2016年3月11日（周五）期货早盘操作建议

美好的一天从早盘开始！

您好！今天是2016年3月11日（周五），弘业期货胡经理提醒您关注今日期货早盘建议，供您投资参考。祝您投资顺利！

【国际财经资讯】

1、欧洲央行3月10月议息会议宣布，全面下调三大利率，将主要再融资利率下调5个基点至0.0%，隔夜贷款利率下调5个基点至0.25%，隔夜存款利率下调10个基点至-0.4%。此外，欧洲央行宣布扩大月度QE购买额至800亿欧元，包括首次引入由欧元计价，非银行发行的投资级公司债，新措施将在3月16日生效。同时，欧洲央行宣布启动新一轮TLTRO(长期再融资)操作，起始时间为2016年6月，持续时间4年。欧洲央行还在这次会议上下调了欧元区今明两年的GDP增长预期和通胀预期。

2、欧洲央行行长德拉吉3月10日在新闻发布会上表示，欧洲央行并未见到任何进一步降息的需要，基于当前评估，不认为需要更多降息，未来的重点将更多地向非传统工具转变。他表示，之所以采取如此强有力的举措，欧元区增长前景依旧面临下行风险，增长前景反映了全球不确定性。通胀将在未来数月维持为负，年内稍晚时间可能会回升。经济活动应当会得到央行货币政策措施的支持。

3、外媒援引伊朗总统鲁哈尼的幕僚长纳哈万迪安3月10日表示，伊朗必须重新取得在全球原油市场的份额之后，才会参与任何产油国之间限制产量的协议。他表示，目前伊朗对原油收入的依赖是最小的，限制产量应该由其他产油国负责。

【国内精选资讯】

1、据国家统计局10日发布数据显示，受寒潮天气和春节因素的双重影响，食品和服务价格大幅上涨，2月CPI同比涨幅比1月份扩大0.5个百分点至2.3%，创下19个月新高；2月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.9%，降幅比上月缩小0.4个百分点，降幅收窄的原因是部分工业行业出厂价格涨幅扩大或降幅缩小。

2、路透社10日援引消息人士称，中国央行有关司局已在起草相关银行债转股文件，将允许商业银行将企业的不良贷款置换为股权，此举意在帮助银行抑制正在上升的不良资产率。中国拟出台的全新的债转股方案文件，将由国务院特批，以突破商业银行法限制。

3、近期，上海高层对上海楼市展开了密集调研，多名领导提出“限购政策从严、重新收紧高端楼盘预售许可证的审批、备案、针对房产交易环节实行差别化的税收政策、收紧非普通住房的房贷政策”等。此次上海楼市新政定调收紧是大概率事件

【金属类】

贵金属

    欧洲央行意外下调三大利率，引发欧元短线急挫。但随后德拉基讲话表示无进一步降息需要和设立两级利率体系，反而使得欧元/美元上演V型反转。短期资金更多选择的是避险倾向，贵金属再次反弹至前期高位，反弹动能犹存

【黄金】建议沪金1606合约265元/克做多，止损下看1.5元/克；

【白银】沪银1606合约3430元/千克做多，止损下看30元/千克。

有色金属

【铜】隔夜欧央行不仅降息还扩大QE规模，宽松力度远超预期，其后欧央行行长德拉吉发表讲话，美元指数出现惊天逆转，冲高回落至96.2，后期或有望改善基本金属走势。日内沪铜1605合约可背靠36500元/吨之上逢低短多，入场参考37000元，目标38000元。

 【铝】隔夜沪铝1605合约弱势整理至11315元/吨，反弹仍无力，因中国本周公布的经济数据多偏空，令市场对中国经济下行担忧加剧，但短期大宗商品波动剧烈，操作需谨慎。操作上建议沪铝1605合约可于11100-11400元间高抛低吸，止损各100元/吨

 【锌】沪锌短期顶部逐渐成形，技术指标向下发展。短期消息面平淡，市场对于前期反弹需要一定消化。操作上建议沪锌1605合约5日线下方偏空交易，回到14300元/吨空单离场。

【铅】基本金属市场短期气氛维持偏空，无明显新增利好支撑，调整格局还将继续。操作上建议沪铅1605合约5日线下方偏空交易，止损设置在100元/吨左右。

【镍】隔夜沪镍1605合约振荡微涨至69330元/吨，表现稍强于伦镍，勉强收于60日均线之上。隔夜美元指数虽冲高回落，但基本金属仍反弹乏力，因中国需求忧虑主导市场人气。操作上，建议沪镍1605合约背靠70500元/吨之下逢高空为主，下方支撑68000元。

黑色金属

  【螺纹钢】隔夜RB1605合约探低回升。由于近期的市场猛涨即杀跌加之库存少，商家并无任何焦急出货情绪，每日出价较为被动，多以观望为主。操作上 建议，2100下方仍可短多，止损参考2050。

  【铁矿石】隔夜I1605合约高位整理。国产矿市场价主产区市场盘整。进口矿港口现货盘整。干散货海运市场继续上涨。操作上建议，420上方维持偏多交 易。

【化工品类】

 【橡胶】宏观面的货币超发和稳增长预期则是此番上涨的最大推手，但经历过暴涨暴跌之后，市场逐步回归理性，1605合约建议在10800-11800区间操作。

  【沥青】原油期货周四下滑，因市场预期主要产油国冻产协议或流产。但是，地炼企业库存自去年创新高以来首次出现下降，对现货价格构成支撑。加之，目前技术面存在超跌反弹，预计后市沥青期价将震荡上行，建议逢低做多。技术上，沥青1606合约短线下方将测试1750整数关口附近支撑，上方测试1830一线附近压力，操作上，1750-1830区间逢低做多，止损15个点；

