上周贵金属价格全线收涨银价迎来金融属性补涨
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[当前格局下,贵金属价格上方上行空间持续打开,白银价格弹性更强,有望突破前高。]
上周(10月14日至18日)贵金属价格全线收涨,其中现货白银价格五连阳,现货铂金价格震荡收涨,现货钯金价格震荡V形收涨。
消息面上,美消费和就业市场显示美经济韧性,进一步强化美联储11月议息降息25个基点的概率。但临近美国大选,市场对大选关注度持续上升,伴随特朗普支持率的回升,市场有所转向特朗普交易。大选的不确定性结合地缘政治引起的避险需求,给予了贵金属价格强劲的上涨支撑,在国际金价持续上行后,国际银价迎来金融属性补涨。
国家统计局最新公布的数据显示,2024年9月社会消费品零售总额为4.11万亿元,同比增长3.2%,增速比今年8月上涨1.1个百分点,除汽车外的消费品零售总额3.66万亿元,同比增长3.6%。其中限额以上黄金珠宝类行业9月零售总额264亿元,同比下降7.8%。
相比前两个月,9月份金银珠宝零售总额同比下降有所收窄,一定程度上或与“金九银十”销售旺季对黄金珠宝消费的拉动有关,但9月金银珠宝零售总额增速在16类消费类目中排名倒数第一,黄金珠宝消费仍然面临不小的复苏压力。
9月规模以上工业增加值同比上涨5.4%;从环比来看,9月份规模以上工业增加值比8月增长0.59个百分点;分产品来看,9月太阳能电池、新能源汽车产品产量同比分别增长8.2%和48.5%。
根据世界铂金投资协会预测,全球铂金供需缺口进一步加大。预测显示,供需缺口将持续至2028年。预计从2025年至2028年,铂金市场的年均短缺将达到24吨,相当于平均需求的9%。
铂金供应端危机进一步显现。2024年,南非铂族金属(PGM)矿企因铂族金属一篮子价格低迷而采取了一系列应对措施,包括放缓产能提升进度、推迟项目实施,以及关闭或维持矿山/矿井的保养状态。在2025年至2028年期间,生产商的供应指导中位值已减少了5%。
需求端方面,预计2023年至2028年间,铂金在汽车行业的需求年复合下降率仅为-1%,显示出该行业的整体趋势依然具备韧性。投资需求方面,基于中国铂金条币需求的纳入,预计每年将增加4吨。预计2025年至2028年间,铂金的总投资需求将平均达到17.4吨。
从价格走势来看,国际银价目前上方的压力位在35美元/盎司处,下方的支撑位在MA5位置处。
本周美国的宏观经济数据进一步印证了三季度经济的强劲,预计美联储年内将维持偏鹰的态度。
10月17日,欧洲央行决定将三大关键利率均下调25个基点,这是今年内欧洲央行第三次降息,美元指数持续反弹。但考虑美国大选目前竞争激烈,带来的不确定性叠加地缘政治因素的避险需求,提供了上涨的强劲支撑。当前格局下,贵金属价格上方上行空间持续打开,白银价格弹性更强,有望突破前高。
国际铂金价格上方的压力位在1025美元/盎司处,下方的支撑位在MA5位置处。国际钯金价格上方的压力位在1100美元/盎司处,下方的支撑位在MA10位置处。就目前的情况来看,国际铂金价格和国际钯金价格均位于长短期均线的上方,在贵金属价格普涨行情下,短期有望继续上行。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。