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什么是资本资产定价模型（CAPM）？

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什么是资本资产定价模型（CAPM）？

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资本资产定价模型（CAPM）是一种描述系统风险与资产的预期收益间关系的模型，它在1970年由威廉·夏普在马科维兹的投资组合理论的基础上提出。

CAPM模型的核心是风险和收益之间的权衡关系。该模型认为，资产的预期收益与其所承担的系统风险成正比，而与非系统风险无关。其中，系统风险是指无法通过分散投资而降低的风险，例如战争或经济衰退等；非系统风险则与特定股票相关，不会随着市场的变化而变化。

CAPM模型用公式表示为Ra=Rrf+βa(Rm-Rrf)，其中Ra是资产的预期收益，Rrf是无风险投资的预期收益，Rm是市场组合的预期收益，βa是资产相对于市场组合的贝塔系数。这个公式可以帮助投资者根据资产的预期收益和风险来评估其价值。

此外，CAPM模型还提出了资本市场线和证券市场线两个概念。资本市场线表示市场上所有风险资产组合的预期收益与风险之间的关系，而证券市场线则表示单个证券的预期收益与其贝塔系数之间的关系。这些概念为投资者提供了在市场上进行资产配置和投资决策的重要参考依据。

总的来说，CAPM模型是一个重要的金融工具，它可以帮助投资者理解资产的预期收益与其所承担的风险之间的关系，并指导他们进行有效的投资决策。

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发布于2023-9-28 10:19 北京

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非常感谢您的关注和提问！资本资产定价模型（CAPM）是一种用来估计资产预期回报的理论模型，它在金融领域有着广泛的应用。根据CAPM，我们可以根据市场风险的程度来计算资产的预期回报率。简单来说，CAPM模型认为资本市场中的每一项投资都有两种风险：系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指影响整个市场的因素，如政治、经济、全球金融市场等。非系统性风险则是公司及其特定行业所面临的风险。CAPM模型假设投资者可以通过分散投资来摊薄非系统性风险。更具体地说，CAPM模型使用了市场的无风险利率和资产的贝塔系数，来估计资产的预期回报率。贝塔系数反映了资产对市场风险的敏感程度，越高代表资产对市场波动越敏感。通过CAPM模型，我们可以帮助您了解不同资产的预期回报率，并在投资决策中提供一定的参考。当然，具体的投资决策还需考虑到您的风险承受能力、投资目标等因素。希望以上简要的介绍能帮助您对CAPM模型有一个初步的了解。如果您对CAPM模型还有其他疑问或者关于投资方面的任何问题，请随时告诉我，我将竭诚为您服务！小秦经理司开户股票基金无资金要求都是成本价手续费，实时在线，欢迎加小秦经理微信沟通!

发布于2023-9-28 11:00 成都

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