Gamma衡量的是标的价格变化对Delta的影响,即标的价格变化一个单位,Delta相应产生的变化,同时也间接度量了标的资产价格变化对期权价格的二阶影响。权利方的Gamma为正值,义务方的Gamma为负值。
Gamma的相关公式为:
(1)新Delta=原Delta Gamma×标的价格变化
(2)新期权价格=原期权价格 Delta×标的价格变化 1/2Gamma×标的价格变化²
同上例:有一张深证100ETF认购期权合约,期权价格为0.2282元,Delta为0.57,Gamma为0.81,此时深证100ETF价格为3.26元。在其他条件不变的情况下,如果深证100ETF的价格变为3.3,即增加了0.04,则Delta=0.57 0.81×(3.3-3.26)=0.6024,期权理论价格将变化为:0.2282 0.57×(3.3-3.26) 1/2×0.81×(3.3-3.26)² =0.251648元。
发布于2023-1-3 11:36 南京

