融资 可分离债 债券

从融资角度看,可分离债券与可转换债券有哪些区别?

叩富问财 浏览:2342 人 分享分享

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可分离债一般权证部分很多时候是欧式看涨期权,且一般存续时间是自该权证上市交易日算起的两年内行权,若到期行权时,发行者的股票价格高于该权证的行权价格时,一般都会被行权,并且行权则会额外得到一笔股权融资,从而减轻未来纯债部分偿付本金的压力,必须补充一点,纯债部分的存续期要比权证部分的存续期要长,一般纯债部分的存续期多数少则五年,长则达到八年。
由于可分离债的权证部分很多时候是欧式看涨期权,若期权存续期内发行者股票价格明显高于该权证的行权价格时都不能像传统的可转换公司债券那样有提前回售条款,可以让投资者提前行权,所谓提前回售条款就是发行者股票的价格在转股期内的某段时间内连续多少个交易日或连续多少个交易日内有多少个交易日高于转股价格30%以上就可以被发行者实施提前赎回条款,而提前赎回的价格一般要比该传统可转换公司债券的转股价值要低,由于这种情况导致存在期权到期时发行者股票的价格达不到行权价格而得不到额外一笔股权融资,从而产生对于未来纯债部分到期时的偿付压力,且传统可转换债券一般是自发行日算起的六个月以后到债券到期日前都可以让投资者实施转股,也就是说传统可转换债券的转股期要比分离债的权证部分要长。

发布于2014-12-9 09:41 深圳

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发行的主体是不一样的,可转债是企业发行的,欢迎咨询,佣金更低

发布于2021-2-22 14:08 成都

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可分离债一般权证部分很多时候是欧式看涨期权

发布于2016-1-18 16:10 成都

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可分离交易可转债,是上市公司公开发行的认股权和债券分离交易的可转换公司债券。它赋予上市公司两次筹资机会:先是发行附认股权证公司债,此属于债权融资;然后是认股权证持有人在行权期或者到期行权,这属于股权融资。

发布于2018-2-28 09:25 成都

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你好,前者是为了增加债券吸引力,在发行债券的同时无偿赠与投资者一定数量的认股权,该认股权通常体现为权证,会和债券同时在同一交易所分离上市交易,持有。

发布于2018-12-19 14:28 成都

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