作者｜本源

来源｜公众号：本源有道（ID：byyd688）

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做时间的朋友，坚持做长期投资

72法则和115法则。什么叫做72法则呢？72法则它计算的是我的本金翻一倍所需要的时间是72除以我这个投资工具的年化报酬率。如果能够实现8%的年化收益率的话，72除以8就是9年的时间100万我就可以变成200万。

那如果我选择这一个投资工具它的年化收益率是7.2个百分点的话，那么72除以7.2，我需要10年的时间，我的资产可以从100万翻到200万。

而115法则它计算的是本金翻2倍所需要的时间，那就115除以年化8%的这个收益率，我们需要14年的时间，我们的资产可以翻2倍。

假设我们需要在10年的时间让我们的资产翻一番，我们只要72除以我们选择一个投资工具能够达到年化7.2个百分点，我们就能够做得到了。不是特别高，也不特别低。

那么一块钱的资金呢？20年之后会变成四块钱，30年之后我们会变成八块钱，40年之后呢？它会变成16块钱，但是，在40年前，它只有一块钱，所以，要慎用这个时间滚存的这个力量。

所以，我们要做时间的朋友，咱们要坚持长期投资，复利我们追求的是指数级的一个增长，时间的加持才能够发挥它的效力。

我们这边举了几个案例，年化的收率5%、10%、15%、20%，以及选择不同的投资的期限5年10年一直到50年的时间。

您说，如果我们选择20%年化收率现在实在是太高了，不容易做得到，那没关系，我们选择中庸一点点，比较偏低一点点。假设我是10%的年化收益，那么经过10年的时间，我的本金，就可以变成2.59倍100万会变成259万。

那么，20年的时间，10%的年化收益，我会变成6.73倍，50年的时间会变成117倍。

我们再看到巴菲特他的控股公司就是伯克希尔公司，他54年的时间整体的增长率呢？如果有人在1965年买了100美元的伯克希尔公司的股票，到了2019年的时候，手上的股票的价值已经高达274万美元了。

100美元，谁拿不出来呢？但是选择一个好的标的更重要的地方在于坚持长期投资，这个事情是特别难做得到的事情，所以我们要建议大家一定要坚持投资，一定要长期投资，伟大都是熬出来的呀！

人们经常说我们要向股神巴菲特学习，我觉得最应该学习的第一个是保持身体健康，像股神这么的长寿。建议大家咱们做投资做理财一定要锻炼身体，保持身体的健康。做企业呢？要追求的是基业长青，不追求短时间的一个回报，咱们要用时间来换取空间。

学习巴菲特做投资的一个观念，就像滚雪球一样，第一个是咱们要找到一片很长很长的雪坡，越长越好，这就是您的投资时间；第二个是要选择一个很湿很湿的雪，那这么滚起雪球来的时候，会滚得非常的巨大。

选择好的投资工具，选择特别长的时间，发挥复利的效果，这是我们能够成功的非常重要的关键，伟大都是熬出来的。

我们来看一下投资报酬率，每个月初咱们要投资多少钱，在退休的时候可以存到500万呢？很多人的这个目标都是要存到500万元的退休资金。

假设我们选择一个投资工具年化的报酬率很低，只有5%，那么如果我打算用10年的时间存到500万的话，投资报酬率5%的工具，那我每个月必须提拨3万2千多元。很多人说，哎呀，这个压力特别的大，实在是做不到，那怎么办呢？

第二个方法，你选择投资工具的报酬率可以在更高一点点，风险更高一点点，我们选择10%的年化回报率行不行？行，一样用10年的时间，10%的年化报酬率，我每个月提拨2万4千多元就行。贵宾说，唉，还是高了一点点，怎么办？

没关系，如果你能够选择投资工具报酬率更高，15%的年化报酬率，一样用10年的时间，我每个月只要提拨1万7千9百多块钱我就可以达到。有贵宾说，哎呀，这个还是高了一点点，那怎么办，有没有办法？

有办法，把您的这个滚存的时间再拉长一点，我们假设20年的时间，选择投资工具，如果比较保守5%比较低的回报率，那如果用20年的时间去滚存，我一个月提拨1万2千多元，我就可以做得到了。

如果我们选择一个投资工具的报酬率可以再更高一点点，到10%的话，那我们的压力更小，一个月提拨6530元，我们就可以做到。

那如果有一个投资工具，长期的报酬率比较高一点点，当然也许风险大，但是时间长了，它可以帮我们磨平这个风险，我每个月只要提拨3300元左右，我就可以在20年的时间之内，就累计到了500万人民币。

