【期市早参】农业品板块 240516
发布时间:2024-5-16 09:00阅读:62
2024.05.16 弘业期货
农产品板块
【油脂】
震荡
国内三大油脂总库存下降。截止到2024年第19周末,国内三大食用油库存总量为179.22万吨,周度下降0.85万吨,环比下降0.47%,同比下降9.30%。其中豆油库存为98.72万吨,周度增加1.88万吨,环比增加1.94%,同比增加15.22%;食用棕油库存为34.17万吨,周度下降3.82万吨,环比下降10.06%,同比下降42.93%;菜油库存为46.33万吨,周度增加1.09万吨,环比增加2.41%,同比下降10.99%。
豆油:近期巴西南里奥格兰德州暴雨使市场担忧产量下降,洪水淹没土地、破坏存储大豆的仓库施设、以及迫害路桥等基础设施,对后期大豆的出口运输造成阻碍,豆系受到提振。美豆种植季开启,天气炒即将开始。二季度国内进口大豆大量到港已较为确定,油厂压榨和开机逐步提升,国内豆油供应走向宽松。消费端,当前国内餐饮行业依然不景气,豆油提货一般。短期在天气炒作背景下,预计是震荡上行,波动加剧。潜在利好因素:美豆油生柴政策调整,减少进口地沟油。
棕榈油:供应端,SPPOMA预计马棕4月产量环比增加3.76%,而船运机构预估的4月马棕出口环比减6.15%-11.46%。4月马棕预计仍将维持小幅去库,不过随着产地步入增产期及出口放缓,产地库存拐点或较快出现。随着产地报价松动,使得近期国内棕榈油近远月买船增加,国内棕榈油库存或在二季度末转向累库,远月供应充足将施压国内外棕榈油市场。需求端,仍以刚性消费为主。综合来看,棕榈油市场进入震荡整理期,短期弱势为主,在三大油脂中的暂无领导走势的作用。
【油料】
压榨不及预期,豆粕延续震荡
隔夜美豆震荡收长上影线;NOPA报告美豆四月份压榨1.66034亿蒲,同比下滑4.2%,且不及市场预期的1.83072亿蒲;另民间出口商报告向未知目的地销售大豆18万吨;指标7月开盘1215,最高1232.25,最低1209.5,收盘1214.25,跌0.02%;国内夜盘豆粕高开震荡小幅收跌;现货需求疲软和远期成本支持共存;主力9月开盘3580,最高3583,最低3555,最新3557,涨0.23%;菜粕高开低走收跌;加拿大天气良好,ICE油菜籽多头获利离场,国内需求端水产养殖需求驱动不足;主力9月开盘2905,最高2912,最低2882,最新2883,跌0.31%;菜油高开震荡收阴;菜籽坚挺使现货菜油价格走高带来支持,不过同时也受马棕出口环比下降令棕榈油疲软影响;主力9月开盘8801,最高8822,最低8713,最新8746,涨0.13%;操作建议:两粕菜油短期关注。
【豆一】
需求疲软 豆一减仓反弹
外盘美豆期价震荡偏强,USDA月度报告数据偏空,但利空或被消化。昨日国内油粕价格受外盘上涨带动而上涨,今日豆一小幅下跌,主力2407合约收盘下跌至4628元/吨,持仓继续减少。现货方面,5月东北现货价格持续稳定,局部小幅回落,九三收购持续,农户忙于春播,现货购销趋缓,东北现货价格以稳为主,但缺乏收储支撑的关内大豆价格持续回落。今日国储大豆计划竞价采购大豆全部流拍,拍卖底价4650过低。上周国储竞价销售13296吨,全部流拍,拍卖底价4500元/吨,标的鸡西、牡丹江。九三集团下属库点春节后陆续开始收购国产豆,当前收购量累计超过110万吨,近期日收购量环比下降,且收购库点持续缩减。2月开始的九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑。近期农户销售放缓,东北大豆价格稳中偏弱,关内大豆价格持续下跌,外盘上涨导致进口豆与国产豆价差缩小,有利豆一需求,收储对豆一近月价格产生支撑,但远月价格受拍卖预期影响而偏空,建议投资者逢高沽空远月。
【花生】
现货回暖持续 期价减仓震荡
