价模型（OPM）----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。该模型认为，只有股价的当前值与未来的预测有关；变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关。模型表明，期权价格的决定非常复杂，合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。

发布于2018-3-3 16:37 阿拉尔

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资深李经理资深李经理股票

帮助10万+ 好评1.1万入驻6年

各种技术指标和理论都是值得参考的，任何理论都是有相应的实际条件作为基础，详情欢迎咨询！！！

发布于2018-3-4 14:42 成都

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

价差策略是用同种期权来构建，在买入一个期权的同时卖出另一个期权，通过卖出一个期权来降低买入另一个期权风险的组合策略，进一步可以划分为垂直价差策略、水平价差策略和对角价差策略。

发布于2018-6-25 14:45 宁波

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橦经理橦经理股票

帮助10万+ 好评3312 从业8年

在此期权定价模型中，对于标的资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能的离散值。，希望能帮助到你

发布于2019-6-19 08:14 南京

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资深唐经理资深唐经理股票

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开通期权账户不要手续费的，期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权买卖双方在交易时会面临价格波动风险、市场流动性风险以及行权交收风险、操作风险，我司行业排名靠前，上市公司，佣金优惠，具体您可以预约咨询，祝您投资顺利！

发布于2022-12-6 15:20 西安

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姜经理姜经理股票

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发布于2023-9-19 14:27 宁波

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一对一

诸葛经理诸葛经理股票

帮助7053 好评1268 入驻6年

Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点，但是它的推导过程难以为人们所接受。在1979年，罗斯等人使用一种比较浅显的方法设计出一种期权的定价模型，称为二项式模型(BinomialModel)或二叉树法(Binomialtree)。

发布于2018-3-5 09:52 北京

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一对一

章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4649 从业6年

你好，二项式期权定价模型是在此期权定价模型中，对于标的资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能的离散值。

发布于2018-3-3 20:48 杭州

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证券金融7 证券金融7 股票

帮助9.9万好评2159 入驻8年

二项式模型(BinomialModel),该模型建立了期权定价数值法的期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。

发布于2018-3-4 17:11 武汉

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小尹经理小尹经理股票

帮助4.5万好评1099 入驻7年

针对布－肖模型股价波动假设过严，未考虑股息派发的影响等问题，考克斯、罗斯以及罗宾斯坦等人提出了二项分布期权定价模型（binomialoptionpricingmodel-bopm），又称考克斯－罗斯－罗宾斯坦模型〔（1）e〕。

发布于2018-3-5 13:34 广州

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易经理易经理股票

帮助4.2万好评909 入驻6年

您好，建议您制定自己的交易策略，谨慎投资

发布于2018-3-5 14:39 武汉

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一对一

北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，二项式期权定价模型是在此期权定价模型中，对于标的资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能的离散值。