那如果我们的时间能够更长，30年时间我们压力更小了，投资工具5%，30年时间的滚存，我一个月不到6000块，我就可以做得到。

如果10%的投资的报酬率，30年的时间，我一个月不到2200块，我相信绝大部分人都能做得到。

如果有个别人说您现在小孩子可能他做不到怎么办？你希望鼓励他长期投资。行，我相信他去选择一个投资工具，15%是有机会找得到的，时间比较长，30年时间。我相信您的小孩如果比较年轻，工作资历收入不高，每个月提拨714元，应该还是有机会的吧！所以，关键的地方在于我们要选择一个很长的雪坡，让钱滚动起来。

存得多和存得早，到底哪一个的效果比较好？我们假设较低的一个收益率，假设利率6%或年化回报率6%。

路人甲，他31岁的时候开始储蓄开始投资，40岁就停止了，只做了10年的投资，每年储蓄投了10万块钱，那么他总共投了100万元进去，然后再一个6%的年化回报率的滚存到了60岁的时候，他累计的资产总额到了448万的人民币，也很接近我们刚刚讲的500万。

那路人乙，他开始储蓄投资理财，起步的时间比较晚，他到了41岁才开始做。但他比较勤勉，做了20年的投资，不像路人甲，只做10年时间，路人乙做了20年的投资，停止储蓄是到了60岁退休的时候。一样的，每年储蓄10万块钱，他总共投入了200万的本金，但是，到了他60岁的时候，他总共累计的资产的一个总额也不过到了389万。

所以他投入的资金量比较大，但最后积累的资产总额却比较少，原因是这个雪坡不够长，滚存的时间是不够的，不如路人甲累积的这个绩效好。因此存得多，可能不如存得早，永远别嫌晚，随时开始起步，就从现在开始。越早投资，咱们会越早享福。

我们假设要维持60岁的时候退休的生活质量，我们期望有500万的一个资产，以年化报酬率15%来选择一个投资工具。假设我们觉醒的时间很早，理财的观念特别的早，我们25岁就开始干这样的一个事情，那么每个月只要提拨438块钱，咱们到了60岁退休的时候，就有了500万。400多块钱，对每个人来讲应该压力是很小很小的。

但我们其实觉醒的时间也很早，不过比25岁晚了5年的时间，咱们在30岁的时候才开始做这样的一个积蓄投资理财，但是每个月要提供的一个资金量，就从438元上升到888元，多了一倍多。

而且可怕地方在哪里？你有没有注意到，可怕地方在于您多了一倍的这个投入的资产的量，不是弥补前面这5年时间的差距，是要从30岁一直到了60岁的时间，每个月都要多一倍的资产，因此越早投资效果会越好。

但如果您到了45岁才开始觉醒，准备要去积累我们60岁的退休资金，希望达到500万的这样的一个资产的话呢？那么我们每个月就必须要提拨8112元，以年化回报率15%的投资工具，到60岁才能够做得到。

因此，大家要记得，越早投资，越早享福，除了咱们自己之外，如果身边的晚辈也让他有这样的一个观念，他更容易享受到一个幸福美好的一个人生，所以请问大家，您打算什么时候，几岁开始要做投资？

进场的高低点是很难判断的，我们其实一直在强调的就是没有人能够长期持续性的择时择股成功，没有那个股神存在。

但是，说实在话，如果我们的投资期限比较短，那么进场的高低点的判断的确相当的重要。可长期投资的时候，进场的高低，那就它的重要性就会明显的降低。

我们举个案例，像美股的这样的一个案例，在1965年到1994年这30年的时间，假设咱们每年投资2000块美元在美国的股市，假设我们非常非常的幸运，每年都买在最低点的位置区，连续幸运30年的时间，那么我们的结果是怎么样呢？

我们的结果是年化的报酬率11.7个百分点，其实非常的不错，但是假设我们很倒霉，每年都买在当年股市的最高点，连续倒霉30年的时间，那我们的绩效是不是会非常的差？

其实也不会很差，我们的平均年化回报率也有10.6个百分点，比前面每年买在最低的这个点位，年化回报率也不过只少了每年一个百分点。

但是我相信，如果我们长期投资的话，我们应该不会连续幸运30年，我相信我们也不会连续倒霉30年吧？所以，如果我们用定额定投的方式，假设每年的年初我就买进我，我根本不知道这个地方是高点还是低点的位置区，我就固定的坚持在固定的时间去买进，那么这30年的平均的年化回报率呢？也有11个百分点。

因此，我相信咱们只要把时间拉长了，追求长期十个百分点的回报率，这个概率是非常高的，它也能够抹平我们无法去选择市场高低点的这样一个困扰存在，所以时间的长度，比选择高低点来的重要非常的多，时间比时机更重要。

