【期市早参】宏观方面 240308
发布时间:2024-3-8 10:12阅读:900
2024.03.08 弘业期货
宏观方面
【国债】
预期期债回归震荡
央行昨日开展了100亿元7天期逆回购操作,由于当日有1170亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼1070亿元。跨月效应结束后,资金面维持均衡,昨日shibor涨跌互现。预计3月资金面或将以稳健中性为主,DR007中枢或在政策利率上方5BP附近运行。
国内:基本面上,经济增长预期目标为5%左右,考虑了促进就业增收、防范化解风险等需要,并与“十四五”规划和基本实现现代化的目标相衔接,也考虑了经济增长潜力和支撑条件。节奏上,考虑到基数“前高后低”和政策力度渐进提高,预计2024年全年增长节奏呈“前低后高”形态。政策面上,为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。
海外:美国2月ADP就业人数增14万,不及市场预期。美联储称利率达到顶峰,但认为降息过快引发的通胀风险大于降息过慢引发的衰退风险,预计6月降息可能性较大。
短期内,资金面对债市的扰动较大。多重因素下,昨日期债全线收跌。两会召开后,市场将修改对于基本面和降息的预期,当前期债价格将回归震荡,等不确定性落地,后续期债价格将围绕预期差进行修正。
【股指】
反弹行情来到平台期,下跌风险加剧
美联储发布消息宣称还没到需要降息的时刻,美元指数依然坚挺,维持在103一线震荡,10年期美债收益率于4.25上下区间徘徊。A股市场指数上涨,年后行情升温,北向资金持续大幅流入,人工智能、芯片半导体等新质生产力板块带头领涨。市场波动较大,涨跌反复。央行发布最新一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR),其中一年期维持不变,五年期调降25bp,超出市场预期,有利于中长期融资及房地产市场恢复。随后多家银行开始降低存款利息。为进一步促进中外人员往来,中方决定扩大免签国家范围,对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡6个国家持普通护照人员试行免签政策。
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