10.15日能源,化工期货交易策略
发布时间:2021-10-15 10:06阅读:481
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原油 【行情复盘】
隔夜内外盘原油震荡反弹,国内SC原油高开震荡,主力合约涨0.63%。近期多国表态增加能源供应令能源价格上涨有所降温,而三大机构相继发布月报,EIA、IEA上调了今年原油需求增长预期,OPEC下调了今年需求预期。
【重要资讯】
1、欧佩克月报维持2022年全球石油需求增速预测在420万桶/日不变,平均为1.008亿桶/日,将2021年石油需求增长预估从之前的596万桶/日下调至582万桶/日。
2、EIA短期能源展望报告:2021年全球原油需求增速预期为505万桶/日,此前为496万桶/日。2022年全球原油需求增速预期为348万桶/日,此前为363万桶/日。
3、IEA月报:全球天然气危机正在蔓延到石油市场,在未来6个月内,气油转换可能会增加50万桶/日的需求。将2021年原油需求预测上调17万桶/日,2022年上调21万桶/日, 2022年石油需求将达到新冠疫情前的水平,即9660万桶/日。
4、美国能源信息署数据显示,截止10月8日当周,美国原油库存比前一周增长609万桶;汽油库存比前一周下降196万桶;馏分油库存比前一周下降2万桶。炼油厂开工率86.7%,比前一周下降2.9个百分点。美国原油日均产量1140万桶,比前周日均产量增加10万桶,比去年同期日均产量增加90万桶。
5、荷兰银行:预计2021年布伦特原油平均价格预计为72美元/桶,WTI原油为69美元/桶。预计年底布伦特原油的价格为80美元/桶,WTI原油为76美元/桶。
【交易策略】
多国表态增加能源供应令市场有所降温,同时全球经济前景以及美国货币转向预期也引发市场部分投资者短线获利回吐,但目前盘面也不具备下跌基础,整体仍然会维持高位震荡偏强。
沥青 【行情复盘】
期货市场:夜盘沥青期货高开震荡,主力合约涨0.18%。
现货市场:昨日国内沥青主力炼厂价格持稳,山东地区成交价小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价:华东3525元/吨,山东3160 元/吨,华南3495 元/吨,西北3275 元/吨,东北3700 元/吨,华北3260 元/吨,西南3650 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面:近期国内沥青炼厂装置开工率环比有所下降,最新一期的开工数据显示,国内73家主要沥青炼厂总开工率为42.90%,环比变化-2.9 %。当前国内沥青炼厂检修逐步减少,合计产能损失大概1545万吨。另外,从10月的排产情况来看,为273.3万吨,环比下降1.73%,同比下降22%。
2. 需求方面,随着天气的好转,近期沥青现货需求环比虽有改善,但整体表现不温不火,市场投机需求表现一般,金九银十旺季不旺的特点明显。但若后期成本端进一步上涨,仍有望带动投机需求增强。
3. 库存方面:近期国内沥青炼厂及社会库存进一步下降,最新一期的库存数据显示,国内25家主要沥青炼厂库存为2.90万吨,环比变化-1.1%,国内33家主要沥青社会库存为21.40万吨,环比变化-2.8%。
【交易策略】
短线沥青走势受成本端驱动明显,原油整体走势偏强对沥青形成明显支撑,而沥青供需面表现仍偏弱,需求改善不及预期,现货价格主要源于成本提振。短期盘面走势上仍以跟随原油为主,但整体表现将弱于原油。
高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格上行为主,FU2201合约上涨39元/吨,涨幅1.24%,收于3190元/吨,LU2201合约上涨74元/吨,涨幅1.89%,收于3980元/吨。
【基本面及重要资讯】
1. 据金联创开工率计算公式显示,对山东地炼43家炼厂装置统计,截止到10月13日,山东地炼常减压开工率为66.05%,较节前上涨2.17个百分点。
2.新加坡海事港务局10月13日公布的数据显示,新加坡9月燃油销量同比下降6.69%至394万吨,较8月下降3.35%。
