2024.05.31 弘业期货

能源化工

【PX】

震荡偏强

PXCFR当前1058美元/吨，当前PX开工当前74%附近，检修计划兑现集中，叠加意外损失，近期国内方面PX装置有浙石化，镇海炼化和乌鲁木齐石化已陆续重启，中金石化即将完成检修，福建联合石化，福佳大化，福化集团和青岛丽东近期降负，浙石化另一产线五月初检修，东营威联石化五月上旬停车检修45天。PX2409上涨收于8686，主要是恒逸文莱150万吨PX装置由于上游故障停机。中石化6月挂牌维持8700元/吨。期货方面，此前现货压力较大，检修日产量损失不及预期，但近期意外损失较多，去库加快，成本支撑仍存，短期偏强震荡，中长期继续关注调油兑现情况，当前调油价值有所下跌。5月29日夜盘起交易手续费下调。

【PTA】

6000附近震荡

隔夜国际油价回落，PX提升在1058美元，近日国务院引发《2024—2025年节能降碳行动方案》对聚酯链整体影响较为有限，恒逸文莱150万吨意外停车，PX偏强。PTA装置方面，威联化学、逸盛新材料360万吨、台化150万吨等检修中，福海创降负至5成，PTA负荷在7成偏上。目前PTA现货加工费在230元。需求方面，近日聚酯高库存局面改善，聚酯负荷在89%，指标好转，进一步减产可能较小。PTA在6000附近继续震荡思路。

【乙二醇】

震荡偏强

近期乙二醇整体开工在61%，中科炼化已按计划重启，镇海炼化计划8月重启，福炼推迟重启；煤制装置负荷有所恢复，陕煤渭化出料，内蒙古通辽金煤、建元、河南能源、湖北三宁陆续重启，煤制装置负荷抬高；海外市场，加拿大一套40万吨装置停车，马来西亚石油计划重启。当前港口库存维持在72.5万吨附近低位，表现良性。下游聚酯高库存局面改善，进一步减产可能不大。MEG短期偏强走势。

【短纤】

跟随成本震荡

当前短纤华东价格在7401元附近，现货加工费730元。装置方面，宿迁逸达15万吨检修，短纤总负荷在86%附近持稳，库存不高。下游纱厂负荷持稳。预计短纤绝对价格跟随成本震荡，加工费再次回落。

【烧碱】

反弹

当前主力09涨后震荡收于2833。当前液碱现货市场多维稳运行，暂无上行驱动，当前液碱折百主流价2581元/吨。近期山东局部及江苏装置有检修计划，供应收窄有利好支撑，液氯市场价格有所回落，但氯碱整体仍有利润，当前有山东低浓度液碱价格维稳，华东区域价格上行的预期。但山东32碱报价维持730附近，折百价为2313元/吨，当前期货大幅升水，基差为负。09夜盘再度反弹，今日涨后震荡，升水幅度较大，当前现货压力较大，需求不佳，叠加仓单量和01合约持仓量小，以及郑商所自5月29日夜盘起下调烧碱品种手续费（成交金额的万分之4，平今仓免受）影响，注意风险。

【沥青】

窄幅震荡

夜盘原油回调，但沥青表现坚挺，小幅收涨。供应来看，沥青炼厂开工率为28.7%，环比增加2.2%，沥青周产量为49.8万吨，环比增加4万吨。6月计划产量216.2万吨，环比下降3.48%，同比跌幅16.6%。稀释沥青贴水回落，炼厂成本利润好转，开工有增加预期，供应虽有回升，但仍处于近年来低位。需求来看，道路需求终端偏弱，国内沥青需求在传统施工季来临带动下，需求有所增加，但南方频繁降雨天气抑制需求恢复速度，目前仍是供大于求的局面，累库现象依旧存在，等待库存拐点的出现。短期沥青的主导因素还是原油端，关注6月初OPEC+会议的产量决议。

【甲醇】

反弹回升

郑醇昨日冲高震荡，甲醇加权指数突破2700关口，现货市场典型区域报价续弹，夜盘维持小幅高位受压态势，期价总体继续维持涨后高位区间运行，虽然近期油价继续偏弱，但煤炭表现走强给予煤化工产品较多支持，聚烯烃表现一度也较强，但目前再度随油价回落，后期需继续关注聚烯烃回跌情况。产业面仍处接受高价原料过程，但在港口去库大节奏仍在，聚烯烃维持强势运行背景下，甲醇下游制烯烃开工仍偏高，醇市总体转势大跌概率不大，但高位区间受压趋于显现，请投资者注意进口实际月度不及预期倾向于压缩供给。

【苯乙烯】

冲高受压

苯乙烯期价昨日维持涨后高位震荡，现货市场典型区域报价高位持稳，夜盘再度上攻走高，苯乙烯加权指数一度突破9750，近期期货市场多头虽有发力，但总体仍处涨后区间运行范畴，行情构筑高位运行区间仍是大概率事件，短期注意油价回跌对下游的促跌效应。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱，下游弱势稳定，加之苯乙烯本身行业开工有所回升，期价维持大涨后高位回调，但行业压力总体不大，库存不高，市场转势概率不大，下游接受高价原料有一个时间过程，期价或继续构筑涨后高位运行中枢。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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