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股利支付率高好还是低好？

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股利支付率高好还是低好？

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资深杨顾问

小李经理小李经理股票

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您好，股利支付率是指公司向股东支付股息的比例，通常以公司净利润中支付给股东的股息金额来衡量。股利支付率高与低，具体取决于投资者的投资目标和偏好。

高股利支付率的优点：

稳定的现金流：公司高股利支付率意味着它将一部分利润分配给股东，这可以为投资者提供相对稳定的现金流。

收益率高：高股利支付率可以带来相对较高的股息收益率，特别是对于依赖投资收入的投资者。

投资收益提升：对于长期持有的投资者来说，高股利支付率可能会对总回报产生积极影响，因为股息可以重新投资或用于满足投资者的现金流需求。

高股利支付率的缺点：

有限的资本再投资：高股利支付率可能会导致公司用于资本再投资的资金减少，从而可能影响公司的未来增长潜力。

负债增加：如果公司通过借款来支付高额股息，可能会增加公司的负债水平，从而增加财务风险。

低股利支付率的优点：

资本再投资：低股利支付率意味着公司有更多的资金可用于资本再投资和扩张，有助于实现长期的盈利增长。

财务稳健：低股利支付率通常与较低的负债水平相关，从而可能增加公司的财务稳健性。

低股利支付率的缺点：

较低的现金流：对于依赖股息收入的投资者来说，低股利支付率可能会导致较低的现金流。

较低的股息收益率：低股利支付率可能导致股息收益率相对较低，这可能不太吸引寻求股息收入的投资者。

综上所述，股利支付率高还是低取决于投资者的投资目标和风险承受能力。一些投资者更偏好稳定的现金流和股息收入，而另一些投资者可能更看重公司的增长潜力和资本再投资。在做出投资决策时，建议综合考虑公司的财务状况、增长前景以及自身的投资目标，以做出适合自己的选择。

发布于2023-8-16 09:54 西安

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资深杨顾问资深杨顾问股票

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您好，股利支付率的高低应根据具体情况来确定。对于追求稳定现金流的投资者来说，高的股利支付率可能更具吸引力。然而，从公司的角度来看，低的股利支付率可能更有利于实现增长和竞争力。因此，在决定是否投资于某个公司时，应该根据公司的财务状况、行业特点和个人投资目标来综合考虑。

首先，从股东的角度来看，高的股利支付率意味着他们可以从公司中获得更多的现金分红。这对于依赖股息收入的投资者来说是非常重要的。高股利支付率可能会吸引更多的投资者，尤其是那些希望通过投资获得稳定现金流的投资者。另一方面，低的股利支付率可能会让股东感到失望，特别是那些期望从投资中获得股息收入的股东。

其次，从公司的角度来看，高的股利支付率可能会限制公司的再投资能力。如果公司将大部分利润用于支付股息，那么它将无法留下足够的资金用于新的项目或扩张。在竞争激烈的市场环境下，公司需要不断地进行创新和投资才能保持竞争力。因此，低的股利支付率可能为公司提供更多的自由现金流，使其有能力进行更多的投资和发展。

此外，高的股利支付率可能意味着公司的盈利能力相对稳定。如果公司能够持续地支付高额股息，那么投资者可能认为该公司具有较好的盈利能力和财务状况。这可能会在市场上提高公司的声誉和信誉，使其更容易融资和吸引投资者。另一方面，低的股利支付率可能会让投资者对公司的财务状况产生疑虑，可能会影响其市值和投资者信心。

最后，应该考虑到行业和公司的特点。不同行业和公司具有不同的盈利模式和资本需求。一些行业，如公用事业、消费品和医疗保健，通常具有较高的股利支付率，因为它们在市场上被认为是相对稳定和收入可预测的。而其他行业，如科技和新兴产业，可能更多地关注再投资和增长，因此具有较低的股利支付率。