3. IEA月报显示,未来6个月内,气油转换可能会增加50万桶/天的需求。同时,该机构将今年的原油需求增长预估上调30万桶/天至550万桶/天,并将2022年的需求小幅上调至330万桶/天。
【交易策略】
国内供应端来看,前期停工的淄博、潍坊部分地炼常减压均复工,且“限电”影响转弱、成品油行情推涨至高位利好炼油利润拉宽下,前期降量炼厂亦有所提量,支撑山东地炼开工率走高。后期来看,垦利石化亦将复工,预计下周地炼开工率仍有上行空间。
需求端:由于南亚和中东地区的气温有所下降,中东地区高硫燃料油市场需求不如9月份强劲,但高企的液化天然气价格仍然带来了支撑。沙特阿拉伯购买高硫燃料油兴趣减弱,科威特购买了三批8万吨10月装船的船货,但尚未发布11月装船的采购招标。随着天气转凉,中东地区空调运行的电力需求正在下降。与此同时,欧洲电力公司在液化天然气价格高企的情况下转向购买燃料油,亚洲的中硫燃料油价格因10月装船船货供应紧张而走强。
9月以来柴油价格不断上涨,随着低硫燃料油和柴油之间的价差日益扩大,大部分炼厂考虑优化生产,会更倾向于生产柴油,故而低硫燃料油产量有所下降。国外方面由于欧洲电力公司的使用,高企的LNG价格阻碍了低硫燃料油调油成分流入亚洲。
成本端:全球天然气紧缺情况,正在蔓延到石油市场,将2021年原油需求预测上调17万桶/日,2022年上调21万桶/日。使得四季度原油需求继续呈现边际走强的情况,在需求表现下,原油价格依然呈现偏强局面。
综合分析:受到成本端以及需求端影响,低硫燃料油价格继续维持偏强局面,而高硫燃料油随着中东地区气温下降,高硫燃料油需求有所减弱,同时由于柴油利润较高,低硫燃料油产量减少,使得低高硫价差有望继续走扩,后市套利建议进行多LU2201空FU2201合约。
聚烯烃 期货市场:夜盘L/PP价格继续走弱,L2201合约上涨-60/吨,涨幅-0.63%,收于9460元/吨,PP2201合约上涨-70元/吨,涨幅-0.72%,收于9630元/吨。
现货市场:10月14日,LLDPE市场价格下跌,华北大区线性跌300-350元/吨;华东大区线性跌200-300元/吨;华南大区线性跌100-200元/吨,国内LLDPE的主流价格区间在9550-10200元/吨。PP现货价格延续走低,波动幅度在100-200元/吨,华北拉丝主流价格在9600-9800元/吨,华东拉丝主流价格在9650-9750元/吨,华南拉丝主流价格在9700-9850元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至10月14日,主要生产商库存水平在78万吨,较前一工作日累库1万吨,涨幅在1.28%,去年同期库存大致在73.5万吨。
2.据隆众资讯调研:本周国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业)受到江苏、广东、山东等地的限电政策影响,平均开工率小涨至50.89%,较去年同期低9.88%。
【交易策略】
供给端:四季度检修损失量预计较历年同期偏多,近期PE/PP部分装置综合性减产同时广州石化PE/PP装置开始检修,使得供给端继续呈现缩量。
需求端:据隆众资讯调研统计,本周国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业)受到江苏、广东、山东等地的限电政策影响,平均开工率小涨至50.89%,较去年同期低9.88%。本周期(10月8日-10月14日)聚乙烯企业平均开工率在86.33%,与上周期(10月1日-10月7日)数据86.19%相比上涨0.14%,周度需求数据变化不大,需求依然受到一定程度抑制,但出现一定边际转好迹象。
库存方面:石化库存节日期间累库幅度较大,14日小幅累库,石化厂家亦小幅调低出厂价,港口库存周度小幅累库,聚烯烃中间社会库存节日期间边际累库,PE社会库存仍处季节性高位水平,关注节后各环节库存变动情况。
利润方面:煤制以及甲醇制烯烃利润偏低,煤制以及甲醇制烯烃利润压缩严重,近期上游原材料价格大幅波动,使得聚烯烃价格波动率也呈现明显的波动率增大态势。
