2024.06.04 弘业期货

能源化工

【原油】

隔夜，原油价格大幅下跌，近端月差进一步走弱，市场担忧弱需求背景下供应增加存累库风险。调查显示：欧佩克5月原油日产量增加6万桶，至2696万桶。欧佩克产量稳定，而主要成员国违反配额，由于OPEC+自愿减产10月后逐步取消，而这部分自愿减产额度集中在主要产油国中，供应增量存较高的不确定性。原油价格的下行暂未能支撑柴油裂解利润的上行。近期，油价或延续偏弱行情。

【PX】

震荡

PXCFR当前1042美元/吨，当前PX开工当前下降至73.2%附近，近期检修较为集中，叠加意外损失较多，国内方面PX装置有福建联合石化意外降负，青岛丽东，福佳大化，福化集团近期降负，中金石化即将重启，恒力炼化一产线检修，浙石化已重启，东营威联石化五月上旬停车检修45天。海外方面负荷下降至72.2%附近，有恒逸文莱装置意外降负运行。期货方面，PX2409当前下跌收于8492，此前现货压力较大，检修日产量损失不及预期，但近期意外损失较多，去库加快，成本支撑仍存，短期震荡，中长期继续关注调油兑现情况，当前调油价值有所下跌。

【PTA】

6000下方偏弱震荡

隔夜国际油价大幅下滑，PX回落至1042美元。PTA装置方面，威联化学、台化150万吨等检修中，福海创降负至5成，上周汉邦220万吨重启，逸盛新材料现已重启。目前PTA现货加工费在271元。需求方面，近日聚酯负荷在89%，市场有消息称宁波聚酯工厂计划减产。PTA弱势震荡。

【乙二醇】

震荡偏弱

近期乙二醇整体开工在61%，镇海炼化、福炼推迟重启；浙石化80万吨近日将开车；煤制装置方面，陕煤渭化出料，内蒙古通辽金煤、建元、河南能源、湖北三宁陆续重启，煤制装置负荷抬高；海外市场，加拿大一套40万吨装置停车，马来西亚石油计划重启。当前港口库存维持在72万吨附近低位，表现良性。下游聚酯高库存局面改善，有消息称宁波聚酯工厂计划减产。MEG短期上行压力大，震荡偏弱。

【短纤】

跟随成本震荡偏弱

当前短纤华东价格在7347元附近，现货加工费713元。装置方面，短纤总负荷在87%附近持稳，库存不高。下游纱厂负荷持稳。预计短纤绝对价格跟随成本震荡偏弱，加工费继续回落。

【烧碱】

震荡

烧碱近日冲高回落，周五尾盘拉升后夜盘涨后维持，收于2836，当前快速回落至2762附近。当前液碱现货市场多维稳运行，个别地区报价上行，当前液碱折百主流价2593元/吨。近期氯碱装置检修计划仍较多，去库明显，供应收窄有利好支撑，当前液氯市场价格有所回落，但氯碱整体仍有利润。山东32碱报价小涨有760附近，折百价为2375元/吨，当前期货升水幅度收窄，但基差仍较大，体现对交割月时旺季的预期。

需求方面，下游氧化铝短期需求一般，有开工提升的预期；粘胶短纤当前开工率偏低，82%附近维持，下游整体偏弱。期货端，周五尾盘拉升，且与替代品出现背离化走势，当前盘面回落，短期震荡。

【液化石油气】

偏弱震荡

OPEC+会议对原油市场影响利空，原油系整体下跌。液化气市场在大涨之后迎来回调，日线形成五连阴。就液化气基本面来看，华东、华南、东北均有检修装置陆续恢复生产，供应有所增加，上周商品量53.11万吨左右，周环比增加1.31%，进口气近期集中到船，主要在华东区域，港口库存增加。需求来看，燃烧用液化气进入淡季，化工需求有上升预期，液化气下游深加工装置开工水平窄幅波动，带动需求上行，PDH装置利润修复，开工升至年内高点，但随着开工率的回升，化工毛利有所走弱。中东延长减产预期下，丙烷供应增量有限，且前期上涨已带入需求好转预期，上行动力不足，短期预计偏弱震荡

【沥青】

偏弱震荡

OPEC+会议对原油市场影响利空，原油系整体下跌。供应来看，沥青炼厂开工率为28.7%，环比增加2.2%，沥青周产量为45.18万吨，环比下降4.78万吨。6月计划产量216.2万吨，环比下降3.48%，同比跌幅16.6%。稀释沥青贴水回落，炼厂成本利润好转，开工有增加预期，供应虽有回升，但仍处于近年来低位。需求来看，南北分化更加明显，南方地区即将进入梅雨季节，且市场资金回款情况较差，需求难言乐观。沥青的基本面偏弱，主导价格因素仍是成本端原油，预计短期偏弱运行。

【甲醇】

高位受压

郑醇昨日大幅回调，跌幅较大，期价上破2700关口后技术压力明显，现货市场典型区域报价续跌70元/吨，夜盘维持弱势运行，期价总体继续维持涨后高位区间运行，但短期油价再度大跌引跌能化，醇市高位转弱。产业面仍处接受高价原料过程，但在港口去库大节奏仍在，聚烯烃维持强势运行背景下，甲醇下游制烯烃开工仍偏高，醇市总体转势大跌概率不大，但高位区间受压趋于显现背景下，请投资者注意油价下跌态势。

【苯乙烯】

高位受压

苯乙烯期价昨日大幅回跌，受油价大跌影响较大，自身高位技术受压也趋于明显，现货市场典型区域报价跟跌，夜盘维持跌后低位运行，苯乙烯市场总体仍处涨后区间运行范畴，行情构筑高位运行区间仍是大概率事件，短期关注油价引跌状况。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱，下游弱势弱稳，苯乙烯本身行业开工有所回升，期价维持大涨后高位回调，但行业压力总体不大，库存不高，市场转势概率不大，下游接受高价原料有一个时间过程，期价或继续构筑涨后高位运行中枢。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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