咱们投资股票最大的风险不是在于进出时间点的选择错误，而在于不坚持长期投资。

这有个类似的案，1976年到1997年的美国股市，如果我们每年在股价最低的月份投资5000美元，最后我们总共累计了84万美元，年化回报率呢？在这段时间特别的好，年化回报率19.16%，非常棒。

如果我们很倒霉，也是一样的，在每年股价最高的月份买进，每个月投5000美元，那么我们这20年的时间，累计下的资产可以高达81万美元，年化回报率18.83%，其实比起前者的差距非常非常的小。

最可怕的地方在哪里？最可怕的地方是我们长时间的投资还过度的保守，我们假设这20年的时间，不投资，每年我们做5000美元，六个月的定期存款，那么这20年的时间，我们总共积累的资产，只有22.3万美元，年化回报率6.75%很低。

所以大家如果没有比较长的时间，您就可以去冒风险，我们再次强调时间会帮我们抹平风险，它是最好的一个工具来抹平风险。

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稳定增长才能享受真正的复利

稳定的增长是一个很重要的事情，一定要认知一点，就是稳定的增长才能够享受真正的复利，但这个事情上是知意行难的。咱们复利投资的核心的关键就是收益率，但我们也要做到利润再投资和稳定的正收益不能有非常大的波动。

我们举个案例，有一个林老伯，他去劝他的朋友老王要戒烟，他说：“哎呀，你这个人每天抽两包烟，花好多钱买烟，如果你现在戒烟的话，你15年的时间省下来的这个烟钱，利滚利的话，你早就可以买一台宾利超跑了。”

结果老王就问这个林老伯说：“那你抽烟吗？”林老伯说：“我从来不抽烟的。”那老王就质疑了，那你的宾利呢？

听起来好像是很容易的事情，但实际上的执行没有那么的简，所以咱们要实现复利，除了投资的期限之外，有一个核心的观点，就是我们讲的收益率。我们要做到利润在投资，而且还要尽可能的保持我们的收益率相对的稳定的正收益率，不追求特别大，但是相对要稳定，不能产生太大的一个亏损，这是很重要的。

稳定增长的一个重要性到底有多高呢？不同情况之下的收益，我们可以看到上图这个右手边图表，蓝色的地方，您看到的是一年挣钱，一年亏钱，一年挣钱，一年亏钱。

右手边它是每年稳定增长的一个收益率，在两种不同的情况之下，我们看左手边蓝色的地方，第一年挣了50%，但第二年又亏损了20%，第三年又挣50%，第四年又亏了20%，上下波动的幅度特别的剧烈。

而右手边的案例，你会发觉它每年稳稳的增长，追求稳稳的幸福，每年的收益率15%。那么到了20年的时间之后呢？我们会发觉左手边的波动幅度大的资产组合总收益率519%，其实是很不错的，年化收益率9.54%也是很不错的收益。

但是右手边，每年稳定的增长，不追求也许它没有任何的一年50%的年化回报，可稳稳的增长的一个结果，总收益率1537%，比左手边这个案例，要多了几乎是两倍的一个幅度，然后年化就是每年15%。

所以，追求我们的资产的滚动还要有一个相对稳定增长，那是一个很重要的事情。

我们再举一个案例，就是小草和大树，我们假设在这个一个荒野上面长着一棵小草和一棵刚发芽的小树，这个小草长的速度非常的快，非常的快，但是每年涨到了冬天，天气一寒冷之后，小草就枯萎了，就微缩，而树冬天的时候它就保持在这个原地，没有动。

隔年度春天来了后，这个小草又重新开始长起，长的速度非常的快，都超过了这个小树，小树则慢慢的往上涨。到了冬天的时候，小草又枯萎了，又下去了。

而小树维持在这个地方，就这么来来回回来来回回，过了几年之后，小草长的速度再快，终于已经超过不了这一棵小树了。十年之后，这棵小树已经是一棵参天大树，但是小草永远还是小草。所以，不能让我们的资产波动幅度过于激烈，这是非常重要的一个事情。

复利投资的启发是什么？复利投资的三大要素，第一个本金；第二个期限要拉长；第三个要追求一个相对稳定的年化的收益率。前面两个都必须靠自己来执行，第三个收益率，咱们可以选择专业的理财师或资产管理人，为我们选择，为我们寻找能够实现长期相对稳定的一个回报率的可投资的一个资产。

投资呢，一定要趁早，然后我们要保持我们的绩效相对的一个稳定，尽量避免产生比较大的亏损的幅度，最后一定要坚持长期的投资。

在最后要提醒大家去思考的两个问题：
（1）您目前手上的资产能够带来正向的一个回报吗？波动幅度会不会过于剧烈。
（2）咱们都能够理解复利+时间的威力了吗？要选择很长的雪坡，要选择很湿的雪，然后让我们的雪球不断滚存，它就能够产生奇迹。