早盘收盘，国内期货主力合约有涨有跌。沪银、钯跌近4%，铂跌超3%，聚氯乙烯、聚氯乙烯月均价跌近3%，纯碱、玻璃、红枣、烧碱、棉花、多晶硅跌超2%。涨幅方面，集运欧线、沪铅涨超2%，碳酸锂涨近2%，液化石油气、低硫燃料油、沥青涨超1%。

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　　【行业要闻】

　　美军称对伊朗实施新一轮大规模打击

　　当地时间16日晚，美国中央司令部发文称，美东时间16日21时40分，美国中央司令部完成了针对伊朗的最新一轮大规模打击行动。声明称，美军动用战斗机、无人机(885564)和军舰，发射精确制导武器，打击了数十个伊朗军事目标，包括海岸监视与防空阵地、军事后勤基础设施以及海上作战能力相关设施。声明称，目前，超过5万名美军在中东地区执行任务。(央视新闻)

　　卡塔尔首都多哈再次传出爆炸声

　　当地时间7月17日，有目击者称，卡塔尔首都多哈再次传出爆炸声，卡塔尔政府今天第二次向用户手机发送空袭警报。卡塔尔国防部表示，已拦截多起空中袭击。此外，据巴林内政部消息，该国也响起当天第二轮防空警报。(央视新闻)

　　低库存致华东电解铜现货偏紧升水高

　　受低库存压制，华东地区可流通电解铜现货持续偏紧，低价货源难寻。好铜早盘报盘升水400元/吨-升水430元/吨，成交部分后货源稀缺，平水铜基本报盘升水380元/吨-升水400元/吨，注册湿法铜暂无，非注册报盘升水240元/吨-升水260元/吨。(SMM)

　　原料供给偏紧 黄铜棒生产持续承压

　　本周SMM黄铜棒企业周度开工率49.61%，环比小幅回落0.35个百分点，行业生产维持低位运行格局。当前再生黄铜原料供应紧张局面持续难以缓解，原料采购成本居高不下，企业补库意愿持续偏弱，样本企业原料库存天数维持3.7天，原料周转紧张持续约束企业生产弹性，本周黄铜棒产量环比小幅走低。(上海有色网)

　　美国银行：黄金跌势远未结束 恐跌向3315美元

　　美东时间周四，美国银行(BAC)的技术策略师警告称，黄金今年以来的回调可能仍有较大幅度空间，其走势可能将与1980年和2011年金价大幅上涨后出现的毁灭性熊市相似。他们提出了一项分阶段买入策略，建议只有当黄金价格跌至3450至3250美元区间时才完成全部配置。美银分析师在技术研究报告中指出，当前金价已经汇聚了一系列看跌信号，持续下跌的风险越来越大：死亡交叉形态、净多头持仓水平偏高、出现警示性的顶部蜡烛线、TD序列耗尽信号，以及最近高点处RSI指标达到90——这一水平与1980年和2011年的金价顶部一致。(财联社)

　　【行情跟踪】

　　沪银暴跌超3%

　　7月17日，沪银主连合约下跌3.83%，市场空头情绪集中释放，盘面呈现显著下挫态势。

　　对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，美联储加息预期急剧升温，持有白银的机会成本大幅飙升，这是压制银价的最核心因素。白银作为无息资产，其定价对利率变动高度敏感。最新数据显示，美国通胀虽有小幅降温迹象，但就业与消费数据保持韧性，市场已彻底放弃年内降息的幻想，转而全面计价加息前景。据CME FedWatch模型数据显示，截至7月16日，海外市场预计美联储在12月累计加息的概率已飙升至接近86%，全年降息预期完全逆转。与此同时，10年期美债实际收益率持续站稳4.6%上方，这直接导致机构资金的风险偏好发生根本性转移。

　　第二，中东地缘冲突引发了反向压制效应，白银的避险属性在此次事件中完全失效，形成了“冲突涨油价、跌白银”的反常行情。近期，美伊局势持续升级，据消息人士透露，伊朗已要求也门胡塞武装做好准备，若美国袭击伊朗电力基础设施，则关闭曼德海峡。这一威胁直接指向全球能源运输的咽喉要道，推动国际原油价格大幅走高。然而，油价上涨并未如传统逻辑般利好贵金属，反而重新点燃了市场对未来通胀加剧的担忧。能源成本上升将推高整体物价水平，这进一步强化了市场对美联储将维持紧缩政策甚至重启加息的预期。在此背景下，全球资本在避险选择上，优先涌入美元和美债，而非白银。

　　第三，宏观情绪退潮叠加海外权益类资产波动，触发了多头的集中获利了结行为。此前，银价在供需缺口和工业需求的叙事逻辑下积累了较大涨幅，但近期宏观环境发生剧变。除了利率预期的转向，韩股、美股科技股等海外权益类资产波动进一步放大，全球金融市场的风险偏好趋于谨慎。在此背景下，前期押注白银上涨的多头资金开始大规模平仓离场，形成了技术性踩踏。从盘面表现看，沪银主力合约在跌破关键支撑位后，触发了更多的程序化卖盘和止损单，加剧了行情的下跌速度与幅度。尽管世界白银协会的数据显示全球白银市场已连续六年供不应求，且光伏等工业需求依然存在，但在当前由宏观预期主导的交易逻辑中，供需基本面的利好被市场暂时忽略，价格更多地反映了对未来利率路径和资金流向的悲观预期。

　　对于行情的后续展望，中信期货认为，沪银短期技术面已出现破位下行信号，核心驱动已从避险溢价转向利率预期。由于实际利率与白银价格呈高度负相关，在通胀回落而名义利率持稳的背景下，白银的持有成本持续上移，预计价格将向下测试前期震荡区间的下沿支撑。操作上，建议短线维持偏空思路，并密切关注美联储官员后续讲话对利率路径的指引。