2024.05.13 弘业期货

工业品板块

【橡胶】

区间运行

胶市期价周五震荡回跌，延续夜盘回跌弱势，国内典型市场典型胶种现货报价续跌100元/吨，周五夜盘继续低开震荡，胶市总体依然维持万四关口以上构建运行区间节奏，市场开割炒作渐弱，但提醒投资者注意油价走弱背景下能化偏弱表现可能。产业方面目前下游开工良好，3至4月终端汽车产销同比维持大幅回升，下游预期依然良好，节后开工小幅弱化但水平较高，短期国内产区开割，但并不稳定，东南亚开割仍处尝试阶段，青岛库存继续下降背景下，关注胶市回调至关口低位后能否企稳。

【玻璃】

上两周地产端持续出政策，多个一线城市全面放松限购，对市场预期有一定程度的提振。周内市场交投氛围尚可，现货价格涨跌互现。不排除某些区域为进一步去库出台相应政策，价格方面或趋于灵活。本周产能预计小幅缩减，预计三条产线放水，产能2400吨/日，一条点火，产能1000吨/日。政策端放松限购类的政策驱动力在减弱，根本原因在于居民支付能力和收入预期的限制，终端市场需求释放力度有限，政策效果需要落实到数据，可持续性有待观察。如果产能开始转折下行，供需格局将有所好转。强预期弱现实下，盘面短期或震荡偏强。

【纯碱】

上周盘面横盘整理，供应窄幅变化，整体高位徘徊，因行业产能充裕，市场上方仍存压力。近期05面临交割期价回落至2000附近，基于交割因素主导的虚盘挤压结束。近期远兴减量生产，供应面未有更多检修计划，市场在等待行业未来的夏检情况及库存变化作进一步的指引。据了解社会库存增加趋势，维持26+万吨。下游需求表现分化，轻质成交尚可，重质成交一般。低价成交顺畅，高价下游抵触。关注厂家检修情况，以及情绪变化可能带来的中游抛货。

【尿素】

周末各市场报价普遍稳定。目前日产将至18万吨以下，本周预计3至4家企业计划停车，日产仍有下滑预期。需求层面，农业用肥需求相对分散，复合肥正处生产高峰期，工业需求构成支撑。检修叠加需求支撑，行情或仍将趋于坚挺，但毕竟保供稳价政策持续，上方空间或亦有限。

【纸浆】

纸浆现货震荡调整，山东银星6300元/吨，俄针5950元/吨。智利Arauco公司公布5月份木浆外盘：针叶浆银星820美元/吨，上涨40美元/吨。外盘报价高位运行，对浆价构成支撑。2024年4月纸浆进口量322.5万吨，环比增加1.7%，同比增加8.7%。前期海外检修、罢工等供应端扰动较多，五月供应有减少的预期。节后造纸行业进入需求淡季，需求支撑有限。综上，进口成本及供应对浆价构成支撑，需求拖累浆价，纸浆震荡走势。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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