2023-11-02  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.15%报1991.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.43%报23.05美元/盎司。美联储连续两次利率决议按兵不动，符合市场预期。但不同于此前决议的是，本次决议声明新增指出，美债收益率攀升带来的金融环境收紧可能对经济和通胀有影响，而且，对近几个月的经济增长显得满意。美联储主席鲍威尔表示，美联储目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息。经济增长远超预期。美联储在本次会议中没有将衰退重新纳入的预测中，经济在其韧性方面表现出人意料的强劲。此外，美联储坚决致力于将通胀率恢复到2%的目标。

【沪镍】

加速下跌

市场焦点：美联储议息会议，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘17935美元，跌幅0.88%。今晚美联储议息会议公布11月美国基础不变，最新数据好坏参半，美国10月份PMI50%，符合预期，但就业分项降至49%，是3年来的低位，小非农数据也印证就业开始下降，美元回落。国内经济方面，9月份规模以上供应企业利润同比增长11.9%，1-9月份同比降幅逐步回落，10月份制造业PMI49.5%大幅回落，财新数据也同时下降，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，本年度最后2个月经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少114吨（44748吨），上期所库存增加53吨（7161吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计11月上旬价格围绕140000偏强运行，在绝对库存偏低状况下杀跌风险较大，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于8108美元，今日美铜高开。沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于67350。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。美国经济好转，欧洲经济仍然较差，中美关系有所好转，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面一般。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内铜需求持续好转。沪铜短线反弹，中期基本面仍然偏弱。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至365点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，消息刺激减退，伦铝高位回落小幅下跌，收于2238美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于19205。沪铝成交持仓基本稳定，市场情绪偏向谨慎。节后补库现货需求明显好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19300，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后冲高回落收长上引线的大阳线。沪锌晚间高开高走收大阳线。国内外锌矿加工费低位小幅回落，锌矿供应短期仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。中期矿端紧张或逐渐显现。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，短期供应压力较大。下游旺季需提升有限，国内现货升水小幅回落，社会库存低位小幅累积。短期供应压力较大，隔夜外盘带动下，沪锌反弹高度有限，仍呈现震荡走势。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收大阳线。沪铅晚间高开高走收小阳线。国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续。原生铅开工小幅回落，周度产量仍在相对高位。上周废电池价格价格维稳，再生铅价格回落后，企业利润大幅缩窄，再生铅开工率继续回落。下游电池需求消费旺季需求边际下滑，国内库存小幅增加。短期供应受限，但需求一般下，还在利好推动有限，铅价难以持续性反弹，或继续震荡走势。中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格平稳运行，市场参考价格15130元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；云南德宏等地区限电减产消息传出，虽暂未下发到具体厂家，但当地存在供应缩减预期，叠加电价上调，业者多不愿让利出货；目前除个别库存压力较大企业下调价格外，硅厂报价多谨慎；金属硅供应端有收紧趋势，对硅价上调提供驱动力。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14340元/吨（Wind报价），保持不变，Si2312主力期货合约报收13990元/吨，期现基差现货升水为350元/吨，上涨270元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定；库存经前期的厂库向交割库转移后开始企稳，社会真实总库存量不乐观，近月受仓单压力易造成空头逼仓，远月受成本线支撑易涨难跌。整体来看，中长线价格易涨难跌，但总库存量的压制导致上升空间有限。期货远月在14000附近可尝试做多，现货高升水421#无套利空间，下游制造商可买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

11月1日，SMM电池级碳酸锂指数166057元/吨，环比上一工作日下滑126元/吨；电池级碳酸锂15.80-17.00万元/吨，均价16.40万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂15.1-15.9万元/吨，均价15.50万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。市场表现供需双弱，下游采购不积极，现货价格延续下跌。期货盘面昨日震荡收小阳，维持震荡偏弱判断。

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