综合分析:能耗双控背景下,部分煤化工装置降负荷运行,使得四季度供给端呈现边际递减预期的逻辑基础未变,需求方面,受到限电政策影响,下游开工率稳定偏弱。成本端方面受到原材料价格大幅波动影响,成本端支持力度减弱,后市来看,聚烯烃在供减需弱背景下,价格运行节奏可能会发生一定变化,现在主要以防风险为主,建议生产企业可买入虚值看跌期权以应对价格下跌风险。
乙二醇 【行情复盘】
期货市场:夜盘,乙二醇先抑后扬,EG2201收于6617,涨幅2.68%,减仓2765手。
现货市场:现货基差在70-80元/吨附近,部分商谈在6680-6690元/吨。
【基本面及重要资讯】
(1)从供应端来看,国产量难以回升,关注港口卸货速度。煤制方面,华鲁恒升50万吨/年的乙二醇装置周四再度停车,重启待定;河南濮阳20万吨/年的煤制乙二醇装置10月下有停车计划,考虑到前荣信和沃能装置的重启,对冲之后煤制开工率仍将处于低位难以回升。油制方面,后续中海壳牌、福建联合和中化泉州乙二醇装置将开始30-50天的检修,而浙石化装置投产时间或在11月份,短期来看油制供应亦难以回升,若新装置继续推迟,则油制供应会出现收缩。进口方面,听闻前期因港口卸货速度较慢,大量货物漂浮在海面尚未卸货,后续重点关注港口卸货速度。
(2)从需求端来看,短期双控对聚酯开工率影响较大,但中期有助于疏通产业链需求端的“堰塞湖”。双控影响仍在继续,因此我们对10月聚酯开工率评估在80%-82%。但不可忽视的是,在终端刚需之下,供应出现收缩,下游库存正在下降,尤其是近期坯布市场库存下降明显。低库存下,一方面,未来价格传导会相对顺畅;另一方面,若后续外单跟进,产业链或有一轮自下而上的补库动作,而届时或开启正反馈行情。
(3)从库存端来看,截至10月11日(周一),主港乙二醇库存为52.3万吨(+2.5万吨)。10月11-17日,港口计划到港22.9万吨,处于正常水平,但需关注实际卸货速度。
【交易策略】
近期乙二醇基本面并未出现明显变化,期价高位波动加剧主要是由于资金情绪导致。低库存下仍不建议做空,但建议前期多单降低仓位,做好风控,若后续有更多意外利好跟进,则可继续布局多单。
风险提示:煤价大幅下跌、双控对下游影响扩大。
PTA 【行情复盘】
期货市场:夜盘,PTA震荡偏强,TA2201合约收于5406,涨幅0.75%,减仓4070手。
现货市场:市场货源充足,基差继续走低,10月底货源在01贴水85附近商谈。
【基本面及重要资讯】
(1)从成本端来看,国际油价高位震荡偏强,恒力225万吨的PX装置已升级成250万吨,目前已技改重启,PX价差再度承压,但目前已持续处于低位,部分海外装置已开始检修,考虑到下游PTA装置也已重启,预计PX-NAP价差将有弱反弹。原油震荡偏强之下,PTA成本端仍有支撑。
(2)从供应端来看,装置陆续重启,PTA加工费已开始压缩。截至本周四,PTA行业开工率回升至68.4%。目前逸盛大化375万吨/年的装置已出品,负荷正在提升中,同时虹港石化2#250万吨/年的PTA装置重启尚未出品。预计随着以上两套装置逐步恢复至正常负荷,PTA开工率将提升至77%附近。而随着近期装置的重启,PTA加工费开始压缩。
(3)从需求端来看,短期双控对聚酯开工率影响较大,但中期有助于疏通产业链需求端的“堰塞湖”。双控影响仍在继续,因此我们对10月聚酯开工率评估在80%-82%。但不可忽视的是,在终端刚需之下,供应出现收缩,下游库存正在下降,尤其是近期坯布市场库存下降明显。低库存下,一方面,未来价格传导会相对顺畅;另一方面,若后续外单跟进,产业链或有一轮自下而上的补库动作,而届时或开启正反馈行情。
(4)从库存端来看,10月8日(周五) PTA社会库存为295.4万吨(+3.8万吨)。受近期装置意外故障影响,预计10月份PTA将呈现去库状态。
【交易策略】
原油震荡偏强,而PX+PTA环节整体估值仍处低位,短期PTA随市场情绪面震荡整理,但考虑到下游去库以及中上游估值程度,建议后续回调逢低买入。跨品种套利,推荐多PF空PTA。
风险提示:国际油价大幅下跌、双控对下游影响加大等。
短纤 【行情复盘】
期货市场:夜盘,短纤震荡,PF2201收于8154(+1.37%)。
