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什么是戴维斯双杀/双击？

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什么是戴维斯双杀/双击？

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钱枫

首席黄顾问股票

帮助10万+ 好评7.9万从业9年

有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应

发布于2018-4-27 16:26 丽江

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T0量化顾问股票

帮助501 好评273 从业3年

戴维斯双杀（Davis Double Kill）和戴维斯双击（Davis Double Play）是投资中的两个重要概念，由美国著名投资人谢尔比·戴维斯（Shelby Davis）提出，用于描述公司盈利和估值倍数变动对股价的叠加影响。

两者的核心区别在于方向相反：

1. 戴维斯双击（Davis Double Play）

定义：当一家公司的盈利增长（基本面改善）和估值倍数提升（市场情绪乐观）同时发生时，股价会受到双重推动，呈现乘数效应的上涨。
公式：
股价 = 每股收益（EPS）× 市盈率（PE）
若EPS和PE同时上升，股价涨幅远大于两者单独上涨的叠加。

触发条件：

盈利增长：公司业绩超预期，行业景气度上升。

估值提升：市场认可公司前景，愿意给予更高PE（如从10倍升至20倍）。

案例：
一家公司EPS从1元升至2元（增长100%），同时PE从10倍升至15倍，股价从10元→30元（涨幅200%，远超盈利增长）。

2. 戴维斯双杀（Davis Double Kill）

定义：当公司盈利下滑（基本面恶化）和估值倍数收缩（市场情绪悲观）同时发生时，股价会遭遇双重打击，跌幅远超预期。

触发条件：

盈利下降：业绩不及预期，行业衰退。

估值压缩：市场信心丧失，PE被下调（如从20倍降至10倍）。

案例：
一家公司EPS从2元降至1元（-50%），PE从20倍降至10倍，股价从40元→10元（跌幅75%，远超盈利下滑幅度）。

关键逻辑

周期性行业（如金融、大宗商品）更容易出现双击/双杀，因为盈利和估值波动大。

市场情绪放大器：高PE时双击效应强，但双杀风险也大；低PE时相反。

应用建议

双击机会：在低估值（低PE）且盈利即将复苏时布局。

规避双杀：避免高估值（高PE）且盈利见顶的标的。

免责声明
本文所述内容部分引自DeepSeek旨在促进信息交流，不构成任何形式的投资建议。投资者在做出投资决策时，应依据自身独立判断，而非单纯依赖本文信息。东亚前海证券对于所提供信息的精确度和完整性不承担保证责任，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

发布于2025-7-17 08:50 杭州

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钱枫股票

帮助4104 入驻9年服务贴心

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有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应———美国著名的投资人戴维斯家族称作的“双杀效应”。

发布于2018-4-27 16:00 青岛

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左经理股票

帮助1642 入驻8年知无不言

这方面你好和你的经纪人详谈，每个证券账户都有一个经纪人的，也可以联系我。不过建议近期不也要做，规避风险，等待贸易战局势稳定，希望能帮到你。如果还有需要可以联系我。另外叩富网的模拟炒股不错。股票上涨的一种说话

发布于2018-4-27 16:01 成都

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耿经理股票

帮助2.8万好评7355 从业9年

戴维斯效应，就是有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应。也就是说当一个公司利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到了相乘倍数的上涨，这就叫戴维斯双击；相反，当一个公司业绩下滑时，每股收益减少或下降，市场给予的估值也下降，股价得到相乘倍数的下跌，这就叫戴维斯双杀。

发布于2018-4-27 16:01 阿拉尔

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李经理股票

帮助4.2万好评2726 入驻10年+

在市场投资中，价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%－80%。而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平，决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。

