【期市早参】农产品板块 240312
发布时间:2024-3-12 09:22阅读:45
2024-03-12 弘业期货
【油脂】
震荡
豆油:国际方面,美国农业部周六凌晨发布月度供需报告显示,美国大豆供需数据不变,巴西大豆产量略微下调至1.55亿吨,高于市场预期的1.5228亿吨,略低于2月预估的1.56亿吨。阿根廷大豆产量维持5000万吨不变,报告中性,未能给市场带来强烈刺激。美豆类期货反弹受阻。美豆周度出口较好,销售数据超预期。成本端推动下,豆油期货今日震荡。
棕榈油:国际方面,马来西亚棕油局(MPOB)周一发布月报显示,马来西亚2月底的棕榈油库存较前月下滑5%至192万吨,与市场预估的191万吨持平;毛棕榈油产量较前月下滑10.18%至126万吨,低于市场预估的132万吨;出口较前月下滑24.75%至102万吨,低于市场预估的114万吨,报告中性偏多。第35届棕榈油和月桂油价格展望暨展览会预计今年印度和中国等主要市场的棕榈油需求强劲,印尼的国内生物柴油掺混要求可能导致全球供应趋紧,支撑棕榈油价格,BMD毛棕榈油期货今日滞涨。大连盘棕榈油期货今日上涨0.23%。市场预期产地持续减产,利多棕榈油,预计短期高位震荡或滞涨回落。
【油料】
外围美豆调整,豆粕偏强震荡
隔夜美豆小幅调整;3月7日止一周出口检验70.63万吨,符合市场预期的50-115万吨,另AgRural称至上周四巴西大豆收割率55%,上年同期为53%;指标5月开盘1185.25,最高1189.25,最低1175,收盘1179.75,跌0.40%;国内夜盘豆粕低开高走收涨;受进口大豆到港下滑及成本上涨推动;第十周国内油厂现货库存环比下降3.02至64.4万吨;主力5月开盘3206,最高3237,最低3193,最新3234,涨0.43%;菜粕低开增仓高走收涨;加拿大统计局预期2024年油菜籽种植面积下降3%至2140万英亩;另3月8日至当周,沿海油厂进口压榨现货库存环比下降0.18万吨至3.6万吨;主力5月开盘2602,最高2646,最低2594,最新2641,涨1.46%;菜油低开高走收涨;沿海油厂进口菜籽库存下降、且加菜籽种植面积预期下滑;主力5月开盘8060,最高8157,最低8057,最新8148,涨0.75%;操作建议:两粕菜油偏多。
【豆一】
现货企稳 期价减仓反弹
昨日豆一期价继续上涨,主力2405合约收盘上涨至4668元/吨,持仓继续下降。上周五USDA月度报告中性偏多,引发空头回补上涨,提振豆一价格。现货方面,受九三收购库点增加的影响,近期东北现货价格企稳。节后现货市场购销逐步恢复,九三集团下属油厂陆续开始收购国产豆,价格略低于市场预期,节后农户惜售心理瓦解,本周现货价格持续小幅走弱后企稳。2024中央一号文件发布后,利好政策传闻重现,九三收购得到落实,尽管收购价格低于预期,两会召开期间,期现货价格或以震荡走升为主。整体看,今年国产大豆仍然供大于求,市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。九三收购及后期利好政策预期给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑,但政策不及预期导致市场价格走弱,市场对后期收储政策仍有预期。农户销售进度滞后导致节后供应压力偏大,建议投资者暂时观望。
【花生】
油料需求持续疲弱 近月期价承压
昨日期价延续近弱远强趋势,主力pk2404收盘下跌至9008元/吨,持仓继续下降,远月2410合约期价增仓下跌。现货方面,本周产地通货米现货价格趋于稳定,农户惜售情绪仍然较为严重,低价不认卖情况普遍存在,短期供应压力仍然有限。需求上,大型油厂收购尚未开始,仅少数几家油厂开收,收购价格与节前持平,油料米市场供需双弱局面重现,但食用需求刚需补库令商品米价格上涨,带动通货米价格上涨。理论上油厂和下游食品厂节后需求转淡,关注大型油厂年后收购政策。春节长假后花生粕价格跟随豆粕上涨,花生油价格稳定,节后花生油厂理论榨利亏损缩小,油厂仍未能实现盈亏平衡,预计后期收购积极性有限。农户惜售导致现货短期供需转向偏紧,春节后价格持续翘尾,但农户惜售将导致销售压力后移,增加远月价格下行压力,中期看需求淡季价格仍难以乐观,市场维持短多长空格局。短期供应偏少令期现货价格大幅反弹,但随着现货供应的恢复,期价上行动能有所枯竭,短期期价将维持高位震荡局面,中期基本面偏空格局未变。建议投资者逢高沽空PK2404。
