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发布时间:2016-4-19 09:18阅读:931
股市资讯
市场点评
市场回顾:投资者谨慎,两市低开短期休整
周一两市受外围股市及油价下跌影响早盘低开,随后指数维持低位窄幅震荡,个股活跃度有所降低,题材炒作有零星表现。截止收盘沪指报收3033.66 点,下跌1.44%;深证成指报收10568.93 点,下跌1.53%;创业板指报收2265.59 点,下跌1.91%。两市共成交5571 亿元,创业板成交947.6 亿元,市场成交量连续三个交易日呈现小幅回落态势,显示当前时点投资者情绪较为谨慎,等待市场出现新的催化剂并给出明确方向。沪股通资金流出6.36 亿元,结束连续多日的流入态势。盘面看,周一两市下跌个股家数明显高于上涨家数,截止收盘有二十余只个股涨停,三只个股跌停;行业板块表现整体趋弱,除煤炭板块尾盘出现小幅拉升外未出现领涨行业;主题炒作氛围有所降低,午后无人驾驶主题出现明显拉升,但临近尾盘出现高位回落现象。
后市展望: 短期休整消化投资者对经济复苏持续性的担忧,地产、基建回暖引领经济复苏
一季度经济数据发布,GDP 数据符合市场预期,宏观经济实现开门红,但投资及信贷数据大幅超出市场预期,地产、基建成为引领实体需求全面回升的关键。3 月房地产投资同比上涨9.7%,3 月基建投资同比上涨22.0%,上周一手房销量与2015 年全年周均比,整体升37%,其中一线升5%,二线升49%,三线升35%,一二线市场因城施策效果显著,三四线市场销量持续改善,预计后续政策会继续倾斜,楼市整体回暖,政策支持下三四线去库存持续向好。与此同时,3 月新增信贷和社会融资总额超出市场预期,延续加速投放态势,助力经济强势复苏。当前时点,投资者对经济复苏的可持续性存有疑虑,担忧一季度经济强势复苏势头难以为继,短期市场成交量回落及赚钱效应的减弱也体现出这种悲观情绪,但市场短期休整能够消化投资者悲观情绪,结构性反弹行情仍将延续,房地产市场全线回暖可期,也将带动经济持续复苏,进而提振市场情绪。
操作建议:进攻周期仍当时,大风起兮“军”飞扬
风动、幡动、心动陆续兑现,继续进攻周期。主要受益标的:1)有色(厦门钨业/驰宏锌锗/云铝股份),煤炭(西山煤电/冀中能源/盘江股份),基础化工(航民股份/澳洋科技/安诺其)。2)建材(海螺水泥/伟星新材/北新建材),钢铁,建筑(东方雨虹/金螳螂/亚厦股份),工程机械(厦工股份/三一重工/徐工机械)。
大风起兮“军”飞扬,“改革”成兮定四方。近期催化剂高潮不断,研究院所改革相关政策将很快落地是一个大概率事件;市场风险偏好持续提高,作为高弹性的进攻品种,具有补涨动力;军工集团频频示好资本市场。受益组合:四创电子、杰赛科技、航天长峰、航天科技等主题投资继续推荐无人驾驶主题(亚太股份/万安科技/金固股份),移动电竞主题(博瑞传播/浙报传媒/盛天网络)。
大事要闻
英国撒切尔供给侧改革面临的挑战、应对与启示
二战后,英国经济发展缓慢,实力地位不断下降,被称为“英国病”。进入70 年代后,形势更加严峻:国企效率低下,大面积亏损;工会势力空前强大,扭曲市场机制;社会福利支出过于庞大;公共债务不断攀升;国际收支逆差大幅扩大;在70 年代陷入长达10 年的滞涨。70 年代政府坚持凯恩斯主义政策,实施宽松的财政货币政策刺激需求。受刺激政策影响,通胀高企,经济滞涨,失业率上升。金融市场股债双杀,股市在1972-1974年间大跌65%,在整个70 年代,股市几乎没有涨幅;10 年期国债收益率从7.0%上升至16.3%。
撒切尔入主唐宁街后,将经济政策从需求侧刺激转向供给侧改革为主。1979 年撒切尔击败工党上台,实行减少政府干预、重视发挥市场机制作用的供给侧改革:1)减少经济干预,推行私有化,鼓励自由市场经济。大规模出售国有企业股份,先后将电信、航天航空、造船、汽车、钢铁、电力、供气供水等国有垄断公司的股票卖给民众。通过特许投标的方式,将市场机制引入公共服务领域,将学校伙食、路面清洁、垃圾收集、公路养护等服务承包给私人部门,鼓励私人部门开办学校、医院和养老院。2)放松管制,实行开放与竞争政策,取消石油、邮电通信等领域垄断,取消物价管制委员会,废除了180 多项限制经济活动的规定,废除实施了40 年之久的外汇管制条例,允许英镑汇率自由浮动,放松金融业管制,恢复伦敦在全球金融业的竞争力。3)大规模减税,个税税率从33%降至25%,公司税率从52%降至35%,小企业公司税率降至29%,大幅简化税收程序,放水养鱼。4)紧缩货币政策,采取货币主义控制货币供应量,将治理通膨优先于充分就业。5)削减福利开支,扩大公共品市场化,改革公共医疗、养老金、失业救济,住房私有化,支持私立学校。6)限制工会权利,强硬限制罢工,改革工资制度,以利润共享工资制取代固定工资制。英国供给侧改革效果显著:摆脱滞涨,经济从1982 年的-2.2%一路回升至1988 年的5.9%,通胀从1980 年的18%迅速回落至1986 年的3.4%;失业率在改革初期,由于经济转型,大量国有企业、传统企业倒闭,曾一度攀升至两位数,但撒切尔政府顶住压力,坚持推进改革,最终使经济成功转型,新兴产业和现代服务业崛起,失业率进入长期下降通道;财政风险下降,无效融资需求收缩,英镑贬值趋势得到扭转,英国央行基准利率稳定下降;供给侧改革红利释放,英国金融市场走向长牛繁荣,1981-1986 年间英国FT30 指数增长了2.8 倍;10 年期国债收益率从16.3%回落至9.0%。
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投资评级:买入
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。