以上就是对此问题的解答，希望可以帮助到你，还有关于股票的问题您可以随时咨询，这边全程为您服务，最后祝您投资愉快！

发布于2023-8-11 05:21 深圳

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客户经理刘客户经理刘股票

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发布于2023-8-17 14:47 杭州

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郑经理郑经理股票

帮助1406 好评237 从业5年

您好股利支付率不是越高越好，股息支付率，是公司优中选优的指标。

双汇最近几年的业绩，多年来公司利润增长非常缓慢，股价几乎原地踏步，表现相当平庸。‍‍在这平庸的背后，公司的roe却非常优秀，常年高于25%。按照巴菲特的标准，双汇应该是超级大牛股，‍‍走势应该比肩茅台。那么在双汇身上一边是平庸的表，一边又是优秀的roe这矛盾‍‍是怎么造成的？因为双汇成长确实乏力，但是依靠高分红维持住了高roe。

‍首先我们先了解一下什么叫分红以及分红的意义。

分红就是指公司每年拿出一部分利润分给股东，‍‍具体拿出多少，我们用股利支付来表示，公式等于分红金额除以净利润，比如净利1亿，分红5千万，‍‍股利支付率就是50%。因此对于股东来说，自己的资产并没有变化，分红钱多了一些，而持仓的股票市值反而少了一些，股价持平。‍‍这么说是不是意味着分红没有意义？不是的。对于我们来说分红至少告诉了我们两点，‍‍首先公司分红是需要真金白银的，因此长期分红的公司至少说明日子过得那还不错，挣着钱了。‍‍

‍现在我们再来看看分红是如何影响。首先先思考一个问题，公司每年的利润如果不分会怎么样呢？

‍‍利润部分会留在公司，增加公司的净资产。‍‍现在再结合roe公式净利润除以净资产，我们会发现一个挣钱的公司，如果它一直不分红，它的净资产会越来越大，‍‍那么想保持roe稳定，公司的净利润就得持续增长。那么反过来‍‍如果公司净利润无法保持持续增长，但公司又想维持roe稳定的话要怎么办？努力保持净资产不变，‍‍其中比较常见的方法就是分红，通过分红把净利润分掉，‍‍这样的话公司的净资产就不会逐年变大，最终也可以把roe稳定住。‍‍所以你看同样是稳定的，高roe背后的原因可能完全不一样，有的是依靠成长‍‍净利润持续增长，有的是依靠分红控制净资产。‍

‍那从股票投资角度看，哪种更好，‍‍投资的关键不在于公司的规模大小，牌子大小，‍‍而在于它的净利润能不能长期持续增长。如果一个公司没有成长，股价长期就很难上涨。

‍‍所以好公司优中选优可以更精细一些，那些ro e很高，常年高于15%，‍‍同时分红比例适当把更多利润留存起来，继续为股东创造价值的公司。具体到数字可以这么看：

roe长期15%左右，那么公司的股利支付率应该控制在40%以内‍；

而roe在20%左右，公司的股利支付率应该控制在50%以内；

‍‍要是roe在25%左右，公司的股利支付率应该在60%以内；

要是roe在30%左右，‍‍公司股利支付率应该在75%以内。

比如恒瑞医药公司roe长期高于20%，‍‍股利支付率只有10%，显然高roe是靠利润带动，最终公司成长都反映到股价上面10年来上涨超过10倍。不过2021年roe不景气，据年报是因为加大了对销售和研发的投入，后续看是否roe有所升高吗，看是否投入有回报。

正面例子看完了，我们再看看那些roe挺高，但股利支付率更高的公司，多数这类公司成长性都是比较弱的，‍‍依靠高分红含金量不足，开篇我们提到的双汇就是如此，他近10年的roe平均在30%左右相当高，‍‍但是公司的股利支付率更高，平均超过75%，显然双汇的高roe靠的是高分红，而不是净利润增长。最近10年双汇的收入增速平均只有10%，利润平均增速个位数。‍‍这种情况下，双汇如此豪横的分红引发了投资者的广泛质疑。‍‍原因是由于外卖行业兴起，‍眼看双汇火腿肠王牌业务衰落，正常情况下双汇应该积极寻求转型，‍‍但是这些年除了高比例的分红之外，双汇并没有明显改变。‍‍‍

‍总结：‍综合以上两方面，‍‍roe大于15%，同时roe除以股利支付率大于0.4的公司最值得关注，这类公司向股东提供现金分红的同时将‍‍丰富了盈利能力强和成长能力强两个特点。

‍

发布于2024-4-16 10:32 北京

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