2023年08月10日 弘业期货

【油脂】

震荡

市场预计将在8月12号公布的美农报告中会下调美豆单产，美豆类期货反弹。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至8月6日当周，美国大豆优良率为54%，高于市场预期的53%，比一周前提高2%，但落后于上年同期的59%。美豆优良率回升超市场预期。天气预报显示，未来6-10日美豆主产区气温偏低，降水量高于均值，旱情缓解，对作物生长有利。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期增长较快。市场普遍预计7月马棕油产量增加，库存或将继续上升，等待8月10日发布的MPOB报告。印尼从8月1日开始在全国范围内实施B35生柴政策。棕榈油供需双增，震荡或反复。

国内方面，油脂反弹。库存方面，截止到2023年第31周末，国内三大食用油库存总量为228.35万吨，周度下降0.59万吨，环比下降0.26%，同比增加73.54%。其中豆油库存为127.12万吨，周度增加2.61万吨，环比增加2.10%，同比增加44.54%；食用棕油库存为51.09万吨，周度下降3.81万吨，环比下降6.94%，同比增加132.97%；菜油库存为50.14万吨，周度增加0.61万吨，环比增加1.23%，同比增加131.06%。目前市场聚焦天气炒作，持续关注8月美豆产区天气，短期油脂回调，长期看涨。

【油料】

豆粕：延续强势

隔夜美豆冲高回落小幅收涨；民间出口商报告向中国出口销售大豆25.1万吨，另美农月度报告之前市场大多观望；指标11月开盘1306.75，最高1323，最低1306.25，收盘1309.75，涨0.34%；国内夜盘豆粕延续强势；市场炒作短期供应紧张，大豆通关缓慢引发供应忧虑；主力9月开盘4427，最高4437，最低4413，最新4426，涨0.36%；菜粕低开高走小幅收阳；豆粕强劲带动；供应端加菜籽即将进入收割期，月度菜籽进口虽然环比下滑，但同比依然增加；主力9月开盘3754，最高3794，最低3748，最新3784，涨0.53%；菜油高开小幅震荡收涨；进口成本回升支持油脂反弹；外围ICE收跌15加元于775.9加元每吨；主力9月开盘9330，最高9384，最低9296，最新9356，涨1.67%；操作建议：两粕菜油偏多思路。

【豆一】

天气市主导，期价反弹持续

昨日豆一期价大幅反弹，近月期价涨幅较大，主力2309合约收盘价5109，台风或引发东北涝灾并造成大豆减产，天气市主导市场，期价反弹持续。上周国储拍卖成交率不足5%，省储拍卖成交率10.62%，国内方面，产销区国产大豆现货价格维持平稳，国储大豆、地储大豆拍卖同时举行，市场政策供应充足。本周国储拍卖率下滑，显示市场对国储拍卖参与热情下降，省储拍卖成交情况不佳，市场冷暖不一，现货购销氛围仍然偏空，外盘天气市收尾，受国内天气市影响，豆一期价低位企稳后大幅反弹，建议投资者暂时观望。

【花生】

近月软逼仓隐现，期价震荡走升

昨日花生期价大幅走升，持仓继续增加，主力2311合约期价收盘上涨至10434，近月2310合约期价收盘涨至反弹新高的10728，资金软逼仓的迹象隐现。台风再度来袭，并可能造成东北地区花生减产，天气市下市场炒作氛围浓厚，导致期货价格大幅走升。本周现货市场价格稳中偏弱，新作供应在即，港口进口米销售价格稳定在10600-10800元/吨区间，产销区花生现货价格报价有走弱迹象，本周开始黄淮产区降雨减少，新作上市进度料加快。需求方面，油厂收购价格稳定，花生油价格上涨，油厂榨利修复。油料米市场购销以进口米为主，食品采购随购随用。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，新作丰产预期较强，但需关注东北降雨对花生产量的影响。10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，市场短期炒作东北产区降雨影响，中期则对新作开秤价的分歧巨大，建议投资者逢高轻仓做空PK2401。

