华联期货夜盘金融工业品期货 2019-04-17

金融期货

【股指】大盘震荡小幅上涨。早盘上证指数小幅低开，震荡小幅上涨后，小幅跳水，临近午盘，股指探底回升并收红。午后股指继续震荡上涨，上攻前期高点无果后，再次跳水，一度翻绿，临近尾盘，股指小幅收红。截止收盘，上证50小幅下跌0.19%，沪深300小幅收红0.04%，中证500小幅上涨0.53%。板块方面，汽车和农业板块大幅上涨，其它涨幅靠前的板块有电气设备、煤炭、化工和电子，而地产、券商、银行和计算机等板块跌幅居前。盘面来看，权重股出现回落，不过盘面个股涨多跌少，并且涨停个数仍然较多，盘面仍然较活跃，不过前期压力较大，需关注前期高点突破情况。预计短期股指震荡反复，关注上证指数前期高点能否突破，供参考

工业品  

【沪铜】:周三沪铜小幅震荡，1906合约收盘跌0.18％。基本面上：美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:4月17日上海现货电解铜报49460-49660元/吨，均价涨180元/吨。美联储3月会议纪要显示，多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定；多数官员认为，鉴于风险情况，到2019年底维持利率不变是合理的。中国3月M2同比增长8.6%，预期8.2%，前值8%。中国3月人民币贷款增加1.69万亿元，预期1.25万亿元，前值8858亿元。中国3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿元，前值7030亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元，同比增长10.7%。操作上，投机者短线逢支撑位做多交易为主，支撑位参考48500，压力位50500。本周继续关注相关宏观数据。

【沪铝】：周三沪铝震荡攀升，1906合约收盘涨0.8％。总体铝材需求边际改善，中美预期达成共识促进宏观改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；成本略有支撑，电解铝价格维持低迷，引发市场弹性生产，市场寻找价格再平衡。技术面：震荡反弹。消息面：4月17日上海现货电解铝报13950-13990元/吨，均价涨160元/吨。4月17日统计局公布数据，2019年1-3月全国房地产开发投资共23803亿元，同比增长11.8%，房屋新开工面积38728万平方米，同比增长11.9%，房屋竣工面积18474万平方米，同比减少10.8%。4月15日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区29.2万吨，无锡地区58.2万吨，杭州地区11.9万吨，巩义地区14.0万吨，南海地区36.8万吨，天津5.8万吨，临沂2.6万吨，重庆3.7万吨，消费地铝锭库存合计162.2万吨，比上周四减少1.4万吨。消费逐步复苏，消费地铝锭库存延续去库。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线做多交易为主，支撑位13500元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。

【螺纹钢】10合约今日宽幅震荡，收盘3795微跌0.18%，增仓25868手。唐山普方坯本地及昌黎部分出厂结3560，钢坯直发一般，仓储现货3620-3630含税出库低价少量成交；全国25个主流城市现货午盘报价稳中微跌，平均价格4244降1。国家统计局数据2019年3月我国粗钢产量8033万吨，同比增长10.0%；1-3月份全国房地产开发投资23803亿元，同比增长11.8%，增速比1-2月份提高0.2个百分点。数据显示一季度国内经济企稳向好，稳增长政策效应显现，制造业产出扩张加快，基建投资增速小幅回升，房地产投资仍有韧性，目前仍处于供需两旺状态，短期向下调整幅度不大，但供应压力增大令钢价上行承压，预计钢价短期宽幅震荡。操作上，短线交易，上方3880压力，下方3700支撑。

【铁矿石】连铁09合约今日弱势震荡，收盘621跌3.80%，增仓36638手。17日进口矿港口现货市场早盘部分价格暂稳，部分价 格下跌2-4。PB粉662-681，PB块869-898，杨迪粉618-651，超特粉573-593，巴粗679-701元/吨。一季度BHP铁矿石产量6361万吨环比降2.9%，同比降5.1%；印度法院请求撤销该国358个铁矿项目的租约。今日铁矿在VALE重启Brucutu铁矿石矿影响下弱势运行，市场情绪偏空，但目前钢厂复产热情较高，对后续补库需求逐步释放，预计回调幅度有限。操作上，暂时观望，待回调企稳后买入。

【甲醇】周三冲高回落，收报2476（-0.16%），整体走势靠稳。现货方面，华东江苏太仓甲醇早间报盘随期货区间震荡为主，4月下商谈2400-2405元/吨，5月下商谈2410-2415元/吨。近期华南甲醇进口到货补充相对集中，本月该地进口到货总量达4.4万吨，其中89%的量流入南沙一带，其余福建，内地主产区运费下滑60元/吨，利空市场。今天期货超跌反弹，虽然春检逐渐步入实际阶段，库存去库较好，但库存绝对位置仍在高位。部分先前停车装置有复工情况，如内蒙古金诚泰年产30万吨甲醇装置4月初开始处于停车检修状态，中旬附近重启恢复中。另外，国外装置已走过春检期并陆续复工，后期进口货恐继续增大。近期关注现货市场贸易情况和库存情况，基本面仍旧偏空，能否止跌仍需时间考验，短期操作上宜场外观望，仅供参考。

