2024.06.04 弘业期货

工业品板块

【橡胶】

高位受压

胶市期价昨日维持大幅回调态势，短期上攻之后遭遇高位技术压力，国内典型市场典型胶种现货报价回跌，夜盘弱势开盘后继续下探，幅度较大，胶市在前期万四关口以上区间回升之后，接连上攻万五万六关口，目前来到技术高位，技术受压较强，市场开割不顺炒作减弱，提醒投资者油价再度大跌背景下能化品弱化效应。产业方面目前下游开工良好，3至4月终端汽车产销同比维持大幅回升，下游预期依然良好，开工逐步恢复，国内产区继续开割上量，但并不稳定，东南亚开割仍处初期，国内库存继续下降背景下，关注胶市高位区间运行状况。

【玻璃】

昨日玻璃收盘价1663元，现货价格操作灵活，涨跌互现，产销尚可。短期盘面升水现货，基差存在一定修复动力。前期受到房地产政策利好，库存结构偏紧，原材料成本攀升等因素影响，盘面高位震荡。基本面看，供需仍较为宽松。6月市场将进入淡季，梅雨季节将抑制下游拿货。目前政策提振效果主要体现在中游贸易和期现环节，终端需求尚未有明显起色，现货拐点的来临仍需等待。中后期，市场预期竣工端的玻璃将受益于保交房，9月旺季预期将给需求侧带来支撑，因此主力期货盘面以回调低多思路为主。

【纯碱】

昨日国内商品期货多数收跌，纯碱主力合约跌逾5%，收盘价2200元/吨。近期宏观影响走弱，商品整体回调，开工预期回升，此前检修装置复产，市场炒作情绪退潮。期货盘面下行，期现贸易商出货，短期形成一波负反馈。社会库存流入市场，库存压力或增大。近月合约交割博弈，期货升水对多头形成压力。6-8月检修季供应仍有边际走低空间，开工处于偏低水平。光伏新增产线，需求稳中有增，叠加能源成本支撑上移，中期鉴于检修季的不确定性，不排除仍有推涨可能。

【尿素】

国内现货市场整理运行，山东临沂市场价2370元/吨，较上一日下跌10元/吨；河南商丘市场价2360元/吨，较上一日持平。6月3日，尿素日产17.42万吨，较上一日增加0.23万吨，较去年同期增加0.74万吨。后期检修的装置将陆续恢复生产，日产有回升的预期。农业需求持续，复合肥的高氮肥生产逐渐进入收尾阶段，开工有下降预期。商品空头氛围浓郁，带动尿素调整，昨日日内跌幅2.75%，鉴于低库存，我们目前不过分看空，关注2100一带支撑表现。

【纸浆】

纸浆现货震荡调整，山东银星6400元/吨，俄针5900元/吨。外盘方面，智利Arauco公司公布6月份木浆外盘：针叶浆银星840美元/吨，上涨20美元/吨；阔叶浆明星770美元/吨，上涨30美元/吨。加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘报价870美元/吨，较上轮上涨50美元/吨。外盘报价高位运行，对浆价构成支撑。供应端扰动事件较多，纸浆近月进口量有下滑预期。下游原纸厂家需求延续清淡，纸企开工普遍下滑，耗浆速度减慢，采购积极性欠佳。港口库存小幅去库。商品情绪多转空带动纸浆调整，纸浆技术形态偏弱，不过鉴于纸浆进口成本高企，供应商挺价意愿较强，我们不过分看空，关注6000关口附近支撑表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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