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期货和现货，最本质的差别就是时间，同一个东西在不同的时间状态下，价值也有所不同。

举个简单的例子：
你可以选择：A、现在得到1万元；B、一年后得到一万元。

你肯定会选择A，因为你拿着一万元可以去投资，最不齐也可以放在银行，一年还可以赚个利息。而且现实中有通货膨胀的因素，钱是越来越不值钱了。20年前我家的老房子只需要两万多就能买一套。现在两万只够买一平，这就是通货膨胀。

所以，理论上期货价格因为要比现货价格高，但事实总是如此吗？

答案是不一定的，因为无论是期货市场还是现货市场，都不是一家独大的，都是有无数交易者在随时交易的。

期货市场的两个作用就是套期保值和价格发现。

套期保值是针对企业而言的，是企业利用期货市场来对冲现货风险的工具，也是期货和现货之间的桥梁。如果没有套期保值者的存在，那期货市场将成为空中楼阁，没有根基，只剩下了疯狂的炒作。

价格发现的意义在于，期货市场有一定的预期作用，期货市场的价格表明了市场整体对未来的价格判断。期货价格如果低于现货价格了，或者期货远月合约低于近月合约了，那表明市场对未来比较悲观。因此，现货企业可参考期货价格来为自己的产品定价。

这么说来，期货价格总是引领着现货价格吗？

答案也是不一定的。期货价格和现货价格两者的联系中只有一个不变量，那就是越临近交割时两者会趋于一致。但不一定是现货向期货靠拢，也不一定是期货向现货靠拢。

而且，他俩即便是在靠拢，也不一定是一个涨一个跌。也有可能是一个涨得快一个涨的慢而趋于一致；或者是一个跌的快一个跌的慢而趋于一致。那到底是谁向谁靠拢呢？具体情况要具体分析。

期货价格和现货价格是相互影响的，而且期货市场实时都在交易，各路资金都有。期货价格波动很快，你可以找到一万个理由来解释它为什么涨为什么跌，所以很难说是谁影响了谁。

打个形象的比方：现货就是人，期货就是狗，中间有条绳子就是“基差”。基差=现货价格-期货价格。基差总是存在一个合理区间的，有些比较专业的企业，专门做基差交易。就是他不判断现货价格也不判断期货价格，判断的是基差。根据自己的判断，在期货市场和现货市场同时操作，就是基差交易。

这个狗时而在人前面，时而在人后面；时而人牵着狗走，时而狗拽着人跑，很难说是人遛狗，还是狗遛人。

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