昨日现货价格延续局部反弹趋势,国内油粕价格偏强运行,主力PK2410合约收盘下跌至9198元/吨,持仓大幅下降,多头获利减仓。现货方面,上周开始中粮、益海、鲁花及中小油厂收购价格先后下调,部分油厂停收货公告即将停收,油厂收购进入尾声,油料米价格偏弱运行,但本周商品米价格持续反弹。产地上货量有限,贸易商收购成本高企且难以顺价销售,短期供应仍然有限。需求上,油厂收购力度持续下降,收购价格下调,后期收购量趋降。近期花生粕跟随豆粕价格上涨,花生油价格稳中偏弱,花生油厂理论榨利亏损持稳或略降,但油厂仍未能实现盈亏平衡,后期需求走弱或令现货价格持续承压,短期反弹或难持续。本年度农户惜售将导致销售压力后移,增加远月价格下行压力,新作面积增加预期将会令远月合约承压,中期市场维持短多长空格局。市场对10月新陈年度交接的结转库存存在较大争议,近期现货价格反弹令后市看涨情绪升温,期价因此大幅反弹,建议投资者密切关注产区上量和油厂收购动态,可进行买10卖11的正套套利操作。
【玉米&淀粉】
偏强
全国新粮销售收尾,粮源转向渠道、贸易商等,持粮待涨心态增加;深加工企业库存高位,饲企库存稳定。新麦上市期临近,丰产预期下,麦玉价差收窄,关注腾库、替代影响。北港库存增加,下海量低位;南港内外贸库存增加。政策限制下进口或减。美农报告调低美玉米新作产量,期末库存低于市场预期。南美巴西南里奥格兰德州洪涝灾害影响玉米收获;阿根廷玉米受虫害影响,或进一步减产。美玉米企稳反弹。国内需求端生猪价格震荡,养殖局部盈利,生猪存栏回落;禽类养殖,蛋鸡微利,存栏增;肉鸡亏损不利补栏。深加工企业加工利润好转,开机率偏强,淀粉库存高位。下游淀粉糖、造纸开机率回落。供应减缓,玉米近月或偏强。
【棉花&棉纱】
偏弱
隔夜美棉盘中再创阶段性低位。截至5月12日,美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为33%,较去年同期提升2个百分点,较近五年同期平均水平高出2个百分点,美棉整体种植速度维持偏快。得州方面种植速度周环比增4个百分点,同比持平。美棉方面,旧作压力不大,新作有增产预期供给宽松。国内新作天气状况良好存增产预期,国内外棉花价差有进口利润导致进口棉预期增加;下游开机持续下滑,产成品累库,尽管旧作基差坚挺,但棉花整体上缺乏向上驱动,预计偏弱震荡为主。继续关注订单和天气。
【生猪】
偏强
期货端:7月合约收盘16195,跌80;9月合约收盘18010,跌110;11月合约收盘18210,跌75。现货端:全国22省市生猪均价15.3元/kg,涨0.14元/kg,其中辽宁15.25元/kg,河南15.37元/kg,四川15.05元/kg,广东15.85元/kg;全国日均屠宰量138994头;环比增0.39%;基差方面,主力9月合约对河南地区升水2640元/吨。
近期养殖端延续出库节奏,大体重猪源不断被市场消化,生猪交易均重下滑,其中150公斤以上猪群占比4.42%,环比下滑0.47个百分点,低于去年同期水平,短时市场流通猪源充足且终端需求跟进相对乏力,现货窄幅调整;不过随着标肥价差走窄,部分地区甚至出现转正,二育伺机入场,散户再有压栏倾向,带动市场情绪,短时对行情或有推动作用,不过本月集团场计划出栏量仍环比增加,上方高度受限。
【鸡蛋】
震荡
期货端:6月合约收盘3224,涨47;7月合约收盘3459,涨79;9月合约收盘3988,涨30。现货端:近日蛋价整体持稳,其中主产区现货均价3.81元/斤,销区均价3.86元/斤。销区到货方面:北京石门、回龙观、新发地到车合计17辆;广东槎头、信立合计到车71辆;全国生产环节库存0.65天,流通环节库存0.89天;基差方面,主力9月合约对山东地区升水288元/500kg。
近期大蛋供应结构性短缺、菜价偏强以及贸易商囤货带动市场走货速度明显加快,终端拿货积极,各环节反映余货不多,生产环节库存处于近3年同期低位;随着蛋价反弹,养殖重回盈利状态,养殖户淘汰老鸡速度放缓,淘鸡价格止跌反弹,目前市场平均淘汰日龄500天左右,暂难提前。近月盘面估值偏低,现货强势反弹或带动盘面上行,但预计本周蛋价上涨将触顶,盘面有回落风险。
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