2024.05.28 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.77%报2352.5美元/盎司，COMEX白银期货涨4.41%报31.845美元/盎司。欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧洲央行准备开始降低利率，今年需要将利率维持在限制性范围内，以确保通胀持续缓解。周一美国市场因阵亡将士纪念日休市一日。贵金属板块隔夜依然表现偏强，尤其白银上涨幅度较大，短线偏强判断

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：本周美国众多经济数据 国内房地产利好政策

交易提醒:LME市场因银行假日休市。美联储5月份议息会议纪要显示“官员们对通胀下降保有信心，但也希望接下来几个月有数据支持”，本周将有美联储经济褐皮书，第一季度GDP修正值，上周季调后初请失业人数，4月份PCE物价指数年率等数据公布，会对经济前景，通胀形势，就业状况给出更清晰的描述，届时利率政策会更加明朗，美元震荡；中国央行出台房地产的利好政策，对公积金贷款利息，首套房首付比例做出了较大的下修，此举更激发整体经济层面的热情，对产业链相关产品带来积极的正面影响，最新1-4月份规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，与一季度持平，呈现恢复增长势态，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，虽然国内目前有通缩迹象，但也为接下来的积极的货币财政政策推出埋下伏笔。最新海关数据4月份国内纯镍进口8125吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口72.36万吨，同比大幅增加，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地；LME仓单库存没有公布（83988吨），上期所仓单库存增加71吨（21328吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组最新报告3月份全球镍供应短缺2200吨，去年同期短缺1700吨（早前报告今年3月份过剩2.04万吨，环比扩大50%，同时提高了2024年全年需求预测，都是矛盾的数字），乘联会数据5月1-12号，新能源车零售24.1万辆，同比大增31%，今年以来累积产量269.2万辆，增幅33%；美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，对中长期全球供应影响不大，欧盟启动新能源电池谁销售谁回收政策，此举意在遏制国内新能源车出口，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性；供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，技术上看镍价上涨势头，但月间价差近贴水，基差为负，说明现货面不紧张，此轮上涨源于整体商品市场的资金炒作，目前市场做多热情高涨，情绪偏向于宏观经济面，在市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，相关金属产品的逼空行情也会助涨镍价上行，法属新喀里多尼亚的镍矿发生动乱，对当下的行情如同火上浇油，印尼配额炒作未来长期发挥效用，市场对各种信息过分敏感，短期涨幅过大，随时有调整可能，价格快涨快跌将为常态；建议在整体供应消费数据改善前短线交易，维持中期多头思路低买入较稳妥，短期获利多单注意逢高了结。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜休市。沪铜夜盘高开高走大涨，收于84940。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。国内4月经济数据不及预期，美联储短期不会降息，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜逼仓行情可能逐步结束，中期现货端偏弱。今日沪铜在20日均线企稳反弹，技术形态止跌企稳，短线继续关注20日均线附近支撑。上方压力88000，下方支撑82500。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至963，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝休市。沪铝夜盘高开高走大涨，收于21160。沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-4月原铝净进口量同比增幅达87%。铝现货需求一般，本周库存小幅上升，俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝在20日均线企稳，短线延续高位震荡。上方压力21500，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡

隔夜外盘休市。沪锌晚间小幅高开后继续偏强收小阳线。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿5月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼企业检修延续，供应维持低位。近日海外宏观面偏弱，且锌连续上涨后估值较高，投资者谨慎追高。中长期，矿加工费低位，国内政策刺激需求乐观预期下，锌仍维持多头思路。

【沪铅】

震荡

隔夜外盘休市，沪铅晚间小幅高开后反弹收阳线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，原生铅检修预计持续到5月下旬。铅价回落后，废电瓶抛售下，供应增加，再生铅开工维持稳定。下游电池传统消费淡季，需求进一步回落。预计供应相对偏紧，淡季需求背景下，铅价高位震荡，波动风险较大。后期关注铅供应端的复产情况。

【工业硅】

震荡偏强

5月27日，金属硅市场价格坚挺运行，市场参考价格13335元/吨，较上个统计日价格持平。部分硅厂反馈部分冶金级产品排单出货，销售畅通，成交价格坚挺，让利出货情况减少。四川凉山木里县昨日上午发生5.0级地震，成影但由于凉山地区硅厂多位于德昌县、冕宁县等，距木里县均在200公里以上，因此对硅厂生产暂未造响。现货端，基本面偏弱，下游对于涨价的接受度较差。期货端昨日高开后震荡走弱，套利空间缩窄，短线注意风险。

【碳酸锂】

震荡偏弱

5月27日，SMM电池级碳酸锂指数106267元/吨，环比上一工作日下跌26元/吨；电池级碳酸锂10.4-10.9万元/吨，均价10.65万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.1-10.34万元/吨，均价10.22万元/吨，较上一工作日持稳。锂盐厂愿意出货价格依然较高，下游库存充足补货意愿不强，整体来看市场观望情绪较强。期货端昨日收小阴线，成交减少，短线在供应宽松背景下维持震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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