绝大部分输家的思维盲区-商品的金融博弈属性(贵金属)
发布时间:2018-9-28 13:42阅读:783
商品期货存在两种属性,一种是商品本身的商品现货属性,这个大家都非常熟悉。另外一个更重要的金融博弈属性,这个大家好像很少关注,媒体也很少提及。但是在小编眼中,它是那么的重要,是大部分人亏损的直接原因。
1,什么是商品期货的金融博弈属性?简单的说,就是利用期货高杠杆的特点,在期货盘面利用甚至制造价格脱离现货的波动,将输家账户里的资金转移到赢家账户的博弈行为。期货市场是个高杠杆的市场,多空双方总有人杠杆非常的高。如果价格来一个大的波动,总会有人爆仓亏损出局。这样的价格波动不是商品现货供求关系造成的,而是资金在期货市场博弈造成的。
直白的说,在现货没有任何波动的情况下,期货价格突然来一个凶猛的上蹿下跳,把多空双方高杠杆的投资者打爆亏损出局,价格又回到原来的位置,好像什么都没有发生。但是输赢双方的账户资金已经产生了变化。很多人就是这样亏损的。
2,为什么期货的金融博弈属性比商品属性更重要?主要有两个原因。第一个原因是,对于一个期货合约而言,金融博弈属性占主导的时间更长。一个期货合约寿命是12个月,前面11个月都可以脱离现货价格任意的波动,在这一个阶段,金融博弈属性远大于商品属性。在期货合约的最后一个月甚至更短的时间,期现价格进行靠拢。在这个阶段,商品属性是大于金融博弈属性的。也就是说一个商品合约,金融博弈属性占主导的时间远大于商品属性主导的时间。第二个原因,对于一个普通个人户投资者而言,绝大部分都是在金融属性占主导的合约时间段操作。个人户投资者在交割月前必须要平仓,不能进入交割月。但其实进入交割月以后,合约的商品属性才是最强的时间段。对于任何一个合约而言,最终的交割量占高峰时期总持仓量的比例是非常小的,普遍都在1%以下。我们也经常看到,合约进入交割月以后,价格急剧的变化向现货靠拢,展现出强烈的商品属性,但是绝大多数个人户投资者已经在金融博弈阶段亏损出局,根本进入不了交割月。如果一定要给一个比例,我觉得二八开比较合适。期货合约只有20%的商品属性,80%的金融博弈属性。
3,x+y=1,这是一个2元1次方程。如果用数学方法对这个方面求解,我们应该对x和y分别的进行讨论。但是我发现很多投资者和媒体只讨论其中的一个x,也就是期货的商品属性,供求关系等等,完全忽视了y的存在。但是在我看来,后面的这个y,金融博弈属性才是最大的一个变量。
4,期货市场是个小概率赢家的市场,任何主流的声音和观点可能会直接造成大多数人的亏损。如果绝大多数人在研究商品的供求关系,绝大多数人同时又是亏损的,那么一定是哪里出了问题。
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