发布于2018-4-27 16:07 成都

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白经理股票

帮助5035 好评183 从业10年+

当公司盈利能力低时，假设每股收益EPS为1，市场预期也低，反应在市盈率PE上假设只有10，那么当时的股价便为EPS*PE=10元，只需要话10元就能买一股。随着公司能力的增强，每股收益增长为2，这是市场的预期值增加，投资者愿意给与其高倍数，PE上升为20，那么此时的股价变为2*20=40元。所以，在低EPS时买入股票，同时享受着低PE，当EPS上升时，PE也上升，股价则因他俩的乘积加速上升。虽然公司盈利能力只增长了一倍，但股价确已经上升了4倍。当然，市场下跌时，正好相反。

发布于2018-4-27 16:15 广州

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李顾问股票

帮助5.3万好评934 入驻9年

戴维斯双杀这是一句股谚，意思是如果某上市公司业绩出现向上拐点又碰上大盘出现向上的牛市拐点，那么，此上市公司的二级市场股价将出现加速井喷走势。反之，如果某上市公司业绩出现向下拐点又碰上大盘出现向下的熊市拐点，那么，会使得二级市场股价出现加速暴跌走势。

发布于2018-4-27 16:30 重庆

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首席吴经理股票

帮助7.5万好评6217 从业4年

您好，就是说如果某上市公司业绩出现向上拐点又碰上大盘出现向上的牛市拐点，那么，此上市公司的二级市场股价将出现加速井喷走势

发布于2018-4-27 16:35 武汉

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资深李经理股票

帮助7.1万好评1.1万入驻8年

理论都是值得参考的，任何理论都是有相应的实际条件作为基础，详情欢迎咨询！！！

发布于2018-4-27 17:04 成都

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业9年

你好，以低市盈率买入潜力股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以尽享EPS和PE同时增长的倍乘效益。双杀并非戴公独创，事实上很多投资家都有类似策略，但是戴公却神乎其技，凭此名满天下。

发布于2018-4-27 17:26 成都

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王经理股票

帮助7.8万好评2万从业10年+

　戴维斯坚持的操作很简单，以10PE买入每年增长10-15%的公司，五年后市场会给这公司更高的预期，便会以13甚至15PE买入，此时戴维斯卖出，其获利率是相当客观的。相反，很多人以30PE买入期望每年增长30%以上的所谓成长股，六年后的获利率只有前者的一半不到。因为在成熟的经济体，期望一个公司每年保持30%以上的净利润增长率，以摊薄其PE水平的难度是很大的。

发布于2018-5-1 16:12 上海

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郑经理股票

帮助10万+ 好评1.2万从业10年+

戴维斯双杀和戴维斯双击统称为戴维斯效应，这是一种市场预期与上市公司经营绩效之间的乘积效应，最早由著名投资人谢尔比·戴维斯提出。

戴维斯双杀：定义：当一个公司业绩下滑，每股收益（EPS）减少或下降，市场给予的估值也会下降，导致股价得到相乘倍数的下跌。示例：假设A公司2023年股价为20元，每股收益为2元，市盈率为10倍。如果该公司业绩大幅下滑，导致每股收益降至1元，同时市场给予的市盈率也下降至5倍，那么其股价将下跌至P=1*5=5元，即股价得到了相乘倍数的下跌。特点：双杀效应在市场低迷或公司业绩下滑时尤为明显，投资者应警惕这种负循环的出现。戴维斯双击：定义：当一个公司利润持续增长，使得每股收益（EPS）提高，同时市场给予的估值也提高，导致股价得到相乘倍数的上涨。示例：同样以A公司为例，假设其每股收益每年增长10%，3年后每股收益将提高至2.66元。若此时市场给予的市盈率也提高至15倍，那么其股价将上涨至P=2.66*15=39.9元，形成了戴维斯双击效应。特点：双击效应在市场好转或公司业绩持续增长时较为常见，为投资者提供了获取超额收益的机会。

总结来说，戴维斯双杀和双击是投资者在评估上市公司时需要关注的两个重要现象。双杀效应提醒投资者警惕公司业绩下滑和市场估值下降带来的风险；而双击效应则提供了在市场好转和公司业绩持续增长时获取超额收益的机会。投资者应密切关注市场动态和公司业绩变化，以制定合理的投资策略。

发布于2024-6-21 13:30 拉萨

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