本周主要观点：3月新增社融5.38万亿元，新增人民币贷款3.89亿元，企业信贷继续改善，居民部门明显修复，尤其是3月居民短贷增加6094亿元，创有记录以来最高纪录。3月出口同比增长14.8%，显著超出市场预期，较1-2月大幅回升。3月社融和出口数据好于市场预期，指向国内经济稳步修复。海外方面，美国3月CPI同比5%，低于市场预期，核心CPI持平市场预期，核心通胀仍有韧性。海外加息周期即将结束，目前市场预期5月将最后一次加息25个基点，概率约为80%。近期数字经济板块短期交易过热，板块波动加大，内部也开始分化调整。当前正值一季报披露期，能够得到业绩验证的板块或成为阶段性交易重点。指数层面预计震荡为主，风格分化可能逐步缩小，建议IH和IM均衡配置。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。