【玻璃】

本周供应端增加，下游采购积极性有所减缓，场内观望情绪浓厚，操作较为理性。需求在上周补库下边际修复，补库需求减弱但情绪尚在。原料端纯碱以及能源成本支撑较强。地产政策尚出于落地阶段，地产销售有改善预期，以及带动家装建材需求的预期。旺季需求尚未证伪，补库节奏放缓，大盘情绪偏强，地产未见实质性边际改善前盘面短线跟随产销震荡，中期等待地产成交好转对玻璃需求的传导。基本面供需关系看不具备长期给高估值的条件，盘面偏震荡看待，区间操作。

【纯碱】

国内纯碱市场现货价格高位，但现货有见顶迹象。供给方面检修逐步走向尾声，检修产能逐步将恢复，整体开工及产量提升趋势。以目前的装置计划测算，下周预期开工82+%，产量60+万吨。现货最紧张的时候已经过去，交易逻辑重新偏向产能扩张逻辑。但近月现货供不应求矛盾仍难缓解，从库存结构来看，厂家库存处于历史极低水平，玻璃厂纯碱库存也持续下降，后续会有库存回补需求，基于此10合约将持续偏强。需求方面，近期两条浮法1200吨点火运行，现货紧缺也对下游备货心态产生的影响，碱厂去库周期将拉长。中长期格局不变，随着供给的逐步转向宽松，纯碱供需有望恢复平衡，远月右侧高空思路。

转自弘业期货