2024.05.15 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

高位震荡

美国贸易代表办公室发布对华加税：加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税，关税提升至25%到100%。中方坚决反对并严正交涉。

现货运价强势上涨：当下海运费飙升与今年1月欧地线运费上涨不同，此次涨幅影响广泛，旺季前需求强劲增长，所有远洋航线均出现大幅涨价。

运力情况：与马士基声称的亚欧/地中海航线全行业运力损失15%至20%相反，航运咨询公司Linerlytica认为这两条航线总运力比去年增加0.3%，因为在亚洲至欧洲和亚洲至地中海航线上部署的总船舶运力增加28%，从545万TEU增加到近700万TEU。

盘面：虽然集运市场利多因素偏多，但06合约开始基差收敛，08等旺季合约短期上行空间有限，预计短期期价将高位震荡，在明显空头走势出现前不宜布局大量空单，同时建议投资者做好风险管理。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有20亿元7天期逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。跨月和五一假期结束，资金面均衡偏松，昨日shibor多数下跌。尽管面临政府债发行和银行禁止手工补息的双重影响，预计五月资金面将保持基本稳定，大幅收紧的可能性不大。

整体看，当前财政与货币政策偏积极，央行短期流动性调节相对灵活，5月资金面有望保持稳中略偏松格局。

国内：基本面上，4月CPI同比涨幅扩大至0.3%，高于预期，随着居民消费需求持续恢复，中国CPI同比已连续三个月正增长。而4月PPI环比小幅下降0.2%，同比降幅收窄至2.5%，工业生产继续恢复，但部分行业需求阶段性回落。政策面上，2024年第一季度中国货币政策执行报告提出，落实存款利率市场化调整机制，防范高息揽储行为；坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。

海外：美国4月PPI同比涨幅2.2%，符合市场预期，核心通胀环比涨幅0.5%，高于市场预期，表明通胀压力仍需一段时间才能缓解。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。供给端发行带来的压力叠加央行多次提起长债端利率不宜过低，都对债市有所压制，但考虑到当前基本面弱需求的局面仍未完全改善叠加降息降准预期，短期内或将维持在震荡格局。

【股指】

股指期货处于窄幅震荡区间

国家统计局发布了4月份的CPI和PPI数据，CPI方面，四月份同比上涨0.3%，环比也是由负转正，工业生产价格方面，虽然同比和环比还是均处于下降的状态，但是下降的幅度相较上月有所缩小。财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，明确了2024年超长期特别国债发行安排。今年发行的超长期特别国债分为20年、30年和50年品种，付息方式均为按半年付息。5月17日，财政部将发行今年首只30年超长期特别国债。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。