【玉米&淀粉】

高位偏强

国内玉米现货价格偏强，小麦替代优势较大，而政策稻谷拍卖成交有限。超期稻谷拍卖成交火爆，定向饲企。进口谷物仍居高位，低成本或刺激进口增加。华北、东北雨水局部涝灾，农作物受灾。美盘方面，出口偏弱，美玉米优良率小幅回升，美玉米低位震荡。俄乌局势摆烂，影响趋弱。国内需求上，生猪价格迎来反弹，亏损局面有所好转。蛋鸡养殖利润好转，肉鸡盈利尚可。饲料需求或增长。深加工企业开机率偏低，淀粉库存累积。连玉米高位偏强。

【棉花&棉纱】

震荡，长期偏强

国际方面，德州较长时间的干旱，市场对美棉产量预期不佳。昨日储备棉成交率100%，平均成交价格17697元/吨，较前一日上涨50元/吨。国内棉花市场方面现货交投变动不大，整体成交较淡，当前现货市场点价及一口价均有成交，点价销售基差重心仍有上移迹象。郑棉仍易涨难跌，关注天气及抛储。

7月当月，我国纺织品服装对全球出口271.1亿美元，同比下降17.7%，降速较上月有所加快。其中，纺织品出口同比减少17.2%，服装出口同比下滑18%。纯棉纱市场整体交投仍变化不大，C40S棉纱表现尤佳，其余市场及品种表现相对一般。目前纺企利润仍大幅亏损，纺企仍有减产现象但幅度整体不大，多数仍在正常生产。

【生猪】

窄幅震荡

期货端：9月合约收盘16530，跌110；11月合约收盘17500，涨40；1月合约收盘17455，涨80。现货端：全国22省市生猪均价17.41元/kg，跌0.01元/kg，其中辽宁17.25元/kg，河南17.33元/kg，四川16.9元/kg，广东18.6元/kg；全国日均屠宰量135840头；环比增0.37%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水170元/吨。

终端市场白条走货平平，亏损状态下屠企压价意愿进一步增强，宰量整体呈下滑态势，且猪价上行过程中养殖单位惜售情绪减弱，部分散户选择落袋为安，二次育肥户也丧失入场积极性，供应端截留现象得以缓解，近期供需双方继续拉锯，屠企议价能力增强，短期窄幅震荡为主。

【鸡蛋】

调整

期货端：9月合约收盘4421，涨67；10月合约收盘4273，涨41；11月合约收盘4248，涨59。现货端：8月9日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价5.03元/斤，销区均价5.23元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车20辆，东莞到车38辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水429元/500kg。

产区蛋价涨至5元/斤上方后终端接收能力有限，贸易商、食品厂拿货趋于谨慎，目前尚未进入到双节集中备货期，市场走货有所放缓；供应方面，因立秋后天气转凉，产蛋率及蛋重稳步回升，加之高峰期补栏鸡苗进入开产期，中小蛋供应增量，近日有部分冷库商择机出货对市场也有一定施压，短时调整，等待下旬需求乏力。

【白糖】

内强外弱

从需求端来看，虽然正值食糖消费旺季，下游消费同样受到高糖价抑制。从内外价差来看，三季度期间，外盘受巴西糖丰产的压制，预计继续维持区间震荡；郑糖受国内低库存以及旺季消费支撑，预计维持震荡偏强态势。内外价差存在收敛的动力。

【苹果】

偏多

苹果好货价格高位稳定，低质量货源成交不旺。部分客商重新考虑冷库货源，采购积极性提高。关注新季苹果产量兑现，操作建议偏多思路对待。

【红枣】

震荡

销区市场货源供应较充足，但货源质量参差不齐，行情暂稳运行；新疆产区行情偏稳，部分有惜售情绪，走货一般。阿克苏产区行情稳硬，但目前采购客商聚集不多，依旧是挑拣货源压价采购，持货商要价心态稳定，成交以质论价，购销随行进行。沧州市场货源供应充足，下游客商经过一轮备货后采购积极性有所减少，成交价格高低均有，行情略显混乱。新郑市场购销随行进行，持货商多有惜售挺价情绪，下游拿货客商按需挑拣采购为主，实际成交以质论价，行情变化不大。

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