股指   隔夜市场方面，美国股市下挫，标普500指数下跌0.22%。欧洲股市涨跌不一，德国下跌，英国、法国上涨。A50指数微涨0.01%。美元指数回落，人民币汇率走升。消息面上看，欧盟成员国政府正式批准英国脱欧后自贸协议，周三英国下议院将对协议进行投票，预计也将通过，硬脱欧风险明显下降。美国参议院共和党人阻挠将个人纾困补贴从600提高至2000美元的立法，因担心提高政府债务压力。国内方面，央行四季度例会指出，要保持对经济的必要支持，提倡风险中性。中国与欧盟领导人将于今日宣布中欧投中长期来看，经济基本面预期正在发生微妙变化，上行斜率即将放慢，政策转向和海外风险仍需要关注，虽然对市场支持力度下降，但方向仍是利多。技术面上看，上证指数日内震荡回落，主要技术指标变动不一，3400点位置仍有日内级别压力，短线还需要继续关注3465点压力，以及3500点至3587点中期压力带，趋势线支撑上移至3375点，3200点至3152点缺口则为阶段性支撑，中期走向继续看多。长线来看，上行的格局不变，继续维持宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。资协定谈判成功收官，这将对市场产生利好影响。总体上看，隔夜消息面影响偏多。
国债   昨日国债期货继续走高，金融市场风险偏好回落利好债市，国债期货延续本轮反弹过程。近期债市的压制因素逐步减轻，一是2020年债券市场发行融资基本结束，市场供应压力下降。二是资金利率逐步回落，央行政策出现边际放松信号，资金投放积极性提升，货币市场资金利率处于低位。商业银行负债压力减轻，同业存单利率向政策利率靠拢，债券市场资金软约束打开，短端收益率的回落有利于收益率曲线恢复正常。三是金融市场风险偏好回落，由于近期国内外疫情风险提升，叠加金融市场风险资产高位获利回吐压力，股市与商品上行放缓，部分品种价格大幅回落，市场风险偏好回落，在股票、债券、商品大类资产表现中，债券的相对估值水平较低，市场配置价值显现。在上述因素驱动下，近期国债期货有望延续反弹，但趋势性机会仍受制于宏观基本面，战略配置时点仍需耐心等待1-2个季度。
股票期权  29日，沪深300指数跌0.42%，收于5042.94。50ETF跌0.2%，收于3.512。沪市300ETF跌0.31%，收于5.114。深市300ETF跌0.3%，收于5.035。
12月29日，两市股指全天震荡走软，个股、板块均分化明显。北向资金全天实际净买入44.71亿元。其中，深股通净买入30.89亿元。12月29日，人民币对美元中间价下调215个基点，报6.5451；12月29日，央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期，净投放100亿元。资金面方面，12月28日银行间市场年内资金供给充裕，隔夜质押式回购利率续跌逾11bp至0.65%左右，可跨年的七天期下行近8bp报2.07%左右。人民币短期受到美元贬值影响继续升值趋势，支撑股市，在央行的公开市场操作下，市场流动性充裕，估值短期企稳回升，不过较高的估值恐仍将限制指数走势，短期需关注人民币走势，中期仍应以区间震荡格局对待。
期权方面，期权波动率维持低位，短期维持17%水平，短期波动率回落加速，投资者短期可买入牛市价差，或者买入跨式策略做多波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入1月购4.7，卖出1月购5.2。

商品期权  美众院周一同意将抗疫纾困刺激支票金额从600美元提高到2000美元，但遭到参院共和党领袖反对。在欧洲方面，英国与欧盟达成脱欧协议，12月31日以后，英国与欧盟将进行零关税、无配额的商品贸易。此外，欧盟全面支持中欧投资协定，以便进一步向欧盟投资者开放中国市场，欧盟内部报告称此次是达成协议最佳机会。目前欧美疫情形势十分严峻，新增确诊病例猛增，虽然当前已有有种疫苗上市，但未来经济不确定性仍在。各国政府和央行为了经济复苏，各种经济刺激政策频出，美元指数也持续走弱，利好大宗商品。因此，从中长期看，稳健的投资者可以滚动卖出看跌期权。但短期受年末资金影响，开始逐步兑现利润，商品或会出现较大回踩。

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