黑色【陈逍遥 俞尘泯】：铁矿成交放量，汇率下跌，震荡偏强

动力煤：从电厂补库的情况来看，已经回升至19天，目前较去年高点仍有补库空间，但日耗发动需等11月中旬，短期维持港口、坑口去库，下游补库的格局。随着现货走高，盘面基差收敛。

焦煤：目前焦煤市场国内大矿价格上调，进口价格居高不下支撑煤价，需求来看焦炭、钢厂补库持续。短期震荡偏强。

焦炭：考虑到钢厂限产或不及去年，而焦炭供应上半年就不及预期增产乏力，后期焦炭供应同比大幅回落概率加大，焦炭供需矛盾缓解。

铁矿石：昨日铁矿石现货成交价小幅上涨，港口成交量大增，较节前上涨114.22%。节前铁矿石到港量环比增加112.5万吨。根据国际铁矿石发运量分析，本周到港量将小幅回落，港口库存压力减轻。节后铁矿石成交放量，钢厂加紧补库，叠加人民币大幅贬值，铁矿石底部抬升，仍存在上涨动力。

螺纹钢：昨日螺纹现货价格受期螺回落影响，小幅回调。现货成交量大增，较节前最后工作日增加8.24万吨。昨日钢联网公布节后库存数据，螺纹产量环比上升8.51万吨，社会库存上升35.99万吨，厂库大幅增加23.4万吨，与去年增量接近，垒库水平不及市场预期。昨日邯郸市公布冬季限产意见稿，取暖季限产基本维持力度。期价转跌为涨，夜盘持续走高，短期在3900-4050区间震荡。

热卷：昨日钢坯、热卷价格涨跌互现。钢联网公布节后库存数据，热卷社会库存上升21.7万吨，厂库增加8.28万吨，垒库速度明显高于去年，下游需求仍未启动。9月旺季的汽车产量不及预期，短期热卷低位震荡。关注铁水从卷向螺转产动力，热卷底部3850支撑较强，短期在3850-3950区间震荡。

能源化工【张灵军 张骏  张韬】：现货强势支撑，聚烯烃短线冲高

原油：昨日市场对于供给的担忧有所减缓，油价继续处于短期调整中。市场结构上看，欧洲原油端结构略有走弱，柴油月差走平，裂解价差略走强，CFD曲线走平且近月升水回落，带动DFL转弱，表明实货端已开始跟不上期货的上涨，Brent月差近月升水回调，Brent-WTI小幅扩大，EFS价差走弱。美国方面，因加拿大最大炼油厂事故，美国汽油月差反弹，裂解价差反弹；取暖油月差小幅反弹，裂解价差走强，从彭博调查数据看预计本周EIA库存将继续累库，WTI月差走平，供给层面米德兰对WTI价差收窄，而北部油种巴肯以及WCS对WTI贴水则继续扩大。总体而言，实货层面紧张程度有所缓解，近期继续关注伊朗因素发酵的传导。

LLDPE、PP：节后PP市场拉丝货源依然偏紧，华东市场现货价格持续上涨至10800元/吨左右，带动LL价格小幅跟涨。受此支撑，聚烯烃期货市场延续涨势，PP主力突破8月份高点，技术面上形成突破上行态势。但是，随着国庆节前后神华包头、福基石化等多套大修装置陆续开车以及部分临检装置的重启，后市PP供需偏紧的局面或将得到缓解，价格上涨动能逐步减弱。短期而言，在基差走强和市场情绪支撑下，聚烯烃板块仍有上涨空间，但中期不宜过分乐观。操作上，节前建议观望或短线做多为宜，套利方面继续关注买PP抛LL跨品种套利。

PVC：受假期宏观利好刺激，昨日商品市场迎来普涨，带动PVC期价震荡走强。现货市场节后交投气氛一般，假期社会库存小幅累积，上游开工率维持高位，在四季度需求走弱预期下市场反应平淡。短期来看，PVC基本面维持平稳，市场供需偏宽松格局，产业链上下游缺乏炒作点，后市关注环保政策变化上游电石及PVC供给的影响。操作上建议短期观望。

PTA：九月以来PTA累库存幅度加大，现货价格下行，对PTA期价支撑减弱。部分现货在7800-7860元/吨附近商谈成交；午后主流商谈集中在7830-7850元/吨附近。PTA装置方面，国庆期间三房巷120万吨停车检修；逸盛宁波65万吨停车，重启待定。国庆假期聚酯及下游由于停车的下游节前均无备料，因此受下游开机回升来动，聚酯产销在后半段回升, 状况好于预期。随着10月份聚酯产品利润修复，产销回升，前期停产的装置可能根据原来计划陆续会选择开车，减产的装置仍有待观望。整体聚酯负荷在节后将逐步回升。

橡胶：泰国天胶管理局正计划向政府提交一项预算90亿铢的胶农补贴方案。每莱每月补贴1000铢，合补3个月,共向30万户胶农提供经济补贴。这些补贴的胶农基本都是自己割，没有请人或是外包。因此，补贴更符合要求。天胶基本面供应需求双增长的结构没有明显改观，现货强势导致橡胶行情下有支撑，套利盘的参与度较高，导致宽幅震荡区间上边沿压力大，反弹多以回落为主。轮胎厂补货暂告一段落，开工率继续提升。基本面不变的情况下，预计延续偏强震荡的格局。

有色金属