【PE/PP】周三窄幅震荡，PE收报8470，PP收报8715。现货方面，华东PE报8600（+0），PP报8870-8950（-40）。今日两油出厂价格下滑，期货市场低开震荡指引有限，贸易商报盘小幅低走，现货市场交投气氛偏淡，下游厂家采购积极性不高。短期PE下游地膜开工有下滑趋势，PP下游BOPP开工微增，原料库存偏低。PE进口利润窗口打开，PP进口窗口仍旧关闭，整体PP强于PE。原油止跌回升，利好聚烯烃走势，操作上宜场外观望，仅供参考。

【乙二醇】周三低位震荡，收报4704（-0.34%），现货方面，华东报4620-4630（-20）。经部分机构的调研报告显示，煤制乙二醇企业成本在4300-4500元/吨之间，个别或更低。尽管利润较低，但订单良好，企业均薄利多销，只要比油制乙二醇便宜就好，加上副产的利润，煤制企业表示，仍能撑住。目前国内乙二醇开工率继续走高，煤质乙二醇亏损证伪，成本支撑有限。鉴于库存维持高位，短期去库困难，短期将继续保持弱势。操作上建议重仓做空1909合约，止损点为4950，中线布局。

【原油】：周三原油再次反弹，布伦特盘中录得新高。本周API库存方面：原油库存减少310万桶，预期增加170万桶；库欣地区原油库存减少160万桶，汽油库存减少360万桶，精炼油库存增加230万桶。另外近期利比亚局势不稳再次引发市场担忧其原油供应，油价在短暂回调会再次反弹。继续维持油价短期偏强震荡判断，中后期如欧佩克大会减产削弱则油价大概率出现大幅下跌，关注做空机会。

【PVC】：周三盘面先扬后抑，全天收十字星，V1909收6810（+0.29%）。现货市场广州市场价格维持稳定，普通电石料主流价格在6780-6880元/吨；杭州市场价格小幅上涨，5型电石料主流6750-6870元/吨。基本面变化不大，上游检修后期逐步增多，社会库存继续小幅回落。前期推涨逻辑得到相当程度兑现，进一步上涨或还需等待降库速度，目前来看降库速度较为缓慢，今日盘面再次上冲无果未创新高，午后快速回落，多空仍存分歧。继续关注6750支撑，6900上方压力，仍以回调企稳做多为主。

【玻璃】周三玻璃期货1909小幅震荡，收于1335元/吨，较上个交易日下跌6元/吨，持仓增1.98至18.09万手。4月17日，交易所仓单仍为1921张。中国玻璃综合指数1085.73点，环比下跌2.08点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场信心偏谨慎。部分地区厂家报价有所松动，以维持正常的产销率和周边地区的价格差异。前期部分点火的生产线进展正常，预计下旬能够引板生产。部分地区纯碱价格小幅上涨，生产成本增加。 今日玻璃909合约增仓小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1350元/吨，支撑位1310元/吨。

【橡胶】ru1909周三保持弱势，收11645。云南国营全乳胶上海市场现货11050（-100），9月基差-495。周三上期所橡胶仓单量42.455万吨（+0.013）。今日公布的一季度GPD数据好于预期，3月规模以上工业增加值同比增长8.50%，高于预期的5.90%，创2014年7月以来新高。经济数据、货币信贷数据先后超预期修复，实体经济或加速触底。橡胶行业方面，乘用车销量数据预料逐步改善，汽车消费刺激政策正在推出。重卡销量保持高位，轮胎厂开工率也维持高位。库存方面也边际改善，但橡胶大周期过剩，业者对后市信心仍有待修复。供应方面，部分地区开割和即将开割，供应量将开始爬坡。季节性方面，6月前一般较为弱势。操作上，估值较低，下跌空间有限，多单止损后暂时观望，厚实留意企稳再度介入时机。

【沥青】沥青1906周三保持高位震荡整理状态，1906合约收3472；今日长三角现货估价3590（+0）。交易所仓单6.503万吨（+0）。原油高位震荡，之前公布OPEC 3月原油产量跌至四年低点。下半年OPEC+是否减产存在较大变数，而且美国页岩油今年增产预期强烈，但上半年供应释放有限，伊朗制裁若收紧会带来供应缩减。原油需求方面料受油价走高的负面影响。百川最新数据显示沥青炼厂库存保持低位，开工率有所回落。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放，炼厂累库可能性较大。操作上，观望为主，激进者继续依托3500压力位短线试空

【PTA】1909合约周三走势偏软，收6298，华东现货6680（+40）。PX价格开始下跌，恒力石化暂未检修，后期大厂装置检修或存变故，业者心态谨慎，PTA炒涨乏力，下游聚酯工厂刚需稳定。原油方面保持高位，地缘政治趋紧，OPEC+减产，美国供应短期回落，原油供应压力暂时不大，强势窗口期预料延续一个月左右。随着美国页岩油下半年增产，OPEC+下半年减产存疑，PX因新增产能释放，成本趋弱，成为pta远月主要利空因素。操作上，1909少量多单继续持有，止损提高至6150。