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　　金银|铂钯|多晶硅|生猪|集运指数(欧线)

　　金银

　　金银：地缘风险好转，金银震荡中枢抬升

　　1.金银市场：昨日，伦敦金冲高回落，最终收跌0.02%，报4790.78美元/盎司；伦敦银最终收跌0.69%，报78.41美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.57%，报1053.92元/克，沪银主力合约收跌1.41%，报19524元/千克。

　　2.美元指数：美元指数涨幅0.16%，报98.215。

　　3.美债收益率：10年期美债收益率小幅反弹，收报4.3092%。

　　4.人民币兑美元汇率:人民币兑美元汇率高位(升值)震荡，收于6.823，收跌0.06%。

　　1.地缘冲突：①特朗普：已获一份“极具分量”的声明，以确保伊朗不会拥有核武器，有效期将超过20年。美伊可能周末复谈。愿意前往巴基斯坦推动协议达成。②特朗普称黎以同意为期10天的停火、以总理称同意停火，将在黎南部维持驻军、黎总理欢迎特朗普宣布的停火声明。③伊朗消息人士：美伊降低全面和平协议雄心，转而寻求达成临时协议。④巴基斯坦外交部：美伊愿意举行会谈，进程仍在继续。下一轮美伊会谈日期尚未确定。

　　2.美联储观点：①威廉姆斯：如果通胀回落至2%，降息是合适举措，但目前还没有到这个阶段；②米兰：倾向于今年降息3次，也可能4次。

　　3.美联储观察：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.4%，维持利率不变的概率为98%，累计加息25个基点的概率为0.5%。

　　近日，美国、伊朗等方面向市场释放了较为积极的信号，表示谈判已取得进展，且第二轮谈判可能将未来几天内展开。受此影响，市场情绪显著回暖，美股三大指数持续反弹，美元与美债收益率从此前的高位回落，金银价格压力减轻、震荡中枢逐步抬升。总得来说，本次中东的战争正向比较积极的结果收敛，但提示仍需注意其过程中可能出现的博弈，短期内金银有望在震荡中逐步修复。

　　铂钯

　　铂钯：联储降息再添变数贵金属震荡偏弱

　　铂钯市场：外盘，铂钯震荡偏弱，截至今日上午8点，伦敦铂交投于2097.50美元附近；伦敦钯截至上午8点，交投于1557.50美元附近。昨日广期所铂、钯合约震荡运行，截至下午3点，铂主力PT2606收涨0.45%，交投于538.30元/克；钯主力PD2606收跌0.66%，交投于391.00元/克。

　　1.特朗普称，已非常接近达成协议，希望停火期内达成；协议将带给美国“免费的石油和免费的霍尔木兹海峡”通行；若协议未达成，战火会重燃。他说，美国已获得一份“极具分量”的声明，确保伊朗不会拥有核武器、有效期将超过20年，伊朗对此暂无回应。

　　2.特朗普称，停火从美东时间周四下午5点开始；他将邀请黎以领导人前往白宫会谈；他会考虑适合的时候访黎。据报道，以色列将黎巴嫩南部视为安全“缓冲区”，称当前停火协议条款允许以军在发现“威胁”时继续采取行动。美国务院称，停火期间，以方将保留对蓄谋袭击的自卫权，但不会对黎方发动进攻。伊朗议长称伊方将以谨慎态度对待黎以停火。

　　3.美伊战争推高能源价格背景下，贝森特罕见转向，连续两天表态支持美联储“暂缓降息、等待数据”，与其此前立场明显不同，显示财政部与联储谨慎派趋于一致。同时，美联储主席人选沃什若上任，将在首次议息中面临是否推动降息的政治与投票压力，政策路径不确定性上升。

　　4.特朗普提名的美联储主席候选人沃什预计将于下周二出席听证，但参议院银行委员会全部11位民主党成员在此之前发起最后一轮施压。他们周四致函委员会主席，表示在针对两位现任美联储官员——美联储主席鲍威尔和美联储理事库克的调查结束之前，沃什的提名程序不应推进。沃什在鲍威尔5月15日任期届满前获得参议院确认的可能性因此下降。

