11.23日能源,化工期货交易策略
发布时间:2021-11-23 09:17阅读:501
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甲醇 【行情复盘】
甲醇期货延续震荡筑底走势,重心窄幅上移,逐步站稳五日均线支撑,并向上测试2650一线压力位,录得小阳线。隔夜夜盘,主力合约继续走高。
【重要资讯】
期货窄幅上涨,对国内甲醇现货市场提振作用有限,甲醇现货市场气氛一般,区域表现分化,沿海市场有所回暖,内地部分价格继续松动。西北主产区企业报价稳中有升,内蒙古北线地区部分商谈2370元/吨,南线地区主动商谈有限,周初业者多持观望心态,实际出货有待观察。上游原料价格有所企稳,甲醇成本端略有上移,企业仍面临一定成本压力,但挺价意向并不强。甲醇装置运行负荷近期偏低,货源供应端压力得到缓解。受到西北、华北地区开工负荷上涨的影响,甲醇行业开工水平继续回升。部分装置仍在停车中,恢复时间待定,甲醇开工率提升速度缓慢,货源供应整体平稳。下游市场刚需适量补货,操作较为谨慎。持货商报价上调,甲醇商谈价格走高,日内整体交投尚可。甲醇现货价格调整后,下游企业利润情况有所改观,但开工未有明显变动。煤制烯烃装置开工不足七成,处于偏低水平。传统需求行业步入季节性淡季,市场预期偏弱。甲醇需求端不济,对其走势形成一定打压。外盘装置运行不稳定,甲醇报价回调后趋稳运行,国内进口量维持在正常水平,沿海地区库存尚未大幅累积。
【交易策略】
甲醇基本面相对平稳,成本端指引作用增强,期价短期将夯实阶段性底部,操作上激进者可轻仓试多。
PVC 【行情复盘】
PVC期货形成双底走势结构,重心逐步企稳回升,站上20日均线支撑,盘面积极向上测试9000整数大关,最高触及9081,最终录得小阴线。隔夜夜盘,期价下探后快速拉升。
【重要资讯】
国内PVC现货市场表现欠佳,气氛较为冷清,实际交投呈现不温不火态势,各地区主流价格窄幅上涨为主。尽管期价近期有所反弹,但PVC现货市场依旧处于升水状态,基差有所收敛。西北主产区企业出厂报价部分实现上调,新接订单情况一般,厂家暂无库存压力,心态相对稳定。企业新增检修较少,部分前期检修装置逐步恢复,且个别装置运行负荷有所提升,损失产量下降,PVC行业开工水平提升至74.83%。后期企业检修计划不多,PVC开工或继续走高,货源供应呈现增加趋势。贸易商报价调涨,但高价货源成交明显受阻,下游市场逢低适量补货,延续刚需采购节奏,实际成交偏冷清。部分区域货源供应仍偏紧,但下游追涨情绪不高,实际成交存在让利现象。最新统计数据显示,华东地区库存略降,华南地区库存微增,PVC社会总库存缓慢回升,累积至15.04万吨。货源供应稳中增,下游需求偏弱,市场到货有所改善,社会库存低位回升。上游原料电石逐步企稳,乌海、宁夏电石出厂价上涨100元/吨,下游采购价基本稳定,个别计划上调,电石价格仍有上涨可能,成本端存在利好题材。
【交易策略】
目前PVC供需压力尚可,期价震荡筑底逐步企稳,但需求端相对偏弱,重心上行空间受限,关注前高附近压力。
动力煤 【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2201低开高走,全天震荡走强,报收于862.2元/吨,上涨1.15%。夜盘高开高走,震荡走强。现货方面,曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比持平。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅上升,锚地船舶数量有所增加。产地方面,随着天气转冷,下游民用块煤需求增加,榆林地区在产煤矿整体销售情况持续好转,部分煤矿需排队装车;周末至今,鄂尔多斯地区在产煤矿产能释放加速,单日产量达到280万吨高位水平,整体出货较为顺畅,煤炭公路日销量保持在190万吨/天左右。港口方面,港口调入量高位运行,调出受封航影响高位回落,库存继续累积,锚地船舶多有积压,市场高卡低硫煤紧张,贸易商报价坚挺。目前沿海终端库存已接近去年同期水平,同时煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上,随着库存继续提升,煤价仍面临下行压力。
