10月20日，大盘全天延续调整，三大指数均再创年内新低，沪指失守3000点。截至收盘，沪指跌0.74%，深成指跌0.88%，创业板指跌0.88%。北向资金全天净卖出16.46亿元，其中沪股通净买入6.37亿元，深股通净卖出22.83亿元。

　　今日券商晨会上，券商对智能焊接、债券市场、化债、CCER项目、核心设备、内需改善、美债利率、AI、液冷数据中心以及美债利率板块较为关注。

　　中信证券：智能焊接引领钢结构升级 看好加工龙头及国产厂商

　　中信证券研报指出，钢结构需求扩容叠加焊工短缺，催生对焊接机器人的迫切需求，国产产业链正主导本轮焊接机器人的智能化升级，推动高度非标的钢结构加工行业实现“工业化”。我们看好钢结构智能化焊接领域的投资机会，重点推荐加工龙头鸿路钢构、智能焊接解决方案提供商柏楚电子、国产机器人本体厂商埃斯顿等，建议关注同为钢结构加工及施工领域的领先企业精工钢构与东南网架等。

　　资金面紧张是近期债券市场调整的重要原因之一

　　中信证券研报指出，近期，银行体系资金面偏紧，DR007持续高于7天逆回购利率。从近年来的情况看，DR007向下偏离7天逆回购利率的时间段较多，目前这种向上偏离的时间段较少。资金面紧张是近期债券市场调整的重要原因之一，尤其是短端利率上行幅度比较明显。我们认为政府债供给是资金面偏紧的重要原因，未来资金面可能还会在政策利率之上维持一段时间，但也很难进一步大幅收紧。宏观经济运行方面，三季度经济数据超出市场预期，继续向潜在增速水平收敛，全年经济增速目标完成可期，料将争取到更好结果。值得注意的是，2023Q3居民消费意愿明显提振，超过2017-2019年同期的均值水平。近期经济运行中，PPI上行、居民消费意愿改善、出口回暖三条线索仍在强化，稳预期政策继续发力。本周市场新闻方面，拜登政府更新了针对人工智能(AI)芯片的出口管制、央行加大净投放等，下周将有国内9月工业企业利润公布以及欧央行会议等，关注工业企业利润、营收和库存的变化趋势。

　　中信建投：化债提速资金偏紧，金油同涨美债承压

　　中信建投表示，近期我国利率债市，我们倾向，哑铃型策略仍是相对优选基准策略，适度增加短端配置、提升流动性灵活，适度增加超长端配置、提升长期稳健收益。但需注意，这一策略的前提是近期的收益率回升仍是阶段性、季节性、有限性的，中长期利率中枢仍是下移的。因此，从利率风险的角度，一是要密切关注我国化债节奏，过往经验看，在化债年份的利率中枢仍是整体下移的，但在供给发行压力较大的月份、季度，不排除阶段性、供需性收益率回升；二是密切关注全球原油、大宗商品供应，研判潜在中长期通胀风险，跟踪巴勒斯坦问题、美国赤字问题和即将开启的新一轮美国大选博弈。

　　中金：AI拉动液冷数据中心发展 氟化液迎来发展机遇

　　中金公司预计，AI产业的快速增长有望拉动液冷数据中心较快发展，氟化液作为浸没式液冷的重要冷却介质，行业有望较快增长。而随着3M计划2025年底前退出生产与国内国产化进程推进，国内企业有望迎来发展机遇，建议关注已实现氟化液产业化的相关国内公司。