　　多晶硅

　　受美伊战事影响，巴基斯坦政府宣布将每日停电约2小时，以控制电价、缓解电力成本压力。据彭博社报道，巴基斯坦将在晚间时段实施约2小时停电。政府表示，每日17时至次日凌晨1时用电需求显著攀升；水电发电量下降留下的缺口，不得不依赖化石燃料弥补，而战事已导致化石燃料价格大幅上涨。

　　生猪

　　生猪：出栏压力减少价格偏强运行

　　1.生猪价格：生猪价格整体呈现上行态势。其中东北地区9-9.2元/公斤，上涨0.1元/公斤；华北地区9.2-9.3元/公斤，持平至上涨0.1元/公斤；华东地区8.5-9.6元/公斤，持平至上涨0.1元/公斤；华中地区8.4-9.4元/公斤，持平至上涨元/公斤；西南地区8.2-8.4元/公斤，持稳；华南地区8-8.9元/公斤，持平至上涨0.1元/公斤。

　　3.农业农村部：4月16日“农产品批发价格200指数”为117.00，上升0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.75，上升0.14个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.42元/公斤，上升0.1%。

　　1.单边：建议07合约短多为主。

　　集运：美伊停火谈判或再次开启，关注货量淡转旺节奏

　　1.据路透社报道，一位得到德黑兰方面通报的消息人士称，伊朗已向美国提出一项方案：若能达成协议防止冲突再起，伊朗可考虑允许船只从霍尔木兹海峡的阿曼一侧水域自由航行，免受攻击风险。

　　2.伊朗法斯讯社于周三报道称，一艘受美国制裁的伊朗超级油轮无视封锁，穿过海峡驶向伊朗的伊玛目霍梅尼港。法尔斯通讯社并未指明该油轮的身份，也未提供其航程的详细信息。

　　3.路透社称，以色列与黎巴嫩之间为期十天的停火协议于周四生效。与此同时，美国总统特朗普表示，美国与伊朗的下一次会晤可能在本周末举行，这进一步增强了外界对伊朗战争即将结束的乐观预期。

　　4.伊朗——①伊朗消息人士：美伊降低全面和平协议雄心，转而寻求达成临时协议。②伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗下一轮谈判代表团或仍由议长率领。③伊朗高级官员：在巴基斯坦军方官员访问后，延长美伊停火和举行第二轮谈判的希望更大。在核问题上仍存在根本分歧。④伊朗驻巴基斯坦大使：伊斯兰堡是与美国进行谈判的唯一地点。

　　5.美国——①特朗普：美伊可能周末复谈。或前往巴基斯坦推动与伊朗达成协议。②特朗普称黎巴嫩与以色列将停火10天。③美国务院：以黎停火协议可通过双方同意予以延长。④特朗普：我们现在与伊朗的关系非常好。伊朗几乎同意所有事项。伊朗已同意他们不会拥有核武器。

　　6.以色列——①以总理称同意停火将在黎南部维持驻军。和平协议“必须包括解除黎真主党武装”。②以媒：从媒体上得知与黎停火，以色列高官又惊又怒。

　　现货运价方面，五一假期前揽货价格近期调整不大，前期MSK已开启5月宣涨，宣涨目标3500美金/FEU。具体来看，Gemini马士基WK18周40HC报2200，环比持平，5月宣涨3500，5月上旬HPL线上报2500；OA4月报价多在2500-2800；PA联盟4月下半月报1800-2000，其中ONE4月下半月降至2000附近，YML4月底前降至1800-2000附近；MSC4月下旬降至2540。运力方面，最新船期表显示，2026/4/13日，上海-北欧5港4/5/6月周均运力分别为27.14/28.29/27.8万TEU，上期(4/7)2026年4/5/6月周均运力分别为27.21/29.05/27.71万TEU，本次排期较上期整体变化不大，5月运力部署略有下降，主因PA联盟新增两条空班所致，短期需关注货量淡转旺开启的节奏。贝森特确认7月初美国将把全球关税恢复到此前更高水平(约15%)，目前的低税率(10%)暂缓期结束，关注中美会晤情况和对发运节奏的影响。近期霍尔木兹海峡通行有所改善但通行数量仍处低位，美伊停火谈判或将在周末再次开启，关注后续谈判和霍尔木兹海峡通行动态。