【交易策略】从盘面上看,资金呈微幅流入态势,主力空头增仓稍多。目前港口坑口价格跌幅收窄,销售也较前期有所降温。旺季来临,下游电厂库存明显上升,采购方面观望情绪显著。另一方面,矿端日均产量较前期有了明显提高,供给端紧张局面有所缓解。随着气温的下降,需关注电厂进一步的采购行动。盘面近日有所回暖,有筑底反弹态势,但是基本面偏空,建议谨慎操作。01合约下方支撑位700附近、上方压力位在1000元一线。
纯碱 【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡,主力01合约跌1.07%收于2678元。
【重要资讯】
现货方面,市场交投气氛清淡。金山舞阳厂区周一夜间陆续开车,骏化预计近日出产品,纯碱厂家整体开工负荷有望提升。近期下游拿货积极性不高,压价意向偏强,纯碱厂家出货阻力较大,部分新单价格灵活调整。
华东地区纯碱市场弱势下滑,江苏地区联碱厂家轻碱主流出厂价格在3000-3200元/吨,外销价格略低,氨碱轻碱周边出厂价格在3600-3700元/吨,重碱主流送到终端价格在3300-3600元/吨。华中地区纯碱市场走势疲软,湖北地区轻碱主流出厂价格在3000-3200元/吨,重碱主流送到终端报价在3100-3500元/吨,低端为期货货源,当地玻璃厂家多消耗原料重碱库存,压价意向偏强。
纯碱装置开工率波动有所下滑。上周纯碱厂家加权平均开工负荷77.3%,较前一周减少4.1个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工91.7%,联碱厂家加权平均开工60.5%,天然碱厂加权平均开工100%。
纯碱生产企业库存加速累积。上周国内纯碱厂家库存总量为75-76万吨(含部分厂家港口及外库库存),环比增加28.7%,同比下降36.4%。其中重碱库存37-38万吨。下游需求疲软,终端用户多坚持按需采购,加之近期青海地区火车发运不畅,纯碱厂家库存持续增加。
【交易策略】
供给端开工率波动回升,需求方面存减量预期。浮法玻璃减产力度存在不确定性,光伏玻璃实际投产进度亦存在变数,轻碱下游消费或受高价及下游开工率影响阶段性下滑。纯碱生产企业库存连续六周累积,库存水平及库存增加幅度都在考验产业链上下游的承接力度,厂家挺价难度加大。建议生产企业3500元上方卖保头寸可继续持有,并择机把握2800一线新的卖保机会。
尿素 【行情复盘】
周一尿素期货盘面偏弱运行,主力01合约跌0.64%收于2189元。
【重要资讯】
现货方面,周末至今国内尿素行情多数偏弱运行,河南、安徽、辽宁、两广等地下调30-70元/吨,主流窄幅上调10元/吨。近期上游厂家日产有所提升、库存增加至百万吨附近,整体供应面相对宽松。下游需求面仍较清淡,随着价格的连续下调,部分贸易商和终端适量备肥,局部地区交投情绪好转,但目前鲜有大单,行情上涨动力不足。目前价格水平下,场内心态容易受外围拿货情绪摇摆,既担心价格连续下滑,又担心行情回暖后拿货不畅,下游贸易商多考虑背对背操作,由于大单部分可谈空间较大,贸易商也考虑在保险区间内适当拿货。预计短时行情多继续偏弱运行,主流地区窄幅震荡运行为主。
【交易策略】
当前农业需求处于低位,保供稳价措施效果显著,生产企业库存持续大幅回升不利于现货价格走强。生产企业高库存态势下近月合约宜持续空配,基于春耕需求预期及国内供需态势稳定后出口方面的松动可能,套利方面1-5反套可继续持有。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。