【玉米&淀粉】
反弹承压
全国售粮进度进入后半阶段,后续卖压渐缓。政策提振逐渐兑现;深加工企业、饲企库存小幅回升。进口不减,低廉乌克兰及美国玉米成本优势大。外盘方面,3月美农报告维持美玉米数据不变,巴西产量不变,阿根廷产量小幅调高;全球期末库存小幅调减。供应宽松氛围延续,美玉米超跌反弹。国内需求端生猪价格低迷,养殖利润转亏,生猪产能面临调整;蛋禽利润转亏不利补栏。深加工企业开机率回升,淀粉库存累积。玉米反弹承压。
【棉花&棉纱】
震荡,关注下游订单
根据美国农业部的统计,截至2024年3月7日当周,美棉周度可交割比例在74.6%,环比下降6.1个百分点;截至3月5日,ICE期棉非商业多头持仓占比48.5%,周环比上升0.8个百分点。目前产业下游家纺市场相对好于服装市场,市场存在分化,整体而言需求表现一般;当前现货销售基差暂稳,贸易商积极销售,部分国产棉现货点价成交较好。综上,短期国内棉价或震荡运行,后期继续关注订单情况。
纯棉纱市场行情整体较淡,纺企让利走货为主,市场信心下滑;游订单好转不明显,棉纱有累库迹象;全棉坯布市场交投清淡,市场订单不足,价格重心下移,家纺坯布走货相对较好。预计本周棉纱继续弱势运行。
【生猪】
震荡
期货端:5月合约收盘15155,涨30;7月合约收盘16240,涨110;9月合约收盘17005,涨135。现货端:全国22省市生猪均价14.49元/kg,涨0.09元/kg,其中辽宁14.3元/kg,河南14.7元/kg,四川14.28元/kg,广东15元/kg;全国日均屠宰量132779头;环比减0.90%;基差方面,主力5月合约对河南地区升水1540元/吨。
低价区吸引不少二育行为,加之肥标价差坚挺使得散户压栏惜售情绪较强,短时造成市场可供猪源偏紧,养殖端议价过程中占优,进而形成涨价-压栏的相互正反馈,不过随着气温升高,市场对大体重猪需求减少,猪价上涨后养殖端增重意愿仍强但二育成本攀升,节奏有所放缓,本年屠宰企业冻品分割动作不多,白条市场走货情况一般,消费整体拉力欠缺,随着月中二育热度消退以及集团长供应增量,短期有回落风险。
【鸡蛋】
承压
期货端:4月合约收盘3550,跌130;5月合约收盘3570,跌85;6月合约收盘3323,跌67。现货端:昨日全国现货蛋价整体上涨,其中主产区现货均价3.67元/斤,昨日3.57元/斤,涨0.11元/斤;销区均价3.78元/斤,昨日3.69元/斤,涨0.10元/斤。销区到货方面,北京到车8辆,广州到车22辆,东莞到车38辆;基差方面,主力5月合约对山东地区贴水30元/500kg。
天气转暖后户外消费增加,随着市场购销节奏加快,各环节库存压力减小,周度生产和流通环节库存降幅分别为33%和23%,拉动蛋价走强,不过近期销区对高蛋价接受能力下滑,北京、广东到货量有下滑迹象;养殖方面,受利润向好提振,加之可淘鸡源数量有限,养殖单位惜售延淘动作增多,目前产区平均淘汰日龄511天,较月初有所延迟;另外春季整体补栏情况偏好,鸡苗价格环比微涨,大厂种蛋利用率提升。淡季蛋价并未如预期那样悲观,饲料成本下移驱动养殖户积极扩产,随着新开产蛋稳步增多,中长期承压。
【白糖】
外盘大幅反弹 郑糖突破上行
隔夜ICE原糖期价大幅反弹,巴西甘蔗产区降雨不足导致下年度食糖减产的预期,令期价震荡上行。昨日主力SR2405收盘至6306元/吨,持仓下降,产区现货价格维持稳定。在下一年度巴西减产和本年度增产等多空因素影响下,外盘期价近期走势震荡,但在巨量交割打压下,重启跌势。国内方面,2月节后国内市场进入需求淡季,库存料逐步累计。现货价格持续小幅下跌,市场预计1-2月国内食糖进口量同比增加,外盘上涨带动进口成本上升,进口倒挂亏损幅度扩大。节后国内需求步入淡季,库存和需求对现货价格的支撑力度减轻,外盘重启升势,带动内盘市场突破上行,建议暂时观望。
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