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股指期货贴水套利是一种利用股指期货价格与标的指数价格之间的差异进行套利的交易策略。当股指期货合约的价格低于标的指数的价格时，称为贴水（backwardation），反之则称为升水（contango）。
股指期货贴水套利的基本思路是：当股指期货合约价格处于贴水状态时，投资者可以通过先卖出“贴水”的股指期货合约，再买入标的指数现货，最后在期货合约到期日通过交割将两者进行对冲。因为期货合约在到期时会收敛于标的指数价格，所以这种套利策略可以通过买卖期货合约和标的指数现货来获取差价收益。
举个例子，假设标的指数的实时价格为1000点，而对应的股指期货合约价格为990点，这个时候期货合约就处于贴水状态。投资者可以在这个时候卖出期货合约（990点），然后买入标的指数现货（1000点）。当期货合约到期时，它的价格会收敛到标的指数价格水平，假设到期时两者价格都为1000点，所以投资者通过交割可以将期货合约和标的指数现货对冲掉并平仓，获得差价的收益。
需要注意的是，股指期货贴水套利存在着交易成本、风险管理和市场流动性等方面的挑战，这些都需要投资者仔细考虑并制定相应的交易计划和风险管理策略。此外，股指期货贴水套利也需要对市场行情和交易机制有较为深入的理解，建议投资者在进行股指期货贴水套利交易前充分了解相关知识，并找到可靠的期货经纪人或金融顾问进行咨询。
发布于2023-7-13 11:59 北京
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