什么是 Gamma ,有何用途?
发布时间:2018-6-4 14:54阅读:686
什么是 Gamma ,有何用途?
Gamma 值度量当标的证券价格变化时 Delta 值的变化。当 Delta 值对证券价
格的变化特别敏感的时候,Gamma 就会显得特别重要,这种情况称为 Gamma 风险。
认购、认沽期权的 Gamma 值相同。
当标的股票价格接近行权价时,Gamma 数值变大,当标的股票价格偏离行权
价时,Gamma 数值就变小。当期权合约快要到期的时候,平值期权的 Gamma 数值
处于最高水平。随着期权合约到期时间的来临,实值期权的 Delta 值都接近 1
或-1,虚值期权的 Delta 值都接近 0。因此,股票价格的微幅变动,就会引起期
权合约的 Delta 值从接近 0 的数值变化到接近 1 或-1,这就会产生较高的 Gamma
值。在这种情况下,风险是相当大的,因为股票价格的小幅度波动就会使原本利
润可观的期权合约变得毫无价值。

温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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