现货市场:企业报价和现货价格下调50-150,部分企业发货紧张,下游观望为主,工厂产销14.26%(-3.70%),江苏现货价8100(-0)元/吨。
【重要资讯】
(1)成本端,PTA部分装置将重启,价格将承压;乙二醇部分装置将重启,供应偏紧状态预期缓解,成本支撑仍在,预计价格短期回调,总体上高位震荡。(2)供应端,部分装置将重启,总体上检修仍集中,且在双控政策下开工率将维持低位。截至10月8日,直纺涤短开工率69.4%(-1.7%),融利10万吨和恒鸣10万吨已经重启;因限电,福建经纬8万吨和山力7万吨装置10月4日检修,重启待定。(3)需求端,10月下游和终端的订单存改善预期,且10月限电政策或较9月有所放松,下游和终端开工率或有所回升。截至10月8日,涤纱开机率为54%(-10%),福建地区因限电开工下降,江苏部分地区开工恢复,总开工率下降。涤纱厂原料库存30(+3.2)天,逢低补货,原料较充裕。(4)库存端,工厂库存5.0天(-0.6天),产量偏紧,产销好转,库存预计延续震荡回落。
【交易策略】
综上所述,成本偏强震荡,供应偏紧延续,需求预期回升,预计短纤价格偏强震荡,建议短线逢低做多。风险提示:成本走弱、需求不及预期。
苯乙烯 【行情复盘】
期货市场:夜盘,苯乙烯震荡, EB2111收于9603(+0.54%)。
现货市场:企业报价暂稳,现货价格小幅上涨,部分买盘跟进。江苏现货9550/9600,10月下旬9590/9640,11月下旬9600/9670。
【重要资讯】
(1)成本端:能源供应紧张,原油偏强震荡;纯苯库存低位,在成本支撑下,偏强震荡。成本对苯乙烯支撑尚好。(2)供应端:10月装置检修和重启互现,预计产量与9月相当或减少,在生产亏损和双控政策下不排除新增停车检修。截止10月8日,周度开工率82.37%(+1.51%),茂名石化10月7日重启,浙石化60万吨装置10月10日停车20天,江苏新阳30万吨装置已重启。(3)需求端:在限电政策下,下游开工预计维持低位,但是10月有约140万吨产能投产计划,对冲装置降负带来的损失,预计需求回升。截至10月8日,PS开工率78.75%(+5.86%),EPS开工率44.53%(-7.32%),ABS开工率91.78%(+4.25%)。(4)库存端:截至10月13日,华东港口库存12.78(+0.17)万吨,到货增加,库存小幅增加。(5)生产利润:非一体化装置生产持续处于亏损状态,将限制苯乙烯下跌幅度,并且不排除新增装置停车检修。
【交易策略】
10月产量无明显增量预期,下游需求预期回升,而且在成本抬升的支撑下,预计苯乙烯偏强震荡,建议偏多思路对待。关注:成本走势及下游需求改善情况。
液化石油气【行情复盘】
夜盘,PG11合约小幅震荡,截止至收盘,期价收于6337元/吨,期价上涨128元/吨,涨幅2.06%。
【重要资讯】
原油方面:美国EIA公布的数据显示,截止至10月8日当周,EIA原油库存为4.26975亿桶,较上周增加608.8万桶,汽油库存2.23107亿桶,较上周下降195.8万桶,精炼油库存1.29307亿桶,较上周下降2.4万桶,库欣原油库存3355.1万桶,较上周下降196.8万桶。原油库存增加,但成品油库存下降,油价短期维持高位震荡。CP方面:10月13日,11月份沙特CP预期,丙烷830美元/吨,较前一交易日跌15美元/吨;丁烷810美元/吨,较前一交易日跌15美元/吨。现货方面:14日现货稳中有升,广州石化民用气出厂价稳定在6058元/吨,上海石化民用气出厂价上涨100元/吨至6000元/吨,齐鲁石化工业气出厂价稳定在6000元/吨。供应端:部分炼厂恢复生产,产量有所回升。卓创资讯数据显示,10月14日当周我国液化石油气平均产量74310吨/日,环比前一周期增加714吨/日,增加幅度0.97%;平均商品量56279吨/日。需求端:前期检修装置略有恢复,但MTEB和烷基化装置利润依旧偏低,开工率依旧偏低。10月14日当周MTBE装置开工率为49.08%,较上期下降0.04%,烷基化油装置开工率为43.64%,较上期下降1.6%。随着气温的转凉,民用气需求将逐步增加。库存方面:按照10月14日卓创统计的数据显示,10月中旬,华南12船冷冻货到港,合计30.65万吨,华东19船冷冻货到港,合计67.15万吨。中旬到港量有所增加。
