1. 套利机会的发现：通过市场分析和监测，投资者寻找股指期货合约与现货指数之间的价格差异。

2. 套利策略的选择：根据市场情况和投资者的判断，选择适合的套利策略。常见的股指期货套利策略包括跨市场套利、价差套利和基差套利等。

3. 套利交易的执行：根据选择的套利策略，投资者同时进行期货合约和现货指数的交易。例如，在跨市场套利中，投资者会同时买入低价的期货合约并卖出高价的现货指数，以获得价格差异的利润。

4. 风险控制和资金管理：在进行套利交易时，投资者需要严格控制风险，并合理管理资金。使用止损订单和风险管理工具，以保护投资者的资金。

需要注意的是，股指期货套利交易需要投资者具备一定的市场分析能力、风险控制能力和执行能力。此外，套利交易也存在风险，如市场波动、流动性不足和交易成本等。投资者在进行股指期货套利交易时，应充分了解相关市场规则和风险，并根据自身的投资经验和风险承受能力做出决策。