【塑料】短期原油偏强震荡，聚烯烃现货市场价格相对坚挺，但期货市场上部分资金高位获利了结，期价出现回调，期现价格重回贴水区间，但后期有装置检修预期，预计期价回调幅度有限，LLDPE1605合约减仓下行，短期上方测试9300附近压力，下方测试8650附近支撑，预计短期期价在8650-9300区间宽幅震荡，日内关注20日均线的支撑情况，激进投资者可尝试9000附近空。

【PP】短期在行情带动下，下游接货积极，社会库存出现小幅减少，期现价格上涨，但现货贴水现货较大，限制期价上涨动力，短期上涨速度放缓，但后市来看，因3-5月份部分装置检修预期，预计回调幅度有限。PP1605合约震荡收涨，短期下方测试6700附近支撑，上方测试7300附近压力，预计短期维持6700-7300区间宽幅震荡，建议尝试日内逢高做空。

【PVC】PVC1605合约震荡收涨，下方测试5100附近支撑，上方测试5350附近压力位，短期或维持在5100-5350区间震荡，建议区间高抛低吸。

  【甲醇】甲醇1605合约短线上方面临1980一线附近压力，下方测试1900整数关口附近支撑，操作上，1900-1980区间逢低做多，止损15个点。

  【PTA】因市场预期主要产油国冻产协议或流产，国际原油期货下跌，亚洲PX报价小幅下调，当前完税动态成本在4700元/吨。国内PTA开工率处于67%左右，PTA现货价格持稳，交投气氛一般。涤丝市场行情持稳为主，下游对涤丝采购趋于谨慎。技术上，PTA1605合约下跌，期价考验10日线支撑，短线趋于整理走势。操作上，短线4550-4700区间交易。

  【玻璃】玻璃1605合约收跌，期价将测试10日线支撑，短线呈现高位整理走势。操作上，短线940-985区间交易。

  【焦炭】隔夜J1605合约震荡上行；国内焦炭呈现整体稳定，局部上涨20-30元/吨，华东，华南焦炭纷纷跟进，成交情况良好；操作建议，720附近做多 ，止损参考705。

  【焦煤】隔夜JM1605合约震荡走高；国内炼焦煤市场整体持稳，各地煤矿销售情况较好，厂家出货顺畅；操作建议，依托580日内短多。

 【动力煤】

【农产品类】

  【大豆】从主力合约看，连豆1605合约继续走低，短期还将向下回测20日均线，保持低位区间振荡运行，建议在3500-3650元/吨区间内交易；

 【豆粕】豆粕1605合约减仓下跌，上方压力仍在，短期有望延续偏弱行情，建议背靠20日均线短空，止损2380元/吨；

 【菜粕】菜粕1605合约承压2000元/吨整数关口持续回落，建议1880附近轻仓试多，止损1850；

【鸡蛋】现货蛋价再度反弹，支撑期货盘面走强。前期蛋价低位临近鸡蛋边际成本，令养殖户惜售心理增强。但目前仍处于季节性弱势时期，反弹高度不宜乐观。技术上，鸡蛋1605合约反弹遇阻，前期振荡区间下轨3150元/500千克附近压力需要消化，上方尚有3170元跳空缺口及60日线压力，短期仍有调整需求，建议空单者暂时观望，持空仓者谨慎持有，止损3200。

【玉米】玉米1609合约振荡下跌，短线空单操作，止损1630元/吨

【淀粉】玉米淀粉1609合约短期振荡，观望为主；强麦1605合约小幅振荡，观望为主；

油脂类

【豆油】豆油1605合约短期趋势不明朗，仍以振荡思维看待，建议5600-5850元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。

【菜油】郑油1609合约跟随周边盘面振荡调整，均线系统有所转强，建议5630附近买多，止损5600。

 【棕榈油】2月产量减少继续推动马棕库存下降，但幅度低于预期，而且出口需求疲弱，削弱报告对市场的支撑力度。技术上，棕榈油1605合约短期回调，不过在10日均线维持偏多振荡走势，上方压力关注5200-5250元/吨一带，建议暂时观望。

软商品

【白糖】受助于巴西雷亚尔走坚，国际原糖近月合约期价迫近七周高位。国内方面，尽管2月食糖产量同比下降，但目前正处产糖期，供应充裕，且销糖率下降，显示终端需求疲弱，短期打压国内糖价，因此短期糖价将维持调整。技术上，郑糖1609合约增仓下行，均线呈空头排列，短期期价仍将维持弱势。操作上，建议短线空单持有，止损5520元/吨。

【棉花】因美国农业部供需前景预估偏空，美棉期货振荡收跌。国内方面，目前棉花库存高企，抛储预期强烈，下游需求疲弱，中期上看，郑棉弱势格局未变。短期郑棉主力合约下破万元大关后，在低位获得支撑，振荡反弹。技术上，郑棉1609合约振荡回落，反弹暂告段落，但MACD指标向上运行，短期或振荡。操作上，建议暂时观望。

【金融期货】

  【股指期货】成交量连续两日缩量至三千多亿，两市热点不凸出，持续性较差，整体偏空气氛。回顾本次反弹，从房地产火爆利好地产板块，到大宗商品期指暴涨提振资源周期股，再到近期金三胖护盘，创业板超跌反抽，几乎全部板块轮动。沪指上方技术与量能承压，难言上行空间，虽两会期间仍可博弈维稳行情，但持续低迷量能，需警惕潜在的回调。策略上，三大期指以日内偏空交易为主，警惕盘久必跌的回撤行情。

（以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负）

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