【交易策略】
当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑,同时随着气温的转凉,民用气需求将逐步恢复,期价有望继续走高,短期由于涨幅过大,技术上面临回调风险,操作上低位多单可适当减仓,等待企稳之后再回补多单。
焦煤 【行情复盘】
夜盘焦煤01合约窄幅震荡,期价收涨,截止至收盘,期价收于3531元/吨,期价上涨121元/吨,涨幅3.55%,从盘面走势上看,短期期价维持高位震荡。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本:开工率66.81%较上期值降1.65%;日均产量56.99万吨降1.69万吨,本周综合开工率小幅降低。由于国庆假期山西暴雨灾害,部分洗煤厂设备检修所致。据山西省人民政府10月12日召开的新闻发布会消息,自10月2日强降雨以来,截至目前,除4座煤矿仍处于停产状态外,其他煤矿都已恢复生产。在仍停产的4座煤矿中,临汾市3座合计产能360万吨/年,因井下涌水较大停产,待井下隐患消除后,近日即可恢复生产。短期供应将逐步恢复。需求方面:受雨水影响,吕梁,临汾个别焦企有新增限产。华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产,短期焦化企业开工率难以大幅提升。8日当周230家独立焦化企业产能利用率为76.28%,较上期增加0.81%。全样本日均产量109.68万吨,较上期增加0.39万吨。进口煤方面:11日三口岸合计通关车辆在350车左右,短期通关量依旧偏低。库存方面:9月30日当周,炼焦煤整体库存较上周增加14.99万吨,整体库存连续五周增加,库存的增加主要是由于焦化企业开工率维持低位。
【交易策略】
在煤矿安监趋严的背景下,短期原煤产量难以大幅增加,同时澳煤通关遥遥无期,蒙煤通关量偏低,主产区山西受极端天气的影响,部分煤矿停产,主焦煤供应缺口短期仍难以弥补,现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。同时盘面贴水现货,短期期价将维持偏强运行。短期期货盘面波动加剧,低位多单可适当减仓。
焦炭 【行情复盘】
夜盘焦炭01合约冲高回落,期价收涨,截止至收盘,期价收于3925元/吨,期价上涨126.5元/吨,涨幅3.33%,从盘面走势上看,期价继续刷新合约上市以来新高,整体走势偏强。
【重要资讯】
供应端:受雨水影响,吕梁,临汾个别焦企有新增限产。华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产,江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右,山东地区焦化企业开工率在30-40%左右,短期焦化企业开工率难以大幅提升。8日当周230家独立焦化企业产能利用率为76.28%,较上期增加0.81%。全样本日均产量109.68万吨,较上期增加0.39万吨。需求端:工信部办公厅、生态环境部办公厅发布关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知。通知指出,2021年11月15日至2022年3月15日实行钢铁行业错峰生产。第一阶段:2021年11月15日至2021年12月31日,确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。第二阶段:2022年1月1日至2022年3月15日,以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标,原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。短期看需求难以大幅增加。库存方面:10月8日当周,焦炭整体库存为1031.95万吨,较上周增加9.82万吨,库存已经连续三周增加,但整体库存依旧维持低位。