　　取得CMA认证能帮助持证者职业发展，保持高水准的职业道德要求，站在财务战略咨询师的角度进行企业分析决策，推动企业业绩发展，并在企业战略决策过程中担任重要的角色。

发布于2018-3-5 16:18 成都

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一对一

三阳经理三阳经理股票

帮助2.2万好评391 入驻7年

你好，二项式期权定价模型是在此期权定价模型中。

发布于2018-3-5 16:24 重庆

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一对一

陈经理陈经理股票

帮助5695 入驻9年行业top

针对布－肖模型股价波动假设过严，未考虑股息派发的影响等问题，考克斯、罗斯以及罗宾斯坦等人提出了二项分布期权定价模型（binomialoptionpricingmodel-bopm），又称考克斯－罗斯－罗宾斯坦模型〔（1）e〕。
该模型假设：
第一，股价生成的过程是几何随机游走过程（geometricrandomwalk），股票价格服从二项分布。与布－肖模型一样，在bopm模型中，股价的波动彼此独立且具有同样的分布，但这种分布是二项分布，而非对数正态分布。也就是说，把期权的有效期分成n个相等的区间，在每一个区间结束时，股价将上浮或下跌一定的量，从而：
（附图{图}）
令snj代表第n个区间后的股价，其间假定股价上浮了j次，下跌了（n-j）次，则：
（附图{图}）
第二，风险中立（risk-neutraleconomy）。由于连续交易机会的存在，期权的价格与投资者的风险偏好无关，它之所以等于某一个值，是因为偏离这一数值产生了套利机会，市场力量将使之回到原先的水平。假设股票现价为s[0]，一个区间后买方期权到期，那时股价或者上升为s[11]或者下降为s[10]即，：
（附图{图}）
根据风险中立的假设，任何一种资产都应当具有相同的期望收益率，否则就会发生套利行为。也就是说此时无风险债券、股票及买方期权的将来价值满足如下关系：
（附图{图}）
上式中，q表示的是股票价格上涨的概率，因而期权的价格乃相当于其预期价格的贴现值。上述分析可以进一步推广到n个区间的买方期权价格的确定。首先，需计算出买方期权价格的预期值，假设在n个区间里，在股价上涨k次前，买方期权仍然是减值期权，内在价值仍为0，而k次到n次之间，它具有内在价值，则：
（附图{图}）
（附图{图}）先前的分析没有考虑股息的存在，假定某种股票每股在t时将派发一定量的股息，股息因子为f，除息日与付息日相同，则在除息日股价将会下降相当于股息的金额fs[t]。
（附图{图}）
对于美式期权，则需考虑提前执行的情况：
在t时若提前执行，其价格等于内在的价值；不执行，则可按前面的推导得到相应的价格。最终t时的价格应当是提前执行与不提前执行情况下的最大者。即：
（附图{图}）根据欧洲期权的平价关系，可直接从其买方期权导出卖方期权价格，而美国期权则不能。利用上述推导美国买方期权价格的方法，可以同样得到：
（附图{图}）
这就是美国卖方期权的定价公式。从上述bopm模型的推演中可看出其主要特点：
1．影响期权价格的变量主要有基础商品的市价（s），期权协定价格（x），无风险利率（r），股价上升与下降的因子（u,d），以及股息因子（f）及除息次数。事实上u与d描述的是股价的离散度，因而与布－肖模型相比，bopm所考虑的主要因素与前者基本相同，但因为增加了有关股息的讨论，因而在派发股息的期权及美国期权的定价方面，具有优势。
2．根据二项分布的特点，bopm模型中只要对u与d及p作出适当的界定，它就可以回答跳动情况下的期权的定价问题。这是布－肖模型所不能够的。同时，当n达到一定规模后，二项分布趋向于正态分布，只要u、d及p的选择正确，bopm模型会逼近布－肖模型。
与布－肖模型一样，二项分布定价模型也被推广到外汇、利率、期货等的期权定价上，受到理论界与实业界的高度重视。
三、对西方期权定价理论的评价
以布莱克－肖莱斯模型和bopm模型为代表的西方期权定价理论，是伴随着期权交易，特别是场内期权交易的扩大与发展而逐渐丰富与成熟起来的。这些理论基本上是以期权交易的实践为背景，并直接服务于这种实践，具有一定的科学价值与借鉴意义。
首先，模型将影响期权价格的因素归纳为基础商品价格、协定价格、期权有效期、基础商品价格离散度以及无风险利率和股息等，并认为期权价格是这些因素的函数，即：
c或p=(s,x,t，σ，γ，d)
在此基础上得到了计算期权价格的公式，具有较高的可操作性。比如在布－肖模型中，s、x及t都可以直接得到，γ亦可以通过相同期限的国库券收益率而求出，因而运用该模型进行估价，只需求出相应的σ值即基础商品的价格离散度即可。实践中，σ值既可通过对历史价格的分析得到，亦可假定未行使的期权的市场价格即为均衡价格，将相应变量代入求得（此时称为隐含的离散度implicitvolatility）。因而操作起来比较方便。同时，这种概括是基于期权的内在特点，把它放在统一的资本市场考虑的结果。其分析触及到了期权价格的实质，力图揭示期权价格“应当是”多少，而不是“可能是”多少的问题，因而比早期的计量定价模型向前迈了一大步。
其次，模型具有较强的实践性，对期权交易有一定的指导作用。布－肖模型以及二项分布模型都被编制成了计算机软件，成为投资者分析期权市场的一种有效工具。金融界也根据模型编制成现成的期权价格计算表，使用方便，一目了然，方便了投资者。正如罗伯特·海尔等所编著的《债券期权交易与投资》一书所言：“（布－肖）模型已被证明在基本假设满足的前提下是十分准确的，已成为期权交易中的一种标准工具。”具体来讲，这些模型在实践中的运用主要体现于两方面：1．指导交易。投资者可以借助模型发现市场定价过高或过低的期权，买进定价过低期权，卖出定价过高期权，从中获利。同时，还可依据其评估，制定相应的期权交易策略。此外，从模型中还可以得到一些有益的参数，比如得耳他值（△），反映的是基础商品价格变动一单位所引起的期权价格的变化，这是调整期权头寸进行保值的一个十分有用的指标。此外还有γ值（衡量△值变动的敏感性指标）；q值（基础商品价格不变前提下，期权价格对于时间变动的敏感度或弹性大小），值（利率每变动一个百分点所引起的期权价格的变化）等。这些参数对于资产组合的管理与期权策略的调整，具有重要参考价值。2．研究市场行为。可以利用定价模型对市场效率的高低进行考察，这对于深化期权市场的研究也具有一定意义。

发布于2018-3-6 13:52 南京

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您好，现在办理股指期权主要就是要了解清楚股指期权的期权手续费，期权账户业务需要单独开通；我司利率极低，低至4.99%，期权1.7元一张，

发布于2022-5-25 14:16 重庆

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您好，我是小秦，非常感谢您的关注。关于期权的二项式期权定价模型，我们可以简单地理解为一种用于计算期权价格的数学模型，它能够帮助投资者更好地了解期权价格变化的规律。在二项式期权定价模型中，我们可以将期权价格看作由两个因素决定的：一个是股票价格的变化情况，另一个则是时间的流逝。通过这两个因素，我们可以推算出期权价格的变动趋势，并在此基础上做出更加明智的投资决策。当然，具体的定价模型会受到不同市场环境、各类外部因素等多方面影响，因此我们需要根据实际情况进行灵活运用和调整，以非常大化投资回报。如果您对期权有任何问题或疑虑，欢迎随时联系我们的客服人员，我们将竭诚为您服务。感谢您的支持！小秦经理司开户股票基金无资金要求都是成本价手续费，欢迎加小秦经理微信沟通!

发布于2023-6-7 16:03 成都

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