　　甲醇

　　甲醇：震荡为主

　　生产地，内蒙南线报价2650元/吨，北线报价2650元/吨。关中地区报价2740元/吨，榆林地区报价2630元/吨，山西地区报价2750元/吨，河南地区报价2950元/吨。消费地，鲁南地区市场报价3070元/吨，鲁北报价2990元/吨，河北地区报价2840元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2900元/吨，云贵报价3000元/吨。港口，太仓市场报价3350元/吨，宁波报价3440元/吨，广州报价3370元/吨。

　　本周(20260410-0416)中国甲醇产量为2038795吨，较上周减少34990吨；装置产能利用率为91.26%，环比跌1.69%。

　　美伊第二轮谈判再次重启，受此影响，原油低位徘徊，霍尔木兹海峡仍处于通行不畅阶段，但部分船只已顺利通航。国内交易切换至停战模式。国内市场担忧未来进口量大幅缩减的影响逐渐衰退，不过港口最大MTO装置恢复，月消耗量24万吨，华东、华南地区库存继续快速去化，截至2026年4月15日，港口库存总量降至93万吨，较上一期减少7万吨，预计4月份进口预计降至60万吨附近，港口去库幅度超过30万吨当前，国内港口甲醇供应短缺问题仍存，如果美伊和谈顺利，战争在短期内结束，则国内进口量将逐渐恢复，港口货源得到补充，且内外价差逐渐修复，预计甲醇将陆续回归国内基本面，今日，甲醇期货主力合约完成移仓换月，近月在港口加速去库背景下，特别是美伊冲突仍持续，且当前港口基差较大，现货基差高达190-200元/吨，随着交割月临近，预计近月将逐渐收基差，下方空间亦有限。重点关注美伊局势。

　　天然橡胶及20号胶：轮胎边际增产，同比去库

　　 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16665点，下跌-140点或-0.83%。截至前日12时，销地WF报收16700-16800元/吨，越南3L混合报收17000-17050元/吨，泰国烟片报收20200-20300元/吨，产地标二报收14750-14850元/吨。

　　 NR 20号胶相关：NR主力06合约报收13680点，下跌-170点或-1.23%；新加坡TF主力06合约报收200.6点，下跌-2.4点或-1.18%。截至前日18时，烟片胶船货报收2640美元/吨，泰标近港船货报收2100-2120美元/吨，泰混近港船货报收2100-2120美元/吨，马标近港船货报收2090-2110美元/吨，人民币混合胶现货报收15890-15920元/吨。

　　 BR丁二烯橡胶相关：BR主力06合约报收15995点，下跌-35点或-0.22%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16600-16800元/吨，山东民营顺丁报收16500-16700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16600-16700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16800-16900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16600-16700元/吨。山东地区丁二烯报收15800-15950元/吨。

　　援引QinRex数据：2025年印度天胶产量同比增3.1%至90.3万吨，去年同期为87.6万吨。天胶国内消费量同比增2.6%至143.8万吨，去年同期为140.2万吨。合成橡胶产量同比增5.8%至60.2万吨，去年同期为56.9万吨。其中，丁苯橡胶产量同比增4.6%至31.9万吨；顺丁橡胶产量同比增6.9%至14万吨。合成橡胶国内消费量同比增5.8%至89.1万吨，去年同期为84.2万吨。其中，丁苯橡胶消费量同比增8.7%至44.8万吨；顺丁橡胶消费量同比增7.6%至28.2万吨。另外，2025年印度轮胎制造业作为核心需求端，天然橡胶消费量下降6%至90.1万吨，而合成橡胶消费量则实现7%的增长，达到62万吨。

　　4月，美国30年国债收益率连续2个月上涨至4.90%，同比上涨+3.8%，连续3个月边际上涨，利多商品。国内全钢轮胎产线开工率连续3周下滑至68.1%，同比增产+4.7%，连续6周边际增产；成品库存连续2周累库至38.4天，同比去库-9.4%。国内半钢轮胎产线开工率增产至77.2%，同比减产-3.9%，连续6周边际增产；成品库存连续2周累库至42.5天，同比去库-3.6%，连续11周边际去库。

　　1.单边：RU主力09合约观望；NR主力06合约少量试空，宜在13980点近日高位处设置止损。

　　2.套利(多-空)：NR2607-RU2609(1手对1手)报收-2880点持有，宜在-2920点近日低位处设置止损。