【交易策略】
当前焦炭处于供需双弱的局面,短期成本端焦煤价格的坚挺,盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘,同时现货价格坚挺,盘面贴水现货的情况下,焦炭难以趋势性下跌,短期期价将维持高位震荡。由于近期波动率太高,低位多单可适当减仓。
甲醇 【行情复盘】
甲醇期货高位弱势松动,盘面窄幅高开低走,上方五日均线处承压,重心震荡走低,回踩十日均线支撑快速止跌反抽,录得长下影线,回调存在一定阻力。隔夜夜盘,期价继续松动。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场表现尚可,区域走势表现依旧分化,沿海市场气氛有所回暖,价格走高。而内地市场价格偏弱整理,仍出现窄幅回落。西北主产区企业报价大稳小动,整理运行为主,内蒙古北线地区商谈3950-4000元/吨,南线地区商谈3950元/吨。近期甲醇厂家整体签单顺利,出货平稳。生产装置运行不稳定,部分停车装置尚未恢复,甲醇行业开工处于低位,有利于缓解供应端压力,厂家心态稳定。下游市场面临成本压力较大,尤其是新兴需求煤制烯烃方面,开工水平大幅回落,处于近三年低位,对甲醇刚需走弱。而传统需求行业旺季表现未有明显改观,整体跟进乏力,需求端走弱对甲醇走势形成一定打压。而上游煤炭市场坚挺运行,成本端居高不下,甲醇市场多空因素交互交织。海外市场报价拉高,进口货源增加有限,对沿海市场冲击力度不大。随着进口船货陆续到港卸货,甲醇港口库存止跌回升,累积至107.65万吨,仍窄幅低于去年同期水平。
【交易策略】
甲醇基本面在供应收紧预期下有所好转,期价高位震荡运行,仍有上探可能,但近期行情波动加剧,多单可适量减持。
PVC 【行情复盘】
PVC期货继续调整,主力合约大幅跳空低开,跌破十日均线支撑,盘面减仓下行,盘中再度封住跌停板11370,但午后开板重心回升,录得长下影线。受到市场情绪及资金面的影响,PVC期货近期行情波动较为剧烈。隔夜夜盘,期价继续下挫。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛依旧偏淡,市场主流价格跟随回落,但现货价格下调幅度不及期货。PVC现货市场处于深度升水状态,基差高位运行,市场整体可流通货源依旧不多。虽然部分装置运行负荷提升,但企业检修数量增加,PVC行业整体开工水平略有回落,下降至66.87%。10月份,企业检修计划增加,PVC开工将维持在相对低位,货源供应压力不大。西北主产区企业库存不多,加之存在预售订单,心态相对稳定,出厂报价调整幅度不大。期货大幅调整,点价优势显现,但下游市场心态偏谨慎,采购积极性并不高。贸易商报价部分下调,实际成交有限,呈现不温不火态势。下游市场面临较大的成本压力,买涨不买跌心态明显,刚需跟进乏力,旺季效应大打折扣。原料电石产量难以恢复,供应维持偏紧态势,电石价格稳中有升,涨幅在200元/吨左右,仍有调涨计划,成本端提供利好题材。华东及华南地区社会库存惯性累库,速度相对缓慢。
【交易策略】
前期多单获利止盈离场,PVC基本面并未发生明显变化。目前PVC现货市场深度升水,期价仍有上探可能以修复基差。不排除PVC主力合约或继续低开,重心有所回升。经过前期持续拉涨过后,PVC高位震荡洗盘为主,下方关注11000关口支撑,上方缺口处存在阻力。
动力煤 【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2201平开高走,全天先抑后扬继续上涨,报收于1615.8元/吨,上涨3.39%。夜盘继续震荡上涨。现货方面,曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比继续大幅上涨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平小幅上升,锚地船舶数量有所增加。港口方面,环渤海港口延续小幅去库,整体可售货源偏紧,高卡优质煤尤为紧张,寻货困难,大秦线检修期间港口累库较为困难,而下游在用煤旺季前补库需求量较大,短期供需矛盾难解,贸易商看涨情绪浓厚,报价持续探涨。进口煤方面,终端刚需仍存,询货热度不减,印尼煤报价水涨船高。当前印尼(CV3800)各船型报价在FOB140美元/吨以上,印尼(CV4700)报价在FOB200美元/吨以上,实际成交价在FOB190美元/吨左右。
【交易策略】从盘面上看,资金呈流入态势,主力多头增仓较多。目前坑口港口煤价皆呈现上涨态势,坑口销售情况较好。产地放量不及需求增速,煤炭依然销售火爆。旺季来临,下游电厂的低库存带来需求火爆,给予煤价较强支撑。另一方面,各省市限电情况还在继续,一定程度的缓解电厂供电的压力,需要密切关注电厂日耗是否出现断崖式下跌。近两日在情绪推动下,盘面跟随现货大幅上行,期货依然深度贴水于现货,建议多单谨慎续持,01合约以逢低买入保值为主,下方支撑位1200附近、上方压力位在2000元一线。
纯碱 【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面偏弱运行,主力01合约跌0.44%收于3399元。
【重要资讯】
现货方面,本周国内纯碱市场涨势延续。本周国内轻碱新单主流出厂价格在3250-3600元/吨,主流送到终端价格3400-3800元/吨,本周国内轻碱出厂均价在3516.67元/吨,环比节前一周均价上涨8.7%;本周国内重碱新单送到终端价格在3450-3650元/吨。
本周国内纯碱市场成交重心上移,市场交投气氛温和。节后华东、华北地区纯碱厂家开工负荷提升,货源供应量有所增加。轻碱货源供应紧张,多数纯碱厂家订单充足,部分厂家控制接单,节后纯碱厂家轻碱价格上调200-300元/吨。光伏玻璃对重碱需求持续增加,浮法玻璃对重碱需求变动不大,玻璃厂家多坚持按需采购,对高价纯碱有所抵触。节后盘面价格回调,期限商出货价格优势明显,出货情况较好。纯碱厂家订单充足,本周部分纯碱厂家重碱新单报价上调200元/吨左右。
本周纯碱厂家加权平均开工负荷74%,较9月30日提升3.2个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工79%,联碱厂家加权平均开工67.8%,天然碱厂加权平均开工84.2%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在50.6万吨左右。
本周国内纯碱厂家库存总量为29-30万吨(含部分厂家港口及外库库存),环比增加3.1%,同比下降59.8%。其中重碱库存15-16万吨(含部分厂家港口及外库库存),库存集中度较高,库存主要集中在西北、西南、华东地区。近期国内纯碱厂家开工负荷提升,货源供应量增加,加之部分区域运输情况不及前期,部分厂家库存略有增加。
【交易策略】
供给端消息平静,需求方面多空交织。浮法玻璃减产力度存在不确定性,光伏玻璃及轻碱下游消费有恢复性增长预期。建议投资者谨慎抄底,严格止损。
尿素 【行情复盘】
周四尿素期货盘面延续下行,主力01合约全天跌4.75%收于2970元。
【重要资讯】
现货方面,本周国内尿素市场高位上涨为主。周初,国内尿素价格上涨情绪明显,在煤炭价格不断上涨,尿素企业成本大幅增加的背景下,上游尿素工厂主动上调报价。另外国际价格高于国内,也为国内尿素上涨提供了支撑。但随后海关公布了尿素出口的法检相关政策,且后期尿素出口将会在政策的影响下,保障国内供应,预期出口量减少。周三开始期货连续两日呈现大跌,现货市场情绪受到影响,其中河北部分港口货源回流冲击局部市场。周四北方尿素企业报价暂时企稳观望,等待市场走势明朗,而云南、四川继续补涨为主。当前国内受政策压制,而原料煤炭、天然气的涨价对尿素继续起到成本支撑。综合来看,近期国内尿素市场将出现僵持局面,补发局部出现阶段性跌价行情。
【交易策略】
当前农业需求处于低位,供应量波动回升,国内供需态势尚不能支持高价。煤炭价格天然气价格坚挺,目前成本端支撑稳固,国外价格快速走高,内外价差拉大,外需预期偏强但受到法检影响。企业库存处于近五年同期低位,对现货价格有一定支撑。短线注意避险,套利方面